最近看再質押/共享安全這套，真有點累但還在盯。大家把“收益可疊加”說得跟樂高一樣，說白了很多時候是在疊加幻覺：同一份風險換了幾層包裝，最後還得靠手續費和懲罰機制把帳算回來。補貼期看著熱鬧，補貼一停就開始互相甩鍋：安全是誰的、安全值多少錢。順便看 L2 那邊比 TPS、比費用、比生態補貼的口水戰，也挺像——數字能刷，激勵能砸，真正難的是長期誰來付費、誰來兜底。反正我現在只做一件事：每加一層收益，先問一句“壞的時候誰先爆”，不然就是把自己當實驗小白鼠。