安德魯·雷特面臨洛杉磯涉嫌市場操縱的審判

安德魯·雷特（Andrew Left），Citron Research的直言不諱的空頭賣家，將於2026年5月11日在洛杉磯面臨刑事審判，指控他利用社交媒體操縱股價並非法獲利超過1600萬美元。陪審團選擇預定於2026年5月11日開始。

指控與涉嫌方案

聯邦檢察官指控雷特在2018年至2023年間策劃了一個方案，他在社交媒體上發布誤導性的股票建議，然後逆向交易以獲取快速利潤。司法部於2024年7月25日對雷特提起多項證券詐騙和作假陳述的指控。如果全部定罪，他可能面臨最高25年的監禁。

所謂的操作手法直截了當但效果顯著。雷特會對熱門股票發表大膽、吸引注意的看法，包括英偉達（Nvidia）、特斯拉（Tesla）和GameStop等公司，這些公司擁有大量散戶追隨者且股價波動劇烈。檢察官表示，雷特隨後迅速反轉交易立場，以捕捉由此產生的價格波動。

聯邦檢察官聲稱，雷特還在發布社交媒體評論前，提前通知對沖基金，讓他們提前進行交易。他被指控通過假發票獲取這些提前通知的報酬，為該方案增添了一層故意隱瞞的手段。

證券交易委員會（SEC）也提起了平行的民事訴訟，聲稱雷特從涉嫌操縱中獲得的收益總計2000萬美元，略高於司法部估算的1600萬美元。

雷特的辯護與Citron的歷史

雷特堅稱指控毫無根據。他認為自己的公開評論代表善意分析，是空頭賣家數十年來一直發布的意見性市場研究。

Citron早期對Valeant Pharmaceuticals（後來改名為Bausch Health）的空頭立場，被廣泛認為是促使該公司公開曝光其激進定價策略的催化劑之一。雷特於2021年1月對GameStop的空頭呼籲，與散戶交易熱潮正面衝突，推動股價飆升至天際。

自2019年起，聯邦檢察官就已展開對空頭交易行為的調查，遠早於GameStop事件。

這對市場與投資者意味著什麼

核心法律問題看似簡單：何時公開激進的股票分析會越界成為市場操縱？

另一方面，如果檢方成功證明雷特故意撒謊關於其持倉，提前交易以對沖基金客戶的建議，並偽造發票隱藏付款，那麼案件範圍將大大縮小。

投資者應密切關注法院如何處理雷特交易時間與其公開聲明的關係。檢方能否證明雷特在發布看漲或看跌呼籲後立即反轉持倉，可能決定案件結果。證明這不是一次性事件，而是五年來反覆運用的策略的證據，將是政府最有力的武器。

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