大德電子目標股價上調，因投資內存新工廠有望實現增長

DB證券認為大德電子的存儲器新設施投資是增長信號，並於12日將目標股價從15.5萬韓元上調至17.5萬韓元。該機構認為，新工廠投資不僅是單純擴充設備，還能帶動生產效率提升和中長期銷售額擴大。

DB證券基於大德電子前一交易日公布的投資計劃分析認為，新工廠很可能被設計成在與現有1棟樓相似的土地面積上實現更高生產率。在半導體基板等電子零部件行業，同樣面積內能穩定生產多少數量對盈利能力影響巨大，而此次投資被解讀為聚焦於這種效率化戰略。

證券機構預計，這項投資完成後，大德電子的年銷售額可能增加約3500億至4000億韓元。據此預測，2028年銷售額將達到約1.1萬億韓元水平。其背後邏輯是，在存儲器相關需求重新復甦的階段，提前確保生產能力，就能更充分地享受行業景氣恢復帶來的紅利。

對投資財源的擔憂被認為相對不大。截止2025年底，大德電子持有包括現金及現金等價物在內的2280億韓元資產，負債率也為31%，在同行業中處於較低水平。雖然在工廠建設過程中投資金額可能會進一步增加，但這意味著僅憑內部資金和金融圈借款就能應對相當部分。基於這種財務條件，分析認為從外部大規模籌集新資金的可能性有限。

DB證券維持對大德電子的買入投資意見。大德電子前一交易日的收盤價為12.58萬韓元。市場認為，半導體行業景氣恢復速度和實際擴產效果將左右未來股價走勢。這種走勢未來能否更進一步，取決於大德電子是否按計劃順利完成設備擴張，並將增加的生產能力轉化為業績改善。