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Tallink Grupp
星期四，2026年2月19日 下午4:00 GMT+9 21分鐘閱讀
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2025年第四季度及12個月的AS Tallink Grupp業績將於今日12:00（EEST）舉行的投資者網絡研討會中公布。請透過以下__連結__加入參與；我們懇請參與者最遲於上午11:00以電子郵件方式提交問題至：investor@tallink.ee。更多詳情請參閱先前發布的__公告。
在2025財政年度（1月1日至12月31日），AS Tallink Grupp及其子公司（以下稱「集團」）運載了5,531,132名乘客，同比下降0.9%。運輸貨物單位數量下降19.2%，至245,004，而乘用車數量下降2.2%，至760,473。
集團未經審核的合併營收為7.653億歐元，較2024財政年度的7.858億歐元略有下降。未經審核的EBITDA總額為1.301億歐元（2024年為1.752億歐元），期間淨利為1730萬歐元（2024年為4030萬歐元）。
2025年的營收和經營結果受到多個商業和運營因素的影響：
需求受到消費者和企業信心低迷、集團核心市場持續的經濟挑戰以及全球地緣政治緊張局勢升高的影響。
截至財政年度末，集團運營11艘船，包括2艘穿梭船、6艘客船和3艘出租船。
由於獲得新就業安排（郵輪Romantika）或出售船隻，擱置船舶數量由2025年第一季度末的四艘減少至第三季度末的零艘。
在財政年度內，集團完成了三艘船的出售。2025年4月，客船Star I售予愛爾蘭大陸集團（Irish Continental Group plc）；8月，貨船Regal Star售予AMS Line Shipping Co；10月，貨船Sailor售予Rederiaktiebolaget Eckerö。
集團在塔林經營三家酒店，在里加經營一家。
集團的現金狀況受到支付股息4,460萬歐元及相關所得稅1,130萬歐元的影響。
截至2025年12月31日，集團的淨負債為4.324億歐元，與2025年9月30日的4.327億歐元基本持平。2025年12月31日的淨負債與EBITDA比率為3.3，較2025年9月30日的3.4略有下降。
財政年度內，貸款償還及利息支付合計1.135億歐元。
2025年的資本投資總額為3300萬歐元，而預計船舶的維修和修繕工作共計73天。
由於將郵輪和客船（穿梭船除外）的預估使用壽命調整為45年，集團的盈利能力受到折舊費用下降的正面影響。
集團持續專注於先前實施措施帶來的成本效率，並維持其核心航線的盈利運營。
集團定期監控其核心航線的發展情況，包括各航線的運力，並持續尋找未用於主要航線的船隻的新租賃選項，並努力擴展現有的租賃協議。 文章繼續
銷售與分部業績
2025財政年度，集團總營收較去年同期下降2,050萬歐元，至7.653億歐元。
來自航線運營（集團的核心業務）的營收較2024財政年度下降1,370萬歐元，至6.252億歐元。該分部的經營結果（核心業務）為7050萬歐元，較2024年的8150萬歐元有所下降。
在愛沙尼亞-芬蘭航線上，載客人數同比增加1.8%。運輸貨物單位數量下降20.0%。該航線的營收較去年同期增加170萬歐元，達到3.145億歐元，而該分部的經營結果則下降10.9萬歐元，至7040萬歐元。該分部包括兩艘穿梭船MyStar和Megastar，以及郵輪Victoria I。在2024財政年度，郵輪Victoria I於5月31日至8月31日運營塔林-斯德哥爾摩航線。
在2025財政年度，芬蘭-瑞典航線的載客人數同比下降2.4%。運輸貨物單位數量下降22.8%。該航線的營收較去年同期下降330萬歐元，至2.255億歐元，分部經營結果則下降1.5萬歐元，至130萬歐元。該分部包括一艘郵輪（Turku-Stockholm的Baltic Princess）以及兩艘郵輪（Helsinki-Stockholm的Silja Serenade和Silja Symphony）。2025年第一季度，Silja Serenade和Baltic Princess的維修工作共計68天，影響了該航線的業績。
在愛沙尼亞-瑞典航線上，載客人數下降12.5%。運輸貨物單位數量下降11.5%。該航線的營收較去年同期下降1210萬歐元，至8530萬歐元，經營結果則由虧損轉為盈餘，增加140萬歐元，至120萬歐元。該分部包括塔林-斯德哥爾摩和帕爾迪斯基-卡佩爾斯克航線。塔林-斯德哥爾摩航線由郵輪Baltic Queen運營，帕爾迪斯基-卡佩爾斯克航線則由客船Superfast IX大部分時間運營。年初，帕爾迪斯基-卡佩爾斯克航線由貨船Sailor（部分在2025年1月）和Regal Star（至2025年2月初）以及客船Star I（至2025年4月出售）運營。在2024財政年度，該航線由貨船Sailor和Regal Star運營，塔林-斯德哥爾摩航線由郵輪Baltic Queen和Victoria I運營，時間為5月31日至8月31日。
