一直在关注這個悄然崛起的人工智能ETF，裡面其實有值得注意的地方。Roundhill生成式AI與科技ETF（代碼CHAT）基本上將43家專注於AI的公司打包成一個基金，其回報數據說明一切——自2023年5月以來漲了146%，而同期標普500僅漲了64%。

吸引我注意的是它的集中度有多高。大約21%的投資組合只集中在四個名字：Nvidia、Alphabet、Amazon和Micron Technology。Nvidia佔6.43%，Alphabet佔6.92%，Amazon佔4.01%，Micron佔3.33%。這是把很多雞蛋放在少數幾個籃子裡，當這些超大型AI龍頭股波動時，這個ETF也會劇烈變動。說實話？這種集中度正是它表現遠超大盤的原因。

這四隻股票在三年期間的平均回報高達559%——與整體市場相比，簡直瘋狂。Nvidia的新Vera Rubin晶片即將進入量產，可能大幅降低AI訓練成本。Micron的高帶寬記憶體嵌入在Nvidia的設備中，兩者共同受益於這波浪潮。同時，Alphabet和Amazon的雲端平台也因基礎設施運營成本降低而受益。

除了這四大巨頭，你還可以接觸到微軟、AMD、博通、Meta、Palantir、SK海力士和三星電子。如果你想要廣泛覆蓋AI領域，又不想挑選個別股票，這幾乎是一個一站式的AI投資組合。

但現實情況是：這是一個積極管理的基金，費用比率為0.75%，是Vanguard的標普500 ETF（0.03%）的25倍。而且，自從這個ETF在2023年中推出以來，AI行業並沒有遇到過重大下行，因此我們還不知道它在波動來襲時的表現。高度集中也意味著波動更大，兩面都可能。

如果你缺乏AI敞口，想用一個簡單的方式來獲取，這個ETF可以作為更廣泛投資組合的一部分。只是不要把它當成全部——應該把它當作一個衛星持倉，與其他多元化投資共同搭配。過去的回報很亮眼，但這種集中度和高費用比率也意味著它不是一個可以放著不管的“設定-忘記”型投資。