最近看一堆 RWA 上鏈項目，頁面上流動性看著挺熱鬧，但我現在第一反應是：這到底是“能賣”，還是“能贖回”。說白了，贖回條款才是底層價格錨，T+幾、最小贖回額、誰能贖、遇到風控能不能暫停…這些不寫清楚的，我都當成流動性幻覺。

更搞笑的是，很多還配上 AI Agent/自動交易的故事，號稱能自己在鏈上跑策略、自動調倉。行吧，敘事誰都會吹，我更想看它怎麼處理簽名權限、合約升級、預言機和黑天鵝時的“自動止損”到底聽誰的。

我最怕錯過的其實不是機會，而是贖回窗口突然關了我還在做夢。反正我現在寧可少賺點，也要先把退出條件寫在紙上。