來自「其他」分部的營收較2024財政年度增加730萬歐元，達1.455億歐元。該分部的經營結果為2850萬歐元，較去年同期增加940萬歐元，至1390萬歐元。
2025財政年度，以下因素影響了集團的財務結果：
主要市場的消費者和企業信心低迷，以及地緣政治緊張局勢升高。
出售貨船Sailor。
支付股息2,230萬歐元及相關所得稅630萬歐元。
長期貸款及利息支出共計1870萬歐元的償還（2024年第四季度為3400萬歐元）。
將郵輪和客船（穿梭船除外）的預估使用壽命調整為45年，從而降低折舊費用。
出售超額FuelEU Maritime合規單位，這些單位在FuelEU Maritime規範下產生，超出集團核心業務範圍。
此外，2025年12月，Silja Europa郵輪的租賃協議延長至2027年1月底，並有選擇權可再延長一年。
關鍵數據
| 期間 | 2025年第四季度 | 2024年第四季度 | 2023年第四季度 | 2025年1月至12月 | 2024年1月至12月 | 2023年1月至12月 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 營收（百萬歐元） | 188.0 | 183.5 | 193.7 | 765.3 | 785.8 | 835.3 | | 毛利/虧損（百萬歐元） | 41.7 | 25.9 | 34.9 | 143.2 | 153.6 | 203.8 | | EBITDA¹（百萬歐元） | 27.6 | 25.7 | 36.8 | 130.1 | 175.2 | 214.5 | | EBIT¹（百萬歐元） | 17.0 | 1.3 | 11.4 | 50.3 | 77.4 | 113.3 | | 本期淨利/虧損（百萬歐元） | 12.2 | -5.2 | 2.2 | 17.3 | 40.3 | 78.9 | | | | | | | | | | 折舊與攤銷（百萬歐元） | 10.6 | 24.4 | 25.5 | 79.8 | 97.8 | 101.2 | | 資本支出¹ ²（百萬歐元） | 5.8 | 5.9 | 5.9 | 33.0 | 22.4 | 28.2 | | 加權平均在外普通股數 | 743,569,064 | 743,569,064 | 743,569,064 | 743,569,064 | 743,569,064 | 743,569,064 | | 每股盈餘/虧損¹（歐元） | 0.016 | -0.007 | 0.003 | 0.023 | 0.054 | 0.106 | | | | | | | | | | 乘客人數 | 1,306,310 | 1,310,014 | 1,338,921 | 5,531,132 | 5,580,016 | 5,705,600 | | 貨物單位數 | 59,830 | 64,606 | 76,198 | 245,004 | 303,234 | 323,990 | | 平均員工人數 | 4,795 | 4,844 | 4,879 | 4,901 | 4,964 | 4,879 | | | | | | | | | | 截至 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | | 總資產（百萬歐元） | 1,330.8 | 1,359.1 | 1,498.9 | 1,330.8 | 1,463.9 | 1,555.2 | | 總負債（百萬歐元） | 580.7 | 621.4 | 711.5 | 580.7 | 681.6 | 769.5 | | 有息負債（百萬歐元） | 445.9 | 464.6 | 588.3 | 445.9 | 556.4 | 649.3 | | 淨負債（百萬歐元） | 432.4 | 432.7 | 555.7 | 432.4 | 537.7 | 607.3 | | 淨負債/EBITDA | 3.32 | 3.38 | 2.98 | 3.32 | 3.07 | 2.83 | | 總股東權益（百萬歐元） | 750.1 | 737.7 | 787.4 | 750.1 | 782.3 | 785.8 | | 股東權益比率¹（%） | 56% | 54% | 53% | 56% | 53% | 51% | | | | | | | | | | 在外普通股數 | 743,569,064 | 743,569,064 | 743,569,064 | 743,569,064 | 743,569,064 | 743,569,064 | | 每股股東權益（歐元） | 1.01 | 0.99 | 1.06 | 1.01 | 1.05 | 1.06 | | | | | | | | | | 比率¹ | Q4 2025 | Q4 2024 | Q4 2023 | 