為了區區5000元，這家老資格私募吃了“罰單”

問AI · 老牌私募為何為小利冒險越界？

五千塊錢能幹什麼？

在國內一線城市，這可能兩晚五星級賓館的住宿費用，或者是一部電動自行車，抑或是一瓶較好的紅酒的價格。

但在私募江湖裡，一家有9名正式員工的備案私募機構用實際行動給出了另一個答案：

只要五千塊，你就能租到一個正經的私募牌照，幫你把“偽金交所”的不知名資產包裝成一個產品，再賣給投資人。

這筆荒謬的生意，當然受到有關方面的“嚴厲處罰”。

越界的“受托”生意

此案的主角是一家名為上海唐X投資管理有限公司（化名，以下簡稱“唐X投資”），其違規軌跡始於一次明確的“越界”。

根據基金業協會日前發布的紀律處分決定書披露：

2021年11月8日，這家私募機構與同城一家名為上海眾XX的建築裝飾工程有限公司（簡稱“建築公司”）簽署了一份《受托管理協議》。

協議約定，唐X投資受委託擔任“融創穩盈1號企業信用交易協議”所涉資產收益權的轉讓受托管理人，負責全周期管理，並按實際轉讓金額的0.8%收取管理費。

這筆“生意”，日後被協會判定是私募機構唐X投資介入了與基金管理無關、且存在潛在利益衝突的業務。

生意中途“突生波折”

具體細節，敘述起來有點“曲折”。

如前文所說，2021年11月，唐X投資和建築公司簽約成為一份信用交易協議所涉資產的轉讓受托管理人。

此後，在2021年11月19日至2022年1月25日期間，建築公司向3名自然人轉讓了合計132萬元的資產收益權，唐X投資因此收取了9330.02元的受托管理費（扣除費用後實收5203.4元）。

但要命的是，相關信用交易是該建築公司在一家名為“貴X場外機構間市場有限公司”的平台上發行的。

而就在交易進行期間，這家機構被貴州當地的金融監管局取消了金融資產類交易場所業務資質。相關資產一下子成為了“偽金交所”產品。

事後可以查證的是，2021年12月，貴州省地方金融監督管理局發公告，取消貴X場外機構間市場有限公司等貴州省6家金融資產類交易場所業務資質，不再從事金融資產類交易場所相關業務，繼續履行原金交所業務兌付和相關風險處置職責。

堅持交易？

交易過程中，相關資產出了問題，一個想當然的做法是——停止交易。

但不知為何，私募機構、個人和建築公司都沒有停止交易。

於是，圍繞上述“問題資產”，相關交易繼續進行。

日後處分決定書直接判定：（上述）案涉產品屬於典型的‘偽金交所’產品。

考慮到此案發生的背景是2021年，當時的投資人可能對日後耳熟能詳的地下資產和融資暴雷案還沒有概念。

但作為專業的機構，唐X投資顯然應該有充分的合規意識，但最終，該私募機構放任了相關交易發生，並從中收取了管理費，某種程度上，相當於為此場不合規交易提供了“通道”與“增信”。

日後，它們陷入一系列爭議和追究之中，恐怕是難以避免的。

機構何許背景？

備案資料顯示：唐X投資成立於2014年，管理規模為0-5億元區間，全職員工人數為9人。

這家私募的創始人此前在諸多實業公司任職，並累計成立了5只產品。

上文曾提及，唐X投資受委託擔任“融創穩盈1號企業信用交易協議”所涉資產收益權的轉讓受托管理人。

然而，這只產品並不在這家私募的產品備案明細列表中。

這就構成了另一個值得商榷的“疑點”。

觸及關鍵紅線

按照有關方面的認定，唐X投資的上述“越界”行為，精准觸犯了監管紅線。

根據紀律處分決定書認定，該行為直接違反了《關於加強私募投資基金監管的若干規定》第四條，以及《私募投資基金管理人內部控制指引》第八條。

上述兩份監管文件中，前者規定：

“私募基金管理人不得直接或者間接從事民間借貸、擔保、保理、典當、融資租賃、網絡借貸信息中介、眾籌、場外配資等任何與私募基金管理相衝突或者無關的業務。”

後者的對應條文則規定：“私募基金管理人應當遵循專業化運營原則，主營業務清晰，不得兼營與私募基金管理無關或存在利益衝突的其他業務。”

最終，基金業協會對唐X投資作出警告的紀律處分，並將其記入誠信檔案。