Yahoo財經影片 ， Jared Blikre 和 Brooke DiPalma
星期四，2026年2月19日 晚上8:00 GMT+9
本影片內容：
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GOOG +0.37% ORCL +1.43% AMZN +1.81%
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AI熱潮已來，但少數超大型科技公司掌控局勢。
在本集《股票翻譯》中，法國巴黎銀行（BNP Paribas）股票研究分析師David O’Connor加入主持人Jared Blikre與Yahoo財經資深記者Brooke DiPalma，討論AI交易熱潮與超大型科技公司對市場的巨大影響。他們分析少數巨頭，包括亞馬遜（AMZN）、微軟（MSFT）、谷歌（GOOGL）、Meta（META）與甲骨文（ORCL），如何推動AI基礎建設支出，塑造半導體市場，並引領下一波AI成長與創新。
每週兩次，《股票翻譯》都會穿透市場混亂、噪音與誇大，提供你做出正確投資決策所需的資訊。你可以在這裡找到更多集數，或在你喜愛的串流平台觀看。
本文由Lauren Pokedoff撰寫
影片逐字稿
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歡迎收看《股票與翻譯》，Yahoo財經的影片播客，幫你穿透市場混亂、噪音與誇大，提供你做出正確投資決策的資訊。我是主持人Jared Blikre，與我一同的是我的共同主持人、Yahoo財經資深記者Brooke DiPalma，她將幫助我們連結華爾街與大眾市場的脈絡。今天我們直奔AI軍備競賽，我們邀請一位從晶片設計師轉型成華爾街分析師的專家來幫忙理清局勢。我們今天的關鍵詞是「超大型科技公司」（hyperscaler），因為在AI領域，少數幾個巨頭可以設定整個市場的節奏。我們將釐清這些巨頭到底在做什麼。今天的市場展示，我們將用基本面角度來看Nvidia，分析毛利率如何在循環轉變時影響股價。 此外，本集由53%的數字贊助。記得智能眼鏡回來了，今年需求預計將成長53%。去年這個產品被預期會成為下一個大熱，但最終卻變成昂貴的科學實驗。不過，現在它可能終於迎來更光明的未來。蘋果傳聞正計劃開發AI穿戴裝置，包括智能眼鏡，作為推動AI硬體的策略之一，圍繞Siri與視覺內容打造。那麼，David，你怎麼看這些下一代眼鏡的演進？它們需要具備哪些功能，才能讓用戶覺得值得購買？
14:00 spk_1
就消費者端來說，我們一月在CES展上看到，幾乎每個展位都在展示AR眼鏡。許多亞洲供應商展出產品，也有不少美國公司參與。可以感受到這項技術已經接近普及的門檻。今年很可能成為最受歡迎的假日禮品。AR眼鏡並不新，但過去因為外型不佳、技術不成熟、應用不明確，未能普及。現在，技術已經成熟，外型輕巧，能穿戴，這是個轉折點。未來的重點在於功能，還有一些距離完善的地方。就像遊戲產業一樣，AR眼鏡正快速進步，我預計它將在2027年迎來爆發。
15:27 spk_0
除了AR眼鏡，還有其他穿戴裝置嗎？比如說一些夾在衣服上的小裝置，過去幾年這類產品都沒什麼起色，但現在蘋果似乎也要加入這個市場。你覺得這個領域的未來會怎樣？
15:45 spk_1
我認為，這類配件市場變化很快，但像蘋果、Meta這些大公司，專注於AR眼鏡等核心產品，才是重點。配件方面，變化較多，市場較不穩定。
16:13 spk_0
除了我們剛談的AR眼鏡，還有其他令人興奮的應用嗎？
16:16 spk_1
除了AR眼鏡，機器人也是一個很有潛力的領域，特別是在工業和企業應用方面。比如說，工廠裡的仿人機器人，能幫助我們完成各種任務。
16:31 spk_0
奧運會上也有用到嗎？
16:34 spk_1
沒錯，這些仿人機器人可以在工廠、倉庫等場所協助工作，已經存在多年，但隨著技術成熟，2027年應該會有更大突破。這些機器人可以帶來巨大價值，投資者也很看好。
17:08 spk_2
很多投資人都在關注特斯拉，對這些機器人未來的發展抱有很大期待。
17:12 spk_0
沒錯，哪些公司值得投資？比如說Boston Scientific？
17:21 spk_1
除了Boston Dynamics，還有Tesla等公司都在這個領域積極布局。從半導體角度來看，相關的公司包括德州儀器（Texas Instruments）、模擬器件（Analog Devices）、微芯科技（Microchip）、NXP等，這些公司提供感測器、計算芯片，是讓機器人運作的關鍵。