2025年1月至12月 | 2024年1月至12月 | 2023年1月至12月 | | 毛利率（%） | 22.2% | 14.1% | 18.0% | 18.7% | 19.5% | 24.4% | | EBITDA率（%） | 14.7% | 14.0% | 19.0% | 17.0% | 22.3% | 25.7% | | EBIT率（%） | 9.0% | 0.7% | 5.9% | 6.6% | 9.9% | 13.6% | | 淨利率（%） | 6.5% | -2.8% | 1.1% | 2.3% | 5.1% | 9.4% | | | | | | | | | | ROA（%） | 3.6% | 5.1% | 7.0% | 3.6% | 5.1% | 7.0% | | ROE（%） | 2.3% | 5.2% | 10.6% | 2.3% | 5.2% | 10.6% | | ROCE（%） | 4.4% | 6.0% | 8.4% | 4.4% | 6.0% | 8.4% |
1 根據ESMA指南披露的替代績效指標，詳見中期報告的替代績效指標部分。 2 不包括對使用權資產的新增。
EBITDA：營運活動結果，扣除淨金融項目、權益法投資收益、稅項、折舊和攤銷 EBIT：營運活動結果 每股盈餘/虧損：淨利或虧損/加權平均在外股數 股東權益比率：總股東權益 / 總資產 每股股東權益：股東權益 / 在外股數 毛利率/虧損率：毛利 / 淨銷售額 EBITDA率：EBITDA / 淨銷售額 EBIT率：EBIT / 淨銷售額 淨利率/虧損率：淨利或虧損 / 淨銷售額 資本支出：對財產、廠房及設備的新增，減去使用權資產的新增，加上無形資產的新增 ROA：稅前淨金融項目收益（12個月滾動）/平均總資產 ROE：12個月滾動的淨利 / 平均股東權益 ROCE：稅前淨金融項目收益（12個月滾動）/（總資產 - 流動負債（平均值）） 淨負債：有息負債減現金及現金等價物 淨負債/EBITDA：淨負債 / 12個月滾動的EBITDA
合併損益表及其他全面收益表
| 未經審核，單位：千歐元 | 2025年第四季度 | 2024年第四季度 | 2025年1月至12月 | 2024年1月至12月 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 營收 | 187,986 | 183,505 | 765,288 | 785,822 | | 銷售成本 | -146,243 | -157,571 | -622,065 | -632,266 | | 毛利 | 41,743 | 25,934 | 143,223 | 153,556 | | | | | | | | 銷售與市場推廣費用 | -11,696 | -11,502 | -44,246 | -43,849 | | 行政費用 | -15,004 | -13,837 | -52,122 | -52,846 | | 其他營運收入 | 2,467 | 816 | 5,713 | 21,684 | | 其他營運支出 | -498 | -114 | -2,266 | -1,115 | | 營運結果 | 17,012 | 1,297 | 50,302 | 77,430 | | | | | | | | 財務收入 | 174 | 305 | 490 | 938 | | 財務費用 | -4,923 | -6,822 | -21,905 | -29,198 | | 稅前淨利 | 12,263 | -5,220 | 28,887 | 49,170 | | | | | | | | 所得稅 | -87 | 0 | -11,623 | -8,896 | | | | | | | | 本期淨利 | 12,176 | -5,220 | 17,264 | 40,274 | | 本期淨利歸屬於母公司股東 | 12,176 | -5,220 | 17,264 | 40,274 | | | | | | | | 其他全面收益 | | | | | | 可能重分類至損益的項目 | | | | | | 匯率差額（外幣折算） | -317 | -26 | -393 | 332 | | 持有待售資產重估 | 0 | 0 | -5,607 | 0 | | 其他全面虧損/收益合計 | -317 | -26 | -6,000 | 332 | | | | | | | | 本期全面收益合計 | 11,859 | -5,246 | 11,264 | 40,606 | | 本期全面收益歸屬於母公司股東 | 11,859 | -5,246 | 11,264 | 40,606 | | | | | | | | 每股盈餘（歐元） | 0.016 | -0.007 | 0.023 | 0.054 | | 稀釋每股盈餘（歐元） | 0.016 | -0.007 | 0.023 | 0.054 |
合併****財務狀況表
