咖啡價格在星期二剛剛下跌,3月阿拉比卡下跌1.88%,羅布斯塔下跌2.37%。這裡的主要消息是巴西——米納斯吉拉斯上週的暴雨(達到歷史平均的113%)讓交易商對乾燥條件的擔憂減少。這實際上對價格是看跌的,因為這意味著巴西咖啡作物前景正顯著改善。



數據相當有趣。巴西的作物預測機構剛剛表示,2026年的產量將同比激增17.2%,達到6620萬袋,創歷史新高。特別是阿拉比卡預計將增加23.2%,達到4410萬袋。這樣的供應增加正對市場產生壓力。

但不僅僅是巴西。越南一直在向市場大量出口羅布斯塔——1月的出口量同比激增38.3%,達到19.8萬公噸。越南預計2025/26年的產量將達到1.76百萬公噸,創四年新高。與此同時,ICE庫存也在恢復,這增加了更多壓力。阿拉比卡庫存在一月初反彈至461,829袋,此前曾觸及低點。

另一方面,哥倫比亞的產量遇到問題——1月產量同比下降34%。而且巴西目前的出口量也在減少(1月下降42.4%),這是少數幾個支持性信號之一。但總體來看,巴西咖啡供應的故事過於看多,難以支撐價格。市場預期未來的作物將更加豐富。
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