今天黃金交易展現出一些有趣的動態。現貨價格微升0.4％，約為51,161美元，期貨則上漲0.8％，接近5,173美元。表面看起來漲幅不大，但表面之下肯定有更多的變化。

美元一直是這裡的真正焦點。在昨天回落後，它又迅速反彈，接近本周早些時候看到的三個月高點。說實話，地緣政治局勢正在推動大量對美元的需求。伊朗聲稱他們用導彈擊中了波斯灣的一艘美國油輪，這自然讓人擔心霍爾木茲海峽可能的中斷。這一消息緊接著報導稱，一艘美國潛艇在斯里蘭卡附近擊沉了一艘伊朗軍艦——國防部長皮特·赫格斯特稱這是二戰以來的首次此類行動。

緊張局勢持續升級。我們已經處理了六天，並且有人討論庫爾德部隊可能從伊拉克進入伊朗。與此同時，參議院剛剛否決了一項限制特朗普進一步軍事打擊權力的決議。因此，市場上的謹慎情緒完全可以理解。

在經濟方面，也有一些對未來的謹慎布局。一位紐約法官裁定公司可以退還上個月最高法院無效化的關稅。財政部長斯科特·貝森特表示，全球關稅率可能很快從10％升至15％。他在CNBC的一次採訪中提到，他預計五個月內稅率將恢復正常，但這仍然帶來不確定性。

今天我們關注進口價格和失業救濟申請數據，失業率數據將於明天公布。聯邦儲備委員會理事斯蒂芬·米蘭本周在彭博社表示，儘管地緣政治不穩定帶來通脹風險，但利率削減應該會繼續進行。因此，你可以看到這種謹慎的平衡——市場試圖將軍事緊張局勢、關稅不確定性和貨幣政策的混合信號納入定價。今天黃金的溫和漲幅很好地反映了這種謹慎的交易環境。大家似乎都在觀望，等待更多明確的訊號。