18:25 spk_2
這是一個巨大的市場，前景看好。
18:27 spk_1
一旦量產規模擴大，這些技術就會迎來爆發。2027年將是關鍵時期。
18:38 spk_2
超大型公司與仿人機器人，變化速度很快。
18:41 spk_0
沒錯，市場上又多了一個經典的好萊塢橋段：誰穿得比較好？今天的比賽是AI軍備競賽，但有個轉折：你贏得比賽，是靠花最多錢，還是提供最好的用戶體驗？左側T台上，資本支出（Capex）衝刺者昂首闊步，這身打扮充滿軍備競賽的能量：超大號的多功能外套，帶有伺服器機架的拼接，像電源線的重腰帶，厚重的靴子像是為資料中心地板打造。聲量大、模組化、越做越大、越做越快。右側T台則是設計純粹派，這是低調奢華的穿搭：乾淨的單色調，黑色高領毛衣配剪裁利落的外套，只有幾件微妙的穿戴配件：流線型AR眼鏡和AI徽章別針，低調又不費力。那麼，David，從長遠來看，這場AI循環中，誰穿得更好？資本支出衝刺者還是設計純粹派？
19:42 spk_1
好問題，Jared，我認為，最終能穿得最好的，應該是那些能提供最佳用戶體驗的公司。能真正將這種體驗帶給消費者的，才是贏家。現在我們甚至可以看到，技術正逐步向邊緣運行。就像之前提到的，邊緣的貨幣化是關鍵。只要能在邊緣設備上實現，比如AR眼鏡或智慧型手機，提供良好的用戶體驗，這才是未來的贏家。長期來看，雖然目前基礎建設投資佔優勢，但隨著技術演進，金礦會轉移。像蘋果這樣的公司，處於有利位置。
20:35 spk_0
蘋果不花幾十億、700億美元在Capex上，卻能在這場競賽中佔據優勢。
20:39 spk_2
有趣的是，蘋果曾一度落後，但這些新技術和新產品，會不會讓它重新領先？
20:46 spk_1
我認為，我們正進入AI代理人（agent）時代，這會帶來對軟體模型的巨大影響。這些代理人越來越多地部署在手機上，價值也會在那裡實現。蘋果在這方面曾落後，但最近與Google合作推出Gemini，整合到Siri中，可能會帶來重大升級。只要能做好用戶體驗，蘋果就能充分利用其龐大的用戶基礎。長期來看，我們對蘋果在AGI（通用人工智慧）領域的前景持樂觀態度。
21:38 spk_0
除了AI和機器人，還有其他芯片相關的創新嗎？
21:48 spk_1
當然，AI本身正加速芯片設計流程。芯片設計也在擁抱AI，就像軟體開發一樣。到今年年底，約50%的軟體開發將由AI完成。
22:11 spk_0
看起來，未來軟體開發會更多用機器語言，而非傳統結構化語言。
22:15 spk_1
沒錯，這些模型已經達到能大幅加快產品週期的程度。這對科技產業來說，是個好消息。以前設計晶片可能需要18個月到兩年，現在AI能幫助我們更快完成。更快的設計週期，對公司、企業和消費者都更有利。
22:48 spk_2
非常有趣，我期待假日的新品，想知道那款眼鏡的價格，因為我有點怕。
22:53 spk_0
我覺得我剛過完假期，125美元。好，我們得結束了，但先快速回顧一下：我們從今天的關鍵詞「超大型科技公司」開始，Nvidia不是其中之一。你得想到雲端公司，比如亞馬遜、微軟、谷歌等。從基本面來看，Nvidia在毛利率方面領先，是市場的先行者，也是最快的跑者，毛利率在70多％，領先群雄，未來能否保持？我們也談到智能眼鏡，這個產品終於回來了，我對下一代科技充滿期待。雖然我可能不會戴在臉上或穿在衣服上，但我一定會試用。未來還有很多未知，我們會持續關注。請務必在Yahoo財經網站和手機應用程式上收看我們的其他影片播客，也可以在所有喜愛的播客平台上訂閱、留言、點讚。下次《股票翻譯》再見！
13.7萬 熱度
127.29萬 熱度
56.59萬 熱度
383.72萬 熱度
5549.04萬 熱度
像甲骨文和Meta這樣的超大規模公司如何推動人工智能軍備競賽
超大型科技公司如甲骨文和Meta如何推動AI軍備競賽
Yahoo財經影片 ， Jared Blikre 和 Brooke DiPalma
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在本集《股票翻譯》中，法國巴黎銀行（BNP Paribas）股票研究分析師David O’Connor加入主持人Jared Blikre與Yahoo財經資深記者Brooke DiPalma，討論AI交易熱潮與超大型科技公司對市場的巨大影響。他們分析少數巨頭，包括亞馬遜（AMZN）、微軟（MSFT）、谷歌（GOOGL）、Meta（META）與甲骨文（ORCL），如何推動AI基礎建設支出，塑造半導體市場，並引領下一波AI成長與創新。
