剛剛獲取了最新的 CoinGecko 數據，第一季度的數字相當令人震驚。加密市場市值下降超過20%，至2.4兆美元，這非常驚人，因為我們仍比2025年10月的高點低了近45%。比特幣的跌幅比整體市場更大，該季度下跌了22%，甚至表現不及傳統美國股票。這種情況並不常見。

有趣的是穩定幣的表現——根據 CoinGecko 的細分，USDT 和 USDC 分別保持在$184B 和$77B 左右的相對穩定。CEX 現貨交易量受到重創，季度環比下降近40%，至2.7兆美元。與此同時，在去中心化交易所（DEX）方面，Solana 仍然佔據超過30%的份額。

但讓我注意到的事情是來自 CoinGecko 報告的——Hyperliquid 的原油期貨合約曾經的交易量如此之大，以至於每日原油交易量超過了他們的比特幣交易量。這是一個相當巨大的轉變，顯示槓桿和衍生品交易的流向目前正發生變化。像這樣的 CoinGecko 數據真正展現了市場的碎片化程度。