預測市場ETF或將來臨。以下是你需要知道的相關資訊。

預測市場產品的最新發展可能意味著更多機構投資者加入。

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Crystal Kim

星期五，2026年2月20日 上午4:46 GMT+9 3分鐘閱讀

主要重點摘要

至少有三家ETF公司有興趣推出持有與美國選舉結果相關事件合約的基金。

這些基金提案顯示行業正朝著提供適合機構投資者及個人投資者的預測市場產品的方向邁進。

預測市場合約正夯。投資公司想加入——而且不僅僅是為了吸引體育博彩者。

ETF發行商Roundhill Investments、Bitwise Asset Management和GraniteShares最近都向美國證券交易委員會（SEC）提交了申請，若獲批准，將推出代表今年美國國會選舉以及2028年總統選舉投注的基金。它們將通過持有事件合約來實現——例如在Kalshi和Polymarket等預測市場平台上找到的衍生品，這些合約通常具有二元結果；擬議的交易所交易基金則與選舉結果是否偏向民主黨或共和黨相關。

SEC是否會批准這些ETF，以及審查申請需要多長時間，仍是未定之數。如果獲得批准，它們可能為普通投資者提供另一種參與預測市場的方式——但也像加密貨幣一樣，將其制度化，通過創建專業投資者和個人都可能想買賣的產品。

Bitwise的首席投資官Matt Hougan告訴_Investopedia_，預測市場正走在與加密貨幣類似的“相似旅程”上。“也許這些ETF是這段旅程的巔峰之作。”

你需要知道的事

如果SEC批准這些ETF，預測市場可能會加速加密貨幣作為投資的合法性。

預測市場的使用和受歡迎程度正迅速增長，促使公司圍繞它們開發新業務。面向機構的衍生品巨頭，包括CME集團（CME）和Cboe全球市場（CBOE），似乎有興趣將事件合約或類似的金融工具帶給他們的客戶：CME與FanDuel合作推出了一款預測市場應用，允許用戶交易體育賽事合約，也包括經濟指標和油氣價格，而Cboe全球市場則據報正在與零售經紀商洽談，計劃重新推出“是或否”選項，以與事件合約競爭。電子交易平台Tradeweb Markets今天與Kalshi合作，計劃將預測市場數據呈現給用戶，其中一些是機構投資者。

目前這些ETF申請在細節上較為模糊，例如將使用哪些交易所以及收取多少費用，這在審批流程的早期階段是常見的。但它們包含一些資訊碎片，展示這些擬議ETF的創新性，包括它們的結算方式以及這些事件合約的特定風險。

如果選舉結果與ETF策略相反——例如，若民主黨在11月3日的選舉後贏得美國參議院控制權——則根據申請，押注共和黨的ETF“將大幅失去所有價值”。

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Roundhill和GraniteShares的申請中包含一項條款，若在正式結算前，合約價格連續五個交易日顯示幾乎確定勝利，基金將提前認定結果已決定。根據Roundhill的申請，事件合約還存在所謂的結算風險：例如，如果2028年總統選舉的結果事後被證明是錯誤的，基金退出持倉後，“將沒有追索權”。

一旦事件合約結算完畢，Roundhill和GraniteShares預計將把基金轉入與下一次選舉相關的新合約。Bitwise的PredictionShares ETF則會在事件合約結果確定後不久終止基金，模仿預測市場合約的運作方式。

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