| 未經審核，單位：千歐元 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | | --- | --- | --- | | 資產 | | | | 現金及現金等價物 | 13,491 | 18,705 | | 應收帳款及其他應收款 | 36,830 | 25,268 | | 預付費用 | 8,303 | 8,764 | | 存貨 | 45,770 | 48,083 | | 無形資產 | 1,503 | 6,901 | | 流動資產 | 105,897 | 107,721 | | | | | | 其他金融資產及預付費用 | 438 | 518 | | 遞延所得稅資產 | 21,840 | 21,840 | | 投資性房地產 | 300 | 300 | | 物業、廠房及設備 | 1,182,216 | 1,310,000 | | 無形資產 | 20,073 | 23,562 | | 非流動資產 | 1,224,867 | 1,356,220 | | 總資產 | 1,330,764 | 1,463,941 | | | | | | 負債與股東權益 | | | | 有息負債 | 77,156 | 104,549 | | 應付帳款及其他應付款 | 97,297 | 95,146 | | 權益持有人應付款 | 6 | 6 | | 所得稅負債 | 4 | 7 | | 遞延收入 | 37,458 | 30,102 | | 流動負債 | 211,921 | 229,810 | | | | | | 有息負債 | 368,770 | 451,825 | | 非流動負債 | 368,770 | 451,825 | | 負債總額 | 580,691 | 681,635 | | | | | | 股本（附註9） | 349,477 | 349,477 | | 股本溢價 | 663 | 663 | | 儲備 | 59,760 | 65,901 | | 保留盈餘 | 340,173 | 366,265 | | 歸屬母公司股東的股東權益 | 750,073 | 782,306 | | 股東權益合計 | 750,073 | 782,306 | | 總負債與股東權益 | 1,330,764 | 1,463,941 |
合併****現金流量表
| 未經審核，單位：千歐元 | 2025年第四季度 | 2024年第四季度 | 2025年1月至12月 | 2024年1月至12月 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | 營運活動之現金流量 | | | | | | 本期淨利/虧損 | 12,176 | -5,220 | 17,264 | 40,274 | | 調整項目 | 16,251 | 30,975 | 115,026 | 117,243 | | 變動項目： | | | | | | 與營運相關的應收帳款及預付費用變動 | 453 | 7,273 | -11,395 | 5,705 | | 存貨變動 | -3,534 | -4,638 | 303 | -13,573 | | 與營運相關的負債變動 | 6,193 | 2,535 | 17,226 | 8,505 | | 資產及負債變動 | 3,112 | 5,170 | 6,134 | 637 | | 營運活動產生的現金 | 31,539 | 30,925 | 138,424 | 158,154 | | 所得稅支付 | -6,305 | 11 | -11,299 | -4,740 | | 淨現金流入/流出營運活動 | 25,234 | 30,936 | 127,125 | 153,414 | | | | | | | | 投資活動之現金流量 | | | | | | 購置物業、廠房、設備及無形資產（附註6、7） | -5,773 | -5,923 | -32,969 | -22,260 | | 處分物業、廠房、設備所得款項 | 7,821 | 39 | 78,787 | 24,555 | | 收取利息 | 152 | 305 | 327 | 938 | | 投資活動之淨現金流 | 2,200 | -5,579 | 46,145 | 3,233 | | | | | | | | 融資活動之現金流量 | | | | | | 償還借款（附註8） | -17,289 | -27,553 | -97,572 | -87,045 | | 透支變動（附註8） | 3,126 | 0 | 3,126 | 0 | | 支付租賃負債（附註8） | -4,467 | -4,772 | -17,998 | -18,659 | | 支付利息 | -4,943 | -6,936 | -20,810 | -29,095 | | 支付借款相關交易成本 | 0 | 0 | -616 | -450 | | 支付股息（附註10） | -22,307 | 0 | -44,614 | -44,614 | | 融資活動之淨現金流 | -45,880 | -39,261 | -178,484 | -179,863 | | | | | | | | 淨現金流量合計 | -18,446 | -13,904 | -5,214 | -23,216 | | | | | | | | 期初現金及現金等價物 | 31,937 | 32,609 | 18,705 | 41,921 | | 現金及現金等價物變動 | -18,446 | -13,904 | -5,214 | -23,216 | | 期末現金及現金等價物 | 13,491 | 18,705 | 13,491 | 18,705 |
