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剛剛注意到Vertiv(VRT)本週達到約255美元的52週高點——股價在短短幾天內上漲了20%。過去一年更是翻倍,這在目前所有AI泡沫傳聞四起的情況下,實在相當驚人。
讓我注意到的是他們的積壓訂單情況。第四季數據顯示,積壓訂單已經飆升至150億美元,幾乎是之前的兩倍。有機訂單同比激增252%。這不是炒作,而是真實的需求,來自於拼命擴建基礎設施的資料中心。他們專注於電力管理和冷卻系統——這正是每個資料中心在伺服器變得越來越耗電時現在最需要的兩個部分。
現金流狀況也很穩健。上個季度產生了10億美元的營運現金,並立即投入到Purge Rite的液冷技術中。管理層對2026年的展望相當激進——預計有機成長率在27-29%,淨銷售額在132.5億到137.5億美元之間。這遠高於分析師的預期。
顯然,這像是一個52週的存款挑戰股,如果你長期看好AI基礎建設的話。只要資料中心持續擴展,晶片持續升溫,這家公司就應該會持續成長。僅僅是積壓訂單就為他們提供了多年的可見性。並不是說現在就是買點,但支撐這波漲勢的基本面是真實的。