剛刷完穩定幣供應那張圖，又去翻了下幾個協議的費率和留存，腦子裡就一個提醒：別看到兩條線一起上去就自動腦補“所以要漲”。ETF 進來的錢也不一定都往鏈上走，很多更像場外情緒的溫度計，熱了不代表就會立刻下雨。

最近新 L1/L2 又開始發激勵拉 TVL，老用戶吐槽“挖提賣”真不是沒道理，短期數據好看但留不住人，過兩周再看才知道。反正我現在更願意盯穩定幣在鏈上的流向、協議真實收入，慢慢撿點能活久的貝殼，急也沒用。