比特幣礦工在第一季度拋售了3.2萬枚比特幣——多頭能否吸收這些供應？

隨著比特幣 [BTC] 朝著80,500–81,000美元區域推進，礦工活動日益在表面之下塑造更廣泛的市場動能。公開礦業公司在2026年第一季度僅分配了近32,000枚比特幣。這一數字超過了2025年整年記錄的總清算量。

部分壓力來自礦業行業在減半後經濟狀況收緊。值得注意的是，Hashprice 在每PH/s每天33到40美元之間徘徊，仍接近較舊礦機隊的盈虧平衡水平。隨著盈利壓縮，包括MARA、Riot、CleanSpark和Bitdeer在內的公司越來越多地將儲備轉化為現金。

同時，Glassnode的數據顯示，在比特幣高點附近反覆分配的礦工表明，運營商仍然優先考慮流動性保存，因為減半後的盈利壓力仍然較高。

    AD

來源：Glassnode

這暗示著漲勢並非純粹投機，因為市場仍在吸收接近高點的重礦工分配。然而，如果需求放緩，持續的賣壓仍可能增加波動性並削弱短期突破的力度。

比特幣$80K 區域面臨薩托希時代的供應衝突

隨著休眠比特幣供應突然回到流通中，大量薩托希時代的錢包越來越多地塑造市場的更廣泛流動性動態。一個14年的錢包分配了11,300枚比特幣，價值近7.5億美元，而另一個則累積了約7,000枚，比特幣價值約4.7億美元。

來源：X上的Alphractal

這一分歧凸顯了對比特幣當前估值範圍的分歧日益擴大。Coin Days Destroyed（CDD）在轉賬後急劇攀升，表明較舊的持有者在多年不動後積極重新布局。

來源：X上的Alphractal

然而，儘管來自長期持有者（LTH）的激烈賣壓，比特幣仍然捍衛80,000美元區域。這種韌性表明，強勁的現貨需求持續吸收分散的供應，未引發劇烈崩潰。

隨著持倉和獲利了結的加劇，80,000美元區域逐漸演變成一個關鍵的流動性和價格發現戰場。

重新激活的比特幣供應增加市場緊張感

隨著較舊的比特幣供應越來越多地回到流通中，波動性壓力在80,000美元的流動性區域周圍逐步積聚。來自超過5年和薩托希時代錢包的近期支出激增，為活躍交易狀況注入了額外供應。

這種行為部分反映了比特幣在2026年5月接近81,000美元時的獲利了結。較舊的持有者經常在強勢時分配，這增加了心理壓力，因為市場將這些活動解讀為有根據的賣出。

同時，交易所資金流在某些交易時段短暫增加了數千枚比特幣。然而，交易所儲備總量仍接近多年來的低點，介於210萬到270萬枚比特幣之間。

這一平衡表明，儘管賣壓增加，買家仍在吸收分散的供應。如果比特幣能在80,000美元以上保持穩定，需求韌性可能仍將超過日益增加的分配壓力。

最終摘要

• 比特幣吸收了激烈的礦工和薩托希時代錢包的分配，強化了80,000美元流動性區域周圍的強勁需求。
• 比特幣在$80K 以上的韌性表明，持倉仍在抵消上升的賣壓。