高盛剛把美聯儲下一次降息推遲到今年12月，再下一次直接排到2027年3月。核心邏輯很簡單：他們預計年內核心PCE通脹會逼近3%，離美聯儲2%的目標差得遠。IMF之前也說過類似的話——核心通脹要到2027年初才可能回落到2%。

換句話說，市場之前定價的「下半年連續降息」劇本，現在被華爾街最大的機構之一直接否了。流動性寬鬆的預期要重新校準，風險資產的估值錨也得跟著動。

對crypto來說，短期靠降息敘事拉盤的邏輯越來越薄了，接下來真正能撐住價格的，可能只剩鏈上真實需求和資金流入本身。