最近看幾個項目的治理投票，越看越像在看盘口：表面上“社區決定”，實際是委託投票一層層往上堆，最後就那幾條地址說了算。說白了，治理代幣治的是誰？更多時候治的是小散的注意力和情緒，點兩下“支持”就當參與過了，結果規則怎麼改、激勵怎麼分，早被大戶和團隊提前寫好劇本。

而且現在輿論又喜歡把ETF資金流、美股風險偏好跟幣圈漲跌綁一塊解讀，搞得一切都“宏觀決定”。我承認宏觀有用，但別拿這個當遮羞布啊：你項目內部投票像寡頭會議，跟納指紅不紅關係不大。反正我現在寧願看清委託去向、設點退出閾值，真要投也盡量直投/限期委託…不然越參與越像被當流動性補丁，有點煩。先這樣。