MORPHO 在其總鎖倉價值（TVL）飆升至 117.8 億美元後，能否超越 Aave？

MORPHO 達到 117.8 億美元的總鎖倉價值（TVL），成為第二大貸款協議。這一發展發生在大多數 DeFi 協議在 KelpDAO 被駭事件引發的行業整體動盪後陷入困境之時。

這次駭客事件使領先借貸行業的 Aave Protocol 出現了 2 億美元的不良債務，而 MORPHO 在兩個孤立市場的敞口僅為 100 萬美元。

因此，用戶開始轉向如 SparkLend 等其他被認為更安全的協議。這些觀察表明 MORPHO 可能超越 Aave，儘管何時能實現尚未確定。

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MORPHO 和 AAVE 領先借貸行業

Morpho [MORPHO] 以略少於 AAVE 的一半 TVL 排名第二，AAVE 的 TVL 為 270 億美元。

其以 ETH 計價的 TVL 年比年（YoY）增長三倍，達到約 290 萬 ETH。這意味著 MORPHO 在該行業的主導地位為 16.82%。

此外，其活躍貸款額增長至 40 億美元，約為 AAVE 117.5 億美元的三分之一。第二大借貸協議的年化費用為 1.75 億美元，僅為 AAVE 9.38 億美元的一小部分。

資料來源：DeFiLlama

儘管 MORPHO 的主導地位遠低於 Aave [AAVE]，但其增長顯示出由於安全性問題而引發的偏好轉變。

機構參與

MORPHO 也開始吸引機構參與。例如，來自 Coinbase 的貸款總額達到 21.7 億美元的 USDC，佔所有活躍貸款的一半。

此外，擁有 9400 億美元資產管理規模的 Apollo Global 宣布支持該協議。合作旨在擴展借貸基礎設施。

與此同時，Apollo Global 承諾在未來 48 個月內直接或通過其關聯公司收購 9000 萬 MORPHO。此舉暗示了大量積累，將為該山寨幣注入更多資金。

理解 MORPHO 自四月以來的上升趨勢

在圖表上，自四月開始，該山寨幣一直呈上升趨勢。自那時起，大多數 DeFi 代幣在四月初的駭客事件後都在下跌。因此，該山寨幣今年迄今已上漲 100%。

MORPHO 在一條上升趨勢線支撐上方運行。MACD 柱子顯示，隨著該山寨幣在支撐位交易，賣壓幾乎已經消退。

該山寨幣也與 AAVE 保持一致，相關係數（CC）為 0.81。

資料來源：TradingView 上的 MORPHO/USDT

若能保持在支撐位之上，該山寨幣可能回升至 2.40 美元或更高。相反，若跌破該支撐，將延遲上升趨勢，因為這可能表明市場結構已轉變。

總的來說，該山寨幣距離取代 AAVE 還有一段距離，但如果後者繼續面臨安全問題，局勢可能會突然改變。

最終摘要

• MORPHO 的 TVL 上升至 117.8 億美元，成為第二大借貸協議。
• MORPHO 的價格自四月初以來呈上升趨勢，圖表反映出鏈上強度。