每週兩次，《股票翻譯》都會穿透市場混亂、噪音與誇大，提供你做出正確投資決策所需的資訊。你可以在這裡找到更多集數，或在你喜愛的串流平台觀看。
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歡迎收看《股票與翻譯》，Yahoo財經的影片播客，幫你穿透市場混亂、噪音與誇大，提供你做出正確投資決策的資訊。我是主持人Jared Blikre，與我一同的是我的共同主持人、Yahoo財經資深記者Brooke DiPalma，她將幫助我們連結華爾街與大眾市場的脈絡。今天我們直奔AI軍備競賽，我們邀請一位從晶片設計師轉型成華爾街分析師的專家來幫忙理清局勢。我們今天的關鍵詞是「超大型科技公司」（hyperscaler），因為在AI領域，少數幾個巨頭可以設定整個市場的節奏。我們將釐清這些巨頭到底在做什麼。今天的市場展示，我們將用基本面角度來看Nvidia，分析毛利率如何在循環轉變時影響股價。
此外，本集由53%的數字贊助。記得智能眼鏡回來了，今年需求預計將成長53%。去年這個產品被預期會成為下一個大熱，但最終卻變成昂貴的科學實驗。不過，現在它可能終於迎來更光明的未來。蘋果傳聞正計劃開發AI穿戴裝置，包括智能眼鏡，作為推動AI硬體的策略之一，圍繞Siri與視覺內容打造。那麼，David，你怎麼看這些下一代眼鏡的演進？它們需要具備哪些功能，才能讓用戶覺得值得購買？
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就消費者端來說，我們一月在CES展上看到，幾乎每個展位都在展示AR眼鏡。許多亞洲供應商展出產品，也有不少美國公司參與。可以感受到這項技術已經接近普及的門檻。今年很可能成為最受歡迎的假日禮品。AR眼鏡並不新，但過去因為外型不佳、技術不成熟、應用不明確，未能普及。現在，技術已經成熟，外型輕巧，能穿戴，這是個轉折點。未來的重點在於功能，還有一些距離完善的地方。就像遊戲產業一樣，AR眼鏡正快速進步，我預計它將在2027年迎來爆發。
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除了AR眼鏡，還有其他穿戴裝置嗎？比如說一些夾在衣服上的小裝置，過去幾年這類產品都沒什麼起色，但現在蘋果似乎也要加入這個市場。你覺得這個領域的未來會怎樣？
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我認為，這類配件市場變化很快，但像蘋果、Meta這些大公司，專注於AR眼鏡等核心產品，才是重點。配件方面，變化較多，市場較不穩定。
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除了我們剛談的AR眼鏡，還有其他令人興奮的應用嗎？
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除了AR眼鏡，機器人也是一個很有潛力的領域，特別是在工業和企業應用方面。比如說，工廠裡的仿人機器人，能幫助我們完成各種任務。
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奧運會上也有用到嗎？
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沒錯，這些仿人機器人可以在工廠、倉庫等場所協助工作，已經存在多年，但隨著技術成熟，2027年應該會有更大突破。這些機器人可以帶來巨大價值，投資者也很看好。
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很多投資人都在關注特斯拉，對這些機器人未來的發展抱有很大期待。
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沒錯，哪些公司值得投資？比如說Boston Scientific？
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除了Boston Dynamics，還有Tesla等公司都在這個領域積極布局。從半導體角度來看，相關的公司包括德州儀器（Texas Instruments）、模擬器件（Analog Devices）、微芯科技（Microchip）、NXP等，這些公司提供感測器、計算芯片，是讓機器人運作的關鍵。
18:25 spk_2
這是一個巨大的市場，前景看好。
