所以我一直在思考一件事情，可能在二月份時大多數人都沒注意到。當亞馬遜公布財報時，大家都著迷於他們的資本支出數字——說實話，真正的故事就藏在那裡。超大規模雲端服務商一直在向人工智慧基礎設施投資數千億美元，而且這種支出並沒有放慢的跡象。

但讓我注意到的是，AWS 已經處於容量限制之中。他們有這麼多人工智慧工作負載進來，但建設數據中心需要時間。那他們怎麼辦？他們開始與新雲合作。Cipher Mining 在去年十一月與他們簽署了一份55億美元的合約。接著微軟又與 Iren 達成了97億美元的協議。為了讓事情更明顯，Nvidia 投資了20億美元進入 CoreWeave。

這裡的模式非常明顯——這些超大規模雲端服務商無法快速建設以滿足人工智慧的需求。因此他們將部分工作外包給專門的GPU雲端供應商。當你仔細想想，這其實是個天才的策略。

令人驚訝的是，這個商業模式突然變得非常被驗證。Nvidia 支持 CoreWeave 不僅僅是一個金融行動——它是一個信號，表明整個行業都將這視為未來的基礎設施。當芯片製造商自己都在投資GPU即服務公司時，你就知道結構性變化正在發生。

我特別注意到 Iren，因為它與微軟的合作規模很大。如果這個模式持續，其他超大規模雲端服務商跟進，這個領域可能會迎來一些真正的動能。我不是想預測確切的時間，但圍繞人工智慧的基礎設施論點正如你所預期的那樣展開——容量限制促使通過合作推動創新。

如果你在思考真正的AI基礎設施機會在哪裡，值得留意這個趨勢。現在不僅僅是超大規模雲端服務商，還有那些專門解決他們問題的專業玩家。