所以Netflix基本上躲過了一個巨大的子彈，與華納兄弟收購風波有關。

數月來，Netflix和派拉蒙Skydance之間一直在激烈爭奪誰才是真正收購華納兄弟的公司，說實話就像看著兩家公司互相扔越來越大的錢包。

事情的經過是這樣的。
Netflix最初在12月同意以約830億美元的企業價值收購華納兄弟的電影和電視工作室，包括HBO。
然後派拉蒙以每股30美元的敵意收購要約進來，意圖收購整個公司。
但派拉蒙就是不放棄。
他們不斷加碼——提出支付Netflix的28億美元解約費，加入季度遞增的費用以展現信心，最終將出價提高到每股31美元，並附上70億美元的監管解散費。
Netflix基本上說不，我們退出，派拉蒙成為贏家。

但事情的重點是——Netflix在這次事件中其實反而贏了。
在Netflix宣布不會匹配派拉蒙的出價後，股價大漲。
投資者顯然感到鬆了一口氣，因為承擔那麼多債務對公司的資產負債表來說將是非常殘酷的。
Netflix的有機增長策略一直運作得很好，坦白說，這家公司並不以成功收購者著稱。

我理解為什麼有人認為這筆交易有道理。
HBO擁有一些真正具有代表性的內容——《權力的遊戲》、《哈利波特》、《DC工作室》、《黑道家族》。
這些都是人們反覆觀看的經典。
而Netflix擁有技術和行銷機器，可能能用這些內容做出一些強大的事情。
再加上Netflix一直在推出假日內容和獨家發行，展現出他們知道如何運作平台。
但現實是，這樣的債務負擔會是一場噩夢。

真正的贏家是Netflix拿到了28億美元的解約費，並保持了資產負債表的清潔。
這家公司最近表現得非常出色——全球有3.25億付費用戶，成功提價，廣告收入流仍處於早期增長階段。
未來還有很長的成長空間，完全不需要收購整個工作室。

我仍然認為Netflix是個不錯的買入選擇。
是的，錯過了HBO的內容庫令人遺憾，但Netflix已經證明它可以擴大用戶基礎並真正賺錢。
這家公司靠自己就能運作得很好。