最近有人問我怎麼判斷一隻股票什麼時候該買或賣，我想到了一个很多人都在用但容易被新手忽視的工具——相對強弱指數，也就是RSI。

其實RSI的定義很簡單，它就是一個動量振盪器，用來衡量一段時間內某個資產價格變化的速度和幅度。這個指標是由J. Welles Wilder創造的，他原本是個機械工程師，後來轉向了技術分析。RSI會在0到100之間波動，這個範圍很關鍵。

根據Wilder的傳統理論，RSI超過70就說明這隻股票被高估了，也就是我們說的超買狀態——價格已經高於它真實的價值。反過來，RSI低於30則意味着超賣，價格被壓低了。但這裡有個細節，市場環境會影響這個判斷。在牛市裡，RSI通常在40到90之間波動，但在熊市中，它往往徘徊在10到60之間。

講到RSI怎麼算，其實就是拿最近14天的收盤價漲跌來做平均。把過去14天所有上漲的幅度加起來除以14，得到平均漲幅；再把所有下跌的幅度加起來除以14，得到平均跌幅。然後這兩個數字代入公式：RSI = 100 – [100 / (1 + (平均上升幅度 / 平均下降幅度))]。看起來複雜，但現在的交易軟體都能自動計算。

我個人比較關注RSI的另一個用法，就是價格背離。當股價創新高但RSI反而創新低的時候，這叫看跌背離，可能意味着價格上升的動力在衰退，後續可能會下跌。相反，如果股價創新低但RSI反而創新高，這叫看漲背離，說明底部可能在形成，價格可能反彈。這些背離信號往往比價格本身更早給出預警。

實際操作中，我會用RSI來找交易機會。比如某隻股票的RSI只有1，這說明它被嚴重低估了，可能是個不錯的買入點。反之，RSI接近95的股票已經明顯超買，可能是該減倉的時候了。但這裡要強調，RSI只是參考，不能作為唯一決策依據。

RSI的局限性也不少。首先它只看價格變化，公司新聞、政策變化這些重大事件它都反映不了。其次，RSI是個滯後指標，它測的是已經發生的價格變化，過去的表現不一定代表未來。還有，它用的是14天的數據窗口，這個周期可能太短，不足以準確評估長期走勢。

所以RSI這個工具最適合那些主動管理投資組合、頻繁交易的人。如果你是長期持有指數基金的投資者，那RSI的參考價值就沒那麼大了，因為指數基金通常由幾百甚至幾千只股票組成，價格波動遠沒有單只股票劇烈。對於這類投資者來說，買入並持有的策略可能更合適。