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一旦量產規模擴大，這些技術就會迎來爆發。2027年將是關鍵時期。
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超大型公司與仿人機器人，變化速度很快。
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沒錯，市場上又多了一個經典的好萊塢橋段：誰穿得比較好？今天的比賽是AI軍備競賽，但有個轉折：你贏得比賽，是靠花最多錢，還是提供最好的用戶體驗？左側T台上，資本支出（Capex）衝刺者昂首闊步，這身打扮充滿軍備競賽的能量：超大號的多功能外套，帶有伺服器機架的拼接，像電源線的重腰帶，厚重的靴子像是為資料中心地板打造。聲量大、模組化、越做越大、越做越快。右側T台則是設計純粹派，這是低調奢華的穿搭：乾淨的單色調，黑色高領毛衣配剪裁利落的外套，只有幾件微妙的穿戴配件：流線型AR眼鏡和AI徽章別針，低調又不費力。那麼，David，從長遠來看，這場AI循環中，誰穿得更好？資本支出衝刺者還是設計純粹派？
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好問題，Jared，我認為，最終能穿得最好的，應該是那些能提供最佳用戶體驗的公司。能真正將這種體驗帶給消費者的，才是贏家。現在我們甚至可以看到，技術正逐步向邊緣運行。就像之前提到的，邊緣的貨幣化是關鍵。只要能在邊緣設備上實現，比如AR眼鏡或智慧型手機，提供良好的用戶體驗，這才是未來的贏家。長期來看，雖然目前基礎建設投資佔優勢，但隨著技術演進，金礦會轉移。像蘋果這樣的公司，處於有利位置。
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蘋果不花幾十億、700億美元在Capex上，卻能在這場競賽中佔據優勢。
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有趣的是，蘋果曾一度落後，但這些新技術和新產品，會不會讓它重新領先？
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我認為，我們正進入AI代理人（agent）時代，這會帶來對軟體模型的巨大影響。這些代理人越來越多地部署在手機上，價值也會在那裡實現。蘋果在這方面曾落後，但最近與Google合作推出Gemini，整合到Siri中，可能會帶來重大升級。只要能做好用戶體驗，蘋果就能充分利用其龐大的用戶基礎。長期來看，我們對蘋果在AGI（通用人工智慧）領域的前景持樂觀態度。
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除了AI和機器人，還有其他芯片相關的創新嗎？
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當然，AI本身正加速芯片設計流程。芯片設計也在擁抱AI，就像軟體開發一樣。到今年年底，約50%的軟體開發將由AI完成。
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看起來，未來軟體開發會更多用機器語言，而非傳統結構化語言。
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沒錯，這些模型已經達到能大幅加快產品週期的程度。這對科技產業來說，是個好消息。以前設計晶片可能需要18個月到兩年，現在AI能幫助我們更快完成。更快的設計週期，對公司、企業和消費者都更有利。
22:48 spk_2
非常有趣，我期待假日的新品，想知道那款眼鏡的價格，因為我有點怕。
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我覺得我剛過完假期，125美元。好，我們得結束了，但先快速回顧一下：我們從今天的關鍵詞「超大型科技公司」開始，Nvidia不是其中之一。你得想到雲端公司，比如亞馬遜、微軟、谷歌等。從基本面來看，Nvidia在毛利率方面領先，是市場的先行者，也是最快的跑者，毛利率在70多％，領先群雄，未來能否保持？我們也談到智能眼鏡，這個產品終於回來了，我對下一代科技充滿期待。雖然我可能不會戴在臉上或穿在衣服上，但我一定會試用。未來還有很多未知，我們會持續關注。請務必在Yahoo財經網站和手機應用程式上收看我們的其他影片播客，也可以在所有喜愛的播客平台上訂閱、留言、點讚。下次《股票翻譯》再見！