一直密切關注 AI 基礎設施的動向，發現 neocloud 領域目前似乎被低估了。

所以這裡是吸引我注意的點。在亞馬遜最近的財報中，大家都聚焦於一個大問題：資本支出。也就是說，這些資金到底流向了哪裡？過去幾年，超大規模雲服務商——微軟、谷歌、Meta、亞馬遜——共同在 GPU 和數據中心上投入了數百億美元。趨勢很明顯：他們都在打造人工智能基礎設施。

但問題是，AWS 是全球最大的雲平台，對吧？然而，AI 工作負載的擴展速度快於他們建設和裝備新數據中心的速度。而且，芯片採購的瓶頸也在加劇。那麼，當容量受限時，你會怎麼做？就是與 neocloud 合作。

這裡變得有趣了。AWS 去年與 Cipher Mining 簽下了 55 億美元的合約。Nvidia 則投資了 20 億美元進入 CoreWeave。而微軟則承諾投入 97 億美元給 Iren。這些都不是小動作——這是主要玩家基本上將他們的人工智能基礎設施容量外包給專業供應商。

Neocloud 基本上是 GPU 租賃平台。他們與芯片設計商合作，將數據中心裝備成 GPU 集群，然後將這些容量出租給需要的公司。這個模式行得通。Cipher、CoreWeave 和 Iren 都在獲得不俗的成長。

我覺得這裡的模式很有說服力。AWS 已經走上了 neocloud 的路。Nvidia 在 CoreWeave 上的 20 億美元戰略投資，驗證了整個商業模式的可行性。所以合乎邏輯的是，如果 AWS 在做，Nvidia 在支持，其他超大規模雲服務商也可能跟進。僅僅這個時間點，就暗示未來可能會有更多合作。

從投資組合的角度來看，人工智能基礎設施的投資一直都很有回報，但 neocloud 的角度似乎是下一個增長點。無論某個交易是否在財報電話會議中宣布，整體趨勢才是關鍵。超大規模雲服務商需要容量，neocloud 正在解決這個問題，交易規模也在不斷擴大。

Iren 在這個領域佔據了良好的位置。不是說每次公告都能完美預測，但如果你在建立 AI 基礎設施的投資組合，neocloud 可能值得更深入的關注。這個基本論點很堅實——容量限制是真實存在的，專業供應商正在填補這個空白。這是一個值得關注的順風。