剛剛在亞馬遜最近的財報電話會議中捕捉到一些有趣的內容，值得深入分析。大家一直在談論 AWS 似乎在雲端市場份額上逐漸被 Azure 和 Google Cloud 超越，但 Andy Jassy 顯然對這個說法已經受夠了。

事情是這樣的——是的，Google Cloud 在上一季度實現了36%的成長，Azure 達到39%，而 AWS 則是24%。表面上看來，AWS 在雲端供應商市場份額的競爭中似乎被甩在了後面。但 Jassy 提出了一個真正重要的點：AWS 去年新增了 212 億美元的收入。Google Cloud？155 億美元。Azure 大約190 億美元。當你談論純粹的增量收入和整體雲端供應商市場份額時，AWS 仍然在玩一個完全不同的遊戲。

數字其實相當驚人。AWS 2025 年的營運收入達到 456 億美元，而 Google Cloud 只有 139 億美元。這根本無法相比。AWS 的規模是 Google Cloud 的兩倍多，遠遠大於 Azure。而且這還沒算上亞馬遜接下來的動作——他們今年在資本支出上投資2000億美元，主要用於 AWS 和 AI 基礎設施。他們基本上是在說，我們不會讓步。

讓我注意到的是 Jassy 的表述方式。他提醒投資者，24% 的成長率在年化1420億美元的基數上，與在較小基數上取得更高百分比成長是完全不同的。這才是真正被人忽略的雲端供應商市場份額故事。AWS 也剛剛公布了13個季度以來最快的營收增長，他們的晶片部門（Graviton 和 Trainium，用於 AI）達到100億美元的年化規模，並且以三位數的增長率在擴展。

我理解為什麼人們更關注百分比成長——這更具戲劇性。但當你真正想知道誰在贏得雲端供應商市場份額的戰鬥時，絕對數字會告訴你不同的事情。AWS 創造了整個這個產業，並且仍然是主導者，優勢明顯。這個優勢是否能在 AI 工作負載擴展時持續存在，才是真正值得關注的問題。