最近盯鏈上成交，越看越覺得“三明治/套利”這事兒挺像：你以為撿到便宜，其實可能是在給別人補油錢。尤其是流動性薄一點的池子，價格一跳，真正吃到的不是你那點滑點設定，而是排隊的人和機器人。

我自己現在更在意的反而是：這個池子的借貸利用率、清算閾值附近有沒有人堆倉，外加區塊裡同一對交易是不是總被同一批地址夾著走。說白了，機會當然有，但更多時候你看到的“價差”，只是別人把手續費和優先費打包好了展示給你看。

這兩天又在聊降息預期、美元指數跟風險資產一起抽風的相關性…宏觀一熱，鏈上就更熱，衝的人多，夾的也多。反正我現在下單前會多猶豫兩秒，寧願少賺點，也不想當那種“我以為我很快，結果我只是很貴”的流量。先這樣。