#BTCBackAbove80K

投資者越來越多地選擇比特幣而非黃金來對沖與國家貨幣貶值和地緣政治相關的風險，這是投資銀行JPMorgan的分析師得出的結論，他們研究了主要加密貨幣和貴金屬的交易所交易基金（ETF）資金流入情況。銀行專家指出兩種避險資產的動態出現了根本性的差異，散戶交易者越來越偏好比特幣。
近年來，許多加密貨幣投資者推崇“數字黃金”的論點，認為比特幣是抗危機的避險資產。投資者主要將其與黃金相提並論，原因在於兩者都具有稀缺性。比特幣的支持者還指出，黃金不能像比特幣那樣輕鬆傳遞和存儲。然而，資產價格之間並沒有直接的相關性，分析師越來越多地指出比特幣的價格與科技公司股票的走勢相似。
五月份是連續第三個月，現貨比特幣ETF實現了穩定的資金流入。與此相反，黃金ETF仍然在資金外流，這一趨勢始於三月，當時中東衝突加劇。
自三月以來，ETF的資金流動與價格變動相關：到五月初，比特幣相較於黃金上漲了約35%。但即使在這種情況下，從年初到現在，黃金的漲幅更為突出——到5月8日，漲幅接近10%，每盎司價格達到4700美元。同期，比特幣的價格下跌了約9%，至8萬美元。
“這表明散戶從中東衝突開始以來，將比特幣作為‘貶值押注’（debasement trade或國家貨幣貶值押注），並將資金從黃金轉向比特幣，”投資銀行的分析師指出。
但JPMorgan的專家還指出，機構投資者對比特幣的需求也在增加。根據芝加哥商品交易所（CME）比特幣期貨市場和美國以外交易所的數據，專家們觀察到機構投資者興趣明顯增加的跡象。另一個機構投資需求的渠道是Michael Saylor的Strategy公司（前MicroStrategy）。
“Strategy仍然是全球最大的比特幣企業持有者，今年購買速度也在加快，”報告中提到。
投資銀行推測，如果目前的比特幣購買速度持續，Strategy到年底的購買量可能達到約300億美元。到五月初，他們自年初以來購買的比特幣總額已超過110億美元，約146,000枚。
然而，Strategy對2026年剩餘月份的展望並不那麼樂觀。在公布第一季度財報時，公司錄得125億美元的虧損後，Michael Saylor曾表示可能出售比特幣以償還投資者的義務。同時，該公司在2025年底建立的資金儲備，據其聲稱，足以覆蓋2.5年的義務。