安妮莉·西姆 投資者關係經理
AS Tallink Grupp Sadama 5 10111 塔林，愛沙尼亞 電子郵件：anneli.simm@tallink.ee 電話：+372 56157170
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AS Tallink Grupp 2025年第四季度網絡研討會簡報
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AS Tallink Grupp 2025 年第四季度及全年未經審核合併中期報告
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AS Tallink Grupp 2025年第四季度及12個月未經審核合併中期報告
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2025年第四季度及12個月的AS Tallink Grupp業績將於今日12:00（EEST）舉行的投資者網絡研討會中公布。請透過以下__連結__加入參與；我們懇請參與者最遲於上午11:00以電子郵件方式提交問題至：investor@tallink.ee。更多詳情請參閱先前發布的__公告。
在2025財政年度（1月1日至12月31日），AS Tallink Grupp及其子公司（以下稱「集團」）運載了5,531,132名乘客，同比下降0.9%。運輸貨物單位數量下降19.2%，至245,004，而乘用車數量下降2.2%，至760,473。
集團未經審核的合併營收為7.653億歐元，較2024財政年度的7.858億歐元略有下降。未經審核的EBITDA總額為1.301億歐元（2024年為1.752億歐元），期間淨利為1730萬歐元（2024年為4030萬歐元）。
2025年的營收和經營結果受到多個商業和運營因素的影響：
銷售與分部業績
2025財政年度，集團總營收較去年同期下降2,050萬歐元，至7.653億歐元。
來自航線運營（集團的核心業務）的營收較2024財政年度下降1,370萬歐元，至6.252億歐元。該分部的經營結果（核心業務）為7050萬歐元，較2024年的8150萬歐元有所下降。
在愛沙尼亞-芬蘭航線上，載客人數同比增加1.8%。運輸貨物單位數量下降20.0%。該航線的營收較去年同期增加170萬歐元，達到3.145億歐元，而該分部的經營結果則下降10.9萬歐元，至7040萬歐元。該分部包括兩艘穿梭船MyStar和Megastar，以及郵輪Victoria I。在2024財政年度，郵輪Victoria I於5月31日至8月31日運營塔林-斯德哥爾摩航線。
在2025財政年度，芬蘭-瑞典航線的載客人數同比下降2.4%。運輸貨物單位數量下降22.8%。該航線的營收較去年同期下降330萬歐元，至2.255億歐元，分部經營結果則下降1.5萬歐元，至130萬歐元。該分部包括一艘郵輪（Turku-Stockholm的Baltic Princess）以及兩艘郵輪（Helsinki-Stockholm的Silja Serenade和Silja Symphony）。2025年第一季度，Silja Serenade和Baltic Princess的維修工作共計68天，影響了該航線的業績。
在愛沙尼亞-瑞典航線上，載客人數下降12.5%。運輸貨物單位數量下降11.5%。該航線的營收較去年同期下降1210萬歐元，至8530萬歐元，經營結果則由虧損轉為盈餘，增加140萬歐元，至120萬歐元。該分部包括塔林-斯德哥爾摩和帕爾迪斯基-卡佩爾斯克航線。塔林-斯德哥爾摩航線由郵輪Baltic Queen運營，帕爾迪斯基-卡佩爾斯克航線則由客船Superfast IX大部分時間運營。年初，帕爾迪斯基-卡佩爾斯克航線由貨船Sailor（部分在2025年1月）和Regal Star（至2025年2月初）以及客船Star I（至2025年4月出售）運營。在2024財政年度，該航線由貨船Sailor和Regal Star運營，塔林-斯德哥爾摩航線由郵輪Baltic Queen和Victoria I運營，時間為5月31日至8月31日。
來自「其他」分部的營收較2024財政年度增加730萬歐元，達1.455億歐元。該分部的經營結果為2850萬歐元，較去年同期增加940萬歐元，至1390萬歐元。
2025財政年度，以下因素影響了集團的財務結果：
