外國人統合帳戶擴大，有望激活韓國股市流動性

外國人綜合帳戶制度的推廣降低了進入國內股市的門檻，據評價，韓國資本市場正因此向國際交易慣例更近一步。

NH投資證券在2026年5月6日的報告中指出，外國人綜合帳戶可能成為所謂K-股市進化的起點。該制度允許海外投資者無需在國內證券公司單獨開設帳戶，即可通過海外證券公司名義的帳戶一次性買賣和結算韓國股票。對海外投資者而言，流程得以簡化；對國內市場而言，准入性得到提高。

此前，該制度徒有其名，實際幾乎未被使用。這是因為儘管該制度於2017年引入，但關於誰可以開設帳戶的限制以及交易即時報告義務等規定構成了障礙。此後，2025年4月，韓亞證券被指定為創新金融服務企業，並於8月開設了國內首個綜合帳戶；9月，三星證券和俞炳彥證券也被追加指定，開始準備相關服務。今年年初，隨著金融投資業規定的變更，帳戶開設主體的限制被取消，因此即使未被指定為創新金融服務企業，也可以運營綜合帳戶。

實際市場動向也在加快。三星證券與持有約460萬個全球客戶帳戶的盈透證券合作，於上月28日在美國市場開始了綜合帳戶服務的試運行。目前，韓亞證券和三星證券正在運營該服務，據悉，俞炳彥證券、未來資產證券、新韓投資證券、NH投資證券、KB證券等也在準備推出該服務。若大型證券公司相繼參與，接收和處理外國人訂單的基礎設施將擴大，交易金額增加的可能性也將隨之增大。

市場將此次變化的核心視為“改善准入性”。這是因為，此前海外投資者需要在國內證券公司直接開設帳戶並完成投資登記程序，而如今這些進入壁壘在很大程度上可以被降低。在美國、日本、英國、香港等主要金融市場，綜合帳戶已作為一種普遍的交易方式確立，分析認為，韓國也正通過本次制度整頓順應全球標準。尤其是，如果居住在國外的個人投資者也能更容易地進入國內股市，外國人投資基礎有可能從機構中心擴展到個人。

最終，外國人綜合帳戶不應僅被視為一項單獨的服務，而應被解讀為一項可與國內股市流動性擴大及資本市場活性化相連的制度變革。不過，該制度要轉化為實際成果，還需海外投資者的使用便利性、國內證券公司的系統整頓以及監管體系的穩定運營作為支撐。這一趨勢未來可能走向多樣化外國人資金流入渠道、提高韓國股市國際競爭力的方向。