最近一直在思考這個問題——為什麼這麼多人迷戀挑選個別股票，儘管數據相當殘酷？過去十年，近90%的對沖基金的表現都不及標普500指數。這不是小差距。幾乎每個人都在輸。

自1957年以來，標普500本身的年均回報率超過10%。只要坐在那裡。不用挑選，不用時機，把握，也不用壓力。約翰·博格（John Bogle）說得最好：“不要找稻草堆裡的針。只要買稻草堆。”這正是Vanguard標普500 ETF（VOO）所做的。

從實務角度來看，這很有趣——你只需從1美元開始，費用比率只有0.03%。相比之下，積極管理的基金收取約1%的年費，或對沖基金收取1-2%加上績效費用。當你與一個平均超越90%專業人士的指數競爭時，這些費用感覺就像是付錢讓自己表現更差。

如果你買VOO，你就瞬間持有英偉達（7.8%的持倉）、蘋果（6.5%）和微軟（5.4%）的股份。你獲得了對美國最大500家公司的曝光，因為指數每季度再平衡，較弱的公司自然會被淘汰，較強的公司則會加入。這也是為什麼主動管理者會掙扎——他們不斷與一個自我修正的系統抗衡。

現在，我不是說這是某個隱藏的寶藏。這個指數的市盈率歷史上是29倍，算是偏高。而且，這些巨型科技股推動了最近的大部分漲幅，所以不要期待奇蹟，如果你只是日內交易這個東西。但如果你是那種真正閱讀投資哲學——無論是通過一些最好的投資書籍，還是單純思考長期財富累積——的人，這個邏輯就變得相當清楚。

真正的問題不是VOO現在是否完美。是你是否相信指數投資。如果你是那種能買進、持有數十年、且不每週檢查的人，那麼它確實符合條件。如果你在尋找下一個Netflix或英偉達的故事，你玩的是完全不同的遊戲。大多數人？他們可能用稻草堆的方法會比試圖找到針更有效。