摩根士丹利可能已重置加密貨幣交易費用基準

在加密貨幣交易中，一場新的價格戰正在浮現，傳統經紀公司開始挑戰專注於加密貨幣的平台和零售交易應用，競爭焦點在於費用、存取權和信任。

由摩根士丹利擁有的E*TRADE，已推出比特幣、以太坊和索拉納的試點現貨加密交易服務，每筆交易收取50個基點（0.5%）的費用。這一價格低於競爭對手查爾斯·施瓦布在類似交易中的75個基點差價，並直接與Robinhood競爭，後者的差價範圍為35到95個基點。

ETRADE的用戶最初將可以存取比特幣、以太坊和索拉納——這與摩根士丹利計劃通過ETF產品提供的三種加密貨幣相同。這一基礎設施由Zerohash提供支持，摩根士丹利去年將其作為加密貨幣平台合作夥伴引入。該銀行計劃到2026年底擴展至所有860萬ETRADE客戶。

最顯著的影響來自價格。結合摩根士丹利的全方位經紀服務，這一舉措可能重塑現貨加密交易市場。

“加密原生交易所歷來收費較高，差價也較大，”Javelin Strategy & Research的加密貨幣分析師Joel Hugentobler表示。“我們在股票市場也看到類似的模式，傳統經紀公司將差異化轉向生態系統、托管和借貸等功能。”

傳統經紀公司的優勢

像摩根士丹利這樣的巨頭已經為數百萬客戶提供股票、ETF、退休帳戶和現金管理服務，這使他們在分銷方面具有內在優勢，勝過較新的、以加密為先的平台。

摩根士丹利也傾向於服務比Robinhood的主要零售客戶更高淨值的客戶，這些投資者通常重視受監管的、托管級別的數字資產存取權。通過在價格上也低於Robinhood，摩根士丹利似乎越來越有利於在兩個細分市場中競爭。

ETF可能的反應

加入現貨加密交易是繼摩根士丹利最近推出的比特幣現貨ETF之後的舉措，自上個月推出以來，該產品已吸引2.11億美元的資金流入。該產品的收費具有競爭力，僅收取14個基點的費用。

在2024年初比特幣ETF首次推出時，也出現了類似的費用驅動競爭，發行商積極降低成本以搶佔市場份額，並在推出前後競爭激烈。隨著市場成熟，經紀平台和ETF發行商在價格上的競爭可能會延續到現貨交易。

“這主要是獨立的，所以我認為不會影響ETF，”Hugentobler說。“ETF仍會收取管理費。它們的價格可能會隨時間下降，但大多數已經相當低了。”