此外，2025年12月，Silja Europa郵輪的租賃協議延長至2027年1月底，並有選擇權可再延長一年。
關鍵數據
| 期間 | 2025年第四季度 | 2024年第四季度 | 2023年第四季度 | 2025年1月至12月 | 2024年1月至12月 | 2023年1月至12月 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 營收（百萬歐元） | 188.0 | 183.5 | 193.7 | 765.3 | 785.8 | 835.3 | | 毛利/虧損（百萬歐元） | 41.7 | 25.9 | 34.9 | 143.2 | 153.6 | 203.8 | | EBITDA¹（百萬歐元） | 27.6 | 25.7 | 36.8 | 130.1 | 175.2 | 214.5 | | EBIT¹（百萬歐元） | 17.0 | 1.3 | 11.4 | 50.3 | 77.4 | 113.3 | | 本期淨利/虧損（百萬歐元） | 12.2 | -5.2 | 2.2 | 17.3 | 40.3 | 78.9 | | | | | | | | | | 折舊與攤銷（百萬歐元） | 10.6 | 24.4 | 25.5 | 79.8 | 97.8 | 101.2 | | 資本支出¹ ²（百萬歐元） | 5.8 | 5.9 | 5.9 | 33.0 | 22.4 | 28.2 | | 加權平均在外普通股數 | 743,569,064 | 743,569,064 | 743,569,064 | 743,569,064 | 743,569,064 | 743,569,064 | | 每股盈餘/虧損¹（歐元） | 0.016 | -0.007 | 0.003 | 0.023 | 0.054 | 0.106 | | | | | | | | | | 乘客人數 | 1,306,310 | 1,310,014 | 1,338,921 | 5,531,132 | 5,580,016 | 5,705,600 | | 貨物單位數 | 59,830 | 64,606 | 76,198 | 245,004 | 303,234 | 323,990 | | 平均員工人數 | 4,795 | 4,844 | 4,879 | 4,901 | 4,964 | 4,879 | | | | | | | | | | 截至 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | | 總資產（百萬歐元） | 1,330.8 | 1,359.1 | 1,498.9 | 1,330.8 | 1,463.9 | 1,555.2 | | 總負債（百萬歐元） | 580.7 | 621.4 | 711.5 | 580.7 | 681.6 | 769.5 | | 有息負債（百萬歐元） | 445.9 | 464.6 | 588.3 | 445.9 | 556.4 | 649.3 | | 淨負債（百萬歐元） | 432.4 | 432.7 | 555.7 | 432.4 | 537.7 | 607.3 | | 淨負債/EBITDA | 3.32 | 3.38 | 2.98 | 3.32 | 3.07 | 2.83 | | 總股東權益（百萬歐元） | 750.1 | 737.7 | 787.4 | 750.1 | 782.3 | 785.8 | | 股東權益比率¹（%） | 56% | 54% | 53% | 56% | 53% | 51% | | | | | | | | | | 在外普通股數 | 743,569,064 | 743,569,064 | 743,569,064 | 743,569,064 | 743,569,064 | 743,569,064 | | 每股股東權益（歐元） | 1.01 | 0.99 | 1.06 | 1.01 | 1.05 | 1.06 | | | | | | | | | | 比率¹ | Q4 2025 | Q4 2024 | Q4 2023 | 2025年1月至12月 | 2024年1月至12月 | 2023年1月至12月 | | 毛利率（%） | 22.2% | 14.1% | 18.0% | 18.7% | 19.5% | 24.4% | | EBITDA率（%） | 14.7% | 14.0% | 19.0% | 17.0% | 22.3% | 25.7% | | EBIT率（%） | 9.0% | 0.7% | 5.9% | 6.6% | 9.9% | 13.6% | | 淨利率（%） | 6.5% | -2.8% | 1.1% | 2.3% | 5.1% | 9.4% | | | | | | | | | | ROA（%） | 3.6% | 5.1% | 7.0% | 3.6% | 5.1% | 7.0% | | ROE（%） | 2.3% | 5.2% | 10.6% | 2.3% | 5.2% | 10.6% | | ROCE（%） | 4.4% | 6.0% | 8.4% | 4.4% | 6.0% | 8.4% |
