超微半導體（AMD +11.44%）的股價在過去一年中飆升超過320%，投資者一直關注AMD在提供代理人工智慧（AI）處理器方面的成長故事。
英偉達的漲幅也不容小覷；該股在過去12個月內上漲了82%，而標普500指數則僅上漲了32%。
但AMD與英偉達之間的巨大差距，確實讓許多投資者開始思考是否應該將注意力從英偉達轉向AMD，尤其是在其股價上漲的情況下。如果你想多元化你的AI硬體投資，購買AMD可能是個不錯的選擇。但完全拋棄英偉達可能不是最佳策略。
圖片來源：Getty Images。
已經經歷了幾輪AI繁榮的循環，至少對於AMD來說，目前推動公司中央處理器（CPU）銷售的兩個技術方面是推理（訓練AI）和代理AI。以下是CEO蘇姿丰在第一季度財報電話會議上對這些機會的說法：“隨著推理和代理AI部署的規模擴大[up]，它們從根本上增加了計算需求，推動了更大規模的加速器部署和顯著更多的CPU計算。AMD在這個AI下一階段中，憑藉高性能服務CPU和AI加速器的領先產品，處於獨特的領導地位。”
這聽起來有點複雜，但本質上AMD相信自己處於一個絕佳位置，能提供獨特的推理和AI代理硬體——而客戶已經在排隊購買。第一季度總收入增長38%，達到103億美元，數據中心銷售額更是激增57%，達到58億美元。
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超微半導體
今日變動
（11.44%）$46.73
現價
$455.19
市值
$742B
當日範圍
$418.23 - $456.32
52週範圍
$106.98 - $456.32
成交量
2.7M
平均成交量
39M
毛利率
47.09%
所有這些近期的成長促使管理層修正了其伺服器CPU的總可服務市場（TAM），現在預估到2030年將達到1200億美元——是之前預估的兩倍。更重要的是，公司將第二季度的收入指引從之前的預估提高到112億美元，較之前的預估高出46%。
AMD的優勢在於公司同時提供CPU和圖形處理器（GPU），而AI計算需求的組合正在改變。例如，該公司表示，用於代理AI和推理的CPU與GPU的比例曾是1比4（甚至1比8）。現在，該比例接近1比1。
AMD表示，代理AI會產生額外的CPU任務，而其處理器非常擅長運行這些任務。由此產生的機會是，管理層認為可以為客戶提供一個完整整合的AI解決方案，配備CPU和GPU，以滿足下一階段的AI需求。
考慮到AMD的股價漲幅以及其在AI硬體領域日益增長的影響力，我理解為什麼一些投資者想將注意力從英偉達轉向AMD。但我認為，如果可以的話，現在擁有這兩隻股票可能是更明智的選擇。
想想看，CPU和GPU的AI需求比例的另一面……是GPU。而英偉達仍然主導這個市場，估計佔據數據中心GPU收入的86%。這個領先地位短期內不會消失，只要AI數據中心仍需要GPU，英偉達的處理器就會保持主導。
它的股價也便宜得多。英偉達的市盈率（P/E）為40，而科技行業的平均P/E約為43——而AMD的則高達136。
如果你現在買AMD，就要知道你是在為這些股票支付溢價。這不僅意味著公司必須持續以卓越的速度成長，才能證明其股價的合理性，也可能讓投資者對未來的預期設定得非常高。如果AMD在未來幾個季度未能達到預期，投資者可能會收回他們的樂觀情緒。
儘管如此，將你的投資分散在這兩隻領先的AI股票上，可能是一個長期來看不錯的策略。科技公司對CPU和GPU的需求日益增加，而AMD和英偉達是最有可能繼續從這一需求中受益的兩家公司。
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AMD 股票在過去一年漲了 320%。投資者應該將注意力從英偉達轉移開嗎？
超微半導體（AMD +11.44%）的股價在過去一年中飆升超過320%，投資者一直關注AMD在提供代理人工智慧（AI）處理器方面的成長故事。
英偉達的漲幅也不容小覷；該股在過去12個月內上漲了82%，而標普500指數則僅上漲了32%。
但AMD與英偉達之間的巨大差距，確實讓許多投資者開始思考是否應該將注意力從英偉達轉向AMD，尤其是在其股價上漲的情況下。如果你想多元化你的AI硬體投資，購買AMD可能是個不錯的選擇。但完全拋棄英偉達可能不是最佳策略。
圖片來源：Getty Images。
AMD因代理AI和推理而快速崛起
已經經歷了幾輪AI繁榮的循環，至少對於AMD來說，目前推動公司中央處理器（CPU）銷售的兩個技術方面是推理（訓練AI）和代理AI。以下是CEO蘇姿丰在第一季度財報電話會議上對這些機會的說法：“隨著推理和代理AI部署的規模擴大[up]，它們從根本上增加了計算需求，推動了更大規模的加速器部署和顯著更多的CPU計算。AMD在這個AI下一階段中，憑藉高性能服務CPU和AI加速器的領先產品，處於獨特的領導地位。”
這聽起來有點複雜，但本質上AMD相信自己處於一個絕佳位置，能提供獨特的推理和AI代理硬體——而客戶已經在排隊購買。第一季度總收入增長38%，達到103億美元，數據中心銷售額更是激增57%，達到58億美元。
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NASDAQ：AMD
超微半導體
今日變動
（11.44%）$46.73
現價
$455.19
主要數據點
市值
$742B
當日範圍
$418.23 - $456.32
52週範圍
$106.98 - $456.32
成交量
2.7M
平均成交量
39M
毛利率
47.09%
所有這些近期的成長促使管理層修正了其伺服器CPU的總可服務市場（TAM），現在預估到2030年將達到1200億美元——是之前預估的兩倍。更重要的是，公司將第二季度的收入指引從之前的預估提高到112億美元，較之前的預估高出46%。
AMD的優勢在於公司同時提供CPU和圖形處理器（GPU），而AI計算需求的組合正在改變。例如，該公司表示，用於代理AI和推理的CPU與GPU的比例曾是1比4（甚至1比8）。現在，該比例接近1比1。
AMD表示，代理AI會產生額外的CPU任務，而其處理器非常擅長運行這些任務。由此產生的機會是，管理層認為可以為客戶提供一個完整整合的AI解決方案，配備CPU和GPU，以滿足下一階段的AI需求。
是時候將英偉達拋諸腦後轉向AMD了嗎？
考慮到AMD的股價漲幅以及其在AI硬體領域日益增長的影響力，我理解為什麼一些投資者想將注意力從英偉達轉向AMD。但我認為，如果可以的話，現在擁有這兩隻股票可能是更明智的選擇。
想想看，CPU和GPU的AI需求比例的另一面……是GPU。而英偉達仍然主導這個市場，估計佔據數據中心GPU收入的86%。這個領先地位短期內不會消失，只要AI數據中心仍需要GPU，英偉達的處理器就會保持主導。
它的股價也便宜得多。英偉達的市盈率（P/E）為40，而科技行業的平均P/E約為43——而AMD的則高達136。
如果你現在買AMD，就要知道你是在為這些股票支付溢價。這不僅意味著公司必須持續以卓越的速度成長，才能證明其股價的合理性，也可能讓投資者對未來的預期設定得非常高。如果AMD在未來幾個季度未能達到預期，投資者可能會收回他們的樂觀情緒。
儘管如此，將你的投資分散在這兩隻領先的AI股票上，可能是一個長期來看不錯的策略。科技公司對CPU和GPU的需求日益增加，而AMD和英偉達是最有可能繼續從這一需求中受益的兩家公司。