剛剛在人工智能股市反彈中捕捉到一些大多數人可能忽略的有趣現象。每個人都迷戀英偉達（NVIDIA）成為全球市值最高的公司，這是理所當然的——該股自首次公開募股以來已上漲超過427,000%。但令人驚訝的是：另外兩個人工智能相關公司在過去幾年中實際上超越了英偉達的表現，分別實現了405%和412%的漲幅，而英偉達最近僅上漲了153%。

我說的是美光（Micron）和帕蘭蒂爾（Palantir）。這兩家公司都定位為少數能真正複製英偉達成功的公司，數據也支持這一點。

就美光而言，目前重點是HBM芯片。隨著數據中心擴展其人工智能基礎設施，需求非常火熱，但供應仍然緊張。這種供應緊縮給予美光強大的定價權，意味著更高的利潤率和更強的盈利能力。他們的CEO確認，即使在供應限制下，HBM的需求仍將持續流入。2026財年第二季度，他們預計收入在183億至191億美元之間——這比剛剛公布的136.4億美元有了巨大增長。我覺得令人信服的是，他們並不僅僅依賴英偉達的影子。他們還為AMD和其他客戶供貨，實現了真正的多元化。盈利增長預期為300.7%。

帕蘭蒂爾的故事則不同，但同樣令人振奮。他們的人工智能平台（AIP）正成為在複雜數據環境中部署AI的首選工具。美國商業客戶和政府機構的採用率都呈爆炸性增長。在2025年第四季度，他們的商業部門同比增長137%，達到5.07億美元。政府部門則達到5.7億美元，同比增長66%。這些都不是小幅度的變動。

展望2026年，帕蘭蒂爾預計全年收入將超過翻倍，達到約72億美元，較去年33.2億美元大幅提升。這一目標基於他們剩餘的交易管道，第四季度達到43.8億美元，同比增長145%。他們的40法則得分為127%，這表明其商業模式具有真正的可擴展性。盈利增長預期為78.7%。

令我印象深刻的是，儘管英偉達目前是全球最有價值的公司，理所當然，但這兩家公司展現出的動能可能使它們成為下一個主要的AI受益者。美光掌握硬件角度，帕蘭蒂爾則專注於軟件/AI基礎設施。兩者都擁有合法的競爭護城河，並不僅僅依賴一個客戶或一個故事。

如果你正在構建一個超越傳統巨頭的AI敞口策略，這兩家公司都值得認真考慮。市場已經在一定程度上反映了這些預期，但未來的潛力仍然很大。