1 根據ESMA指南披露的替代績效指標，詳見中期報告的替代績效指標部分。
2 不包括對使用權資產的新增。
EBITDA：營運活動結果，扣除淨金融項目、權益法投資收益、稅項、折舊和攤銷
EBIT：營運活動結果
每股盈餘/虧損：淨利或虧損/加權平均在外股數
股東權益比率：總股東權益 / 總資產
每股股東權益：股東權益 / 在外股數
毛利率/虧損率：毛利 / 淨銷售額
EBITDA率：EBITDA / 淨銷售額
EBIT率：EBIT / 淨銷售額
淨利率/虧損率：淨利或虧損 / 淨銷售額
資本支出：對財產、廠房及設備的新增，減去使用權資產的新增，加上無形資產的新增
ROA：稅前淨金融項目收益（12個月滾動）/平均總資產
ROE：12個月滾動的淨利 / 平均股東權益
ROCE：稅前淨金融項目收益（12個月滾動）/（總資產 - 流動負債（平均值））
淨負債：有息負債減現金及現金等價物
淨負債/EBITDA：淨負債 / 12個月滾動的EBITDA
合併損益表及其他全面收益表
| 未經審核，單位：千歐元 | 2025年第四季度 | 2024年第四季度 | 2025年1月至12月 | 2024年1月至12月 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 營收 | 187,986 | 183,505 | 765,288 | 785,822 | | 銷售成本 | -146,243 | -157,571 | -622,065 | -632,266 | | 毛利 | 41,743 | 25,934 | 143,223 | 153,556 | | | | | | | | 銷售與市場推廣費用 | -11,696 | -11,502 | -44,246 | -43,849 | | 行政費用 | -15,004 | -13,837 | -52,122 | -52,846 | | 其他營運收入 | 2,467 | 816 | 5,713 | 21,684 | | 其他營運支出 | -498 | -114 | -2,266 | -1,115 | | 營運結果 | 17,012 | 1,297 | 50,302 | 77,430 | | | | | | | | 財務收入 | 174 | 305 | 490 | 938 | | 財務費用 | -4,923 | -6,822 | -21,905 | -29,198 | | 稅前淨利 | 12,263 | -5,220 | 28,887 | 49,170 | | | | | | | | 所得稅 | -87 | 0 | -11,623 | -8,896 | | | | | | | | 本期淨利 | 12,176 | -5,220 | 17,264 | 40,274 | | 本期淨利歸屬於母公司股東 | 12,176 | -5,220 | 17,264 | 40,274 | | | | | | | | 其他全面收益 | | | | | | 可能重分類至損益的項目 | | | | | | 匯率差額（外幣折算） | -317 | -26 | -393 | 332 | | 持有待售資產重估 | 0 | 0 | -5,607 | 0 | | 其他全面虧損/收益合計 | -317 | -26 | -6,000 | 332 | | | | | | | | 本期全面收益合計 | 11,859 | -5,246 | 11,264 | 40,606 | | 本期全面收益歸屬於母公司股東 | 11,859 | -5,246 | 11,264 | 40,606 | | | | | | | | 每股盈餘（歐元） | 0.016 | -0.007 | 0.023 | 0.054 | | 稀釋每股盈餘（歐元） | 0.016 | -0.007 | 0.023 | 0.054 |
合併****財務狀況表
| 未經審核，單位：千歐元 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | | --- | --- | --- | | 資產 | | | | 現金及現金等價物 | 13,491 | 18,705 | | 應收帳款及其他應收款 | 36,830 | 25,268 | | 預付費用 | 8,303 | 8,764 | | 存貨 | 45,770 | 48,083 | | 無形資產 | 1,503 | 6,901 | | 流動資產 | 105,897 | 107,721 | | | | | | 其他金融資產及預付費用 | 438 | 518 | | 遞延所得稅資產 | 21,840 | 21,840 | | 投資性房地產 | 300 | 300 | | 物業、廠房及設備 | 1,182,216 | 1,310,000 | | 無形資產 | 20,073 | 23,562 | | 非流動資產 | 1,224,867 | 1,356,220 | | 總資產 | 1,330,764 | 1,463,941 | | | | | | 負債與股東權益 | | | | 有息負債 | 77,156 | 104,549 | | 應付帳款及其他應付款 | 97,297 | 95,146 | | 權益持有人應付款 | 6 | 6 | | 所得稅負債 | 4 | 7 | | 遞延收入 | 37,458 | 30,102 | | 流動負債 | 211,921 | 229,810 | | | | | | 有息負債 | 368,770 | 451,825 | | 非流動負債 | 368,770 | 451,825 | | 負債總額 | 580,691 | 681,635 | | | | | | 股本（附註9） | 349,477 | 349,477 | | 股本溢價 | 663 | 663 | | 儲備 | 59,760 | 65,901 | | 保留盈餘 | 340,173 | 366,265 | | 歸屬母公司股東的股東權益 | 750,073 | 782,306 | | 股東權益合計 | 750,073 | 782,306 | | 總負債與股東權益 | 1,330,764 | 1,463,941 |
合併****現金流量表
| 未經審核，單位：千歐元 | 2025年第四季度 | 2024年第四季度 | 2025年1月至12月 | 2024年1月至12月 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | 營運活動之現金流量 | | | | | | 本期淨利/虧損 | 12,176 | -5,220 | 17,264 | 40,274 | | 調整項目 | 16,251 | 30,975 | 115,026 | 117,243 | | 變動項目： | | | | | | 與營運相關的應收帳款及預付費用變動 | 453 | 7,273 | -11,395 | 5,705 | | 存貨變動 | -3,534 | -4,638 | 303 | -13,573 | | 與營運相關的負債變動 | 6,193 | 2,535 | 17,226 | 8,505 | | 資產及負債變動 | 3,112 | 5,170 | 6,134 | 637 | | 營運活動產生的現金 | 31,539 | 30,925 | 138,424 | 158,154 | | 所得稅支付 | -6,305 | 11 | -11,299 | -4,740 | | 淨現金流入/流出營運活動 | 25,234 | 30,936 | 127,125 | 153,414 | | | | | | | | 投資活動之現金流量 | | | | | | 購置物業、廠房、設備及無形資產（附註6、7） | -5,773 | -5,923 | -32,969 | -22,260 | | 處分物業、廠房、設備所得款項 | 7,821 | 39 | 78,787 | 24,555 | | 收取利息 | 152 | 305 | 327 | 938 | | 投資活動之淨現金流 | 2,200 | -5,579 | 46,145 | 3,233 | | | | | | | | 融資活動之現金流量 | | | | | | 償還借款（附註8） | -17,289 | -27,553 | -97,572 | -87,045 | | 透支變動（附註8） | 3,126 | 0 | 3,126 | 0 | | 支付租賃負債（附註8） | -4,467 | -4,772 | -17,998 | -18,659 | | 支付利息 | -4,943 | -6,936 | -20,810 | -29,095 | | 支付借款相關交易成本 | 0 | 0 | -616 | -450 | | 支付股息（附註10） | -22,307 | 0 | -44,614 | -44,614 | | 融資活動之淨現金流 | -45,880 | -39,261 | -178,484 | -179,863 | | | | | | | | 淨現金流量合計 | -18,446 | -13,904 | -5,214 | -23,216 | | | | | | | | 期初現金及現金等價物 | 31,937 | 32,609 | 18,705 | 41,921 | | 現金及現金等價物變動 | -18,446 | -13,904 | -5,214 | -23,216 | | 期末現金及現金等價物 | 13,491 | 18,705 | 13,491 | 18,705 |
安妮莉·西姆
投資者關係經理
AS Tallink Grupp
Sadama 5
10111 塔林，愛沙尼亞
電子郵件：anneli.simm@tallink.ee
電話：+372 56157170
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