捷克國家銀行為比特幣儲備策略開啟大門

捷克國家銀行將比特幣儲備置於新政策討論的核心，因為行長阿萊什·米赫爾提出了將該資產納入國家投資組合的數據支持案例。

在拉斯維加斯舉行的比特幣2026會議上，米赫爾指出，隨著市場動態的變化，中央銀行必須重新評估其儲備組合。米赫爾將此舉與內部研究聯繫起來，該研究探討比特幣如何與傳統資產互動。

米赫爾補充說，捷克國家銀行持有約$180 億的儲備，約佔國內生產總值的44%。他認為多元化需要超越傳統工具，如債券和黃金。因此，他介紹了測試比特幣儲備如何影響長期投資組合結果的研究結果。

捷克國家銀行研究凸顯比特幣儲備的影響

捷克國家銀行的研究發現，將比特幣配置比例提高到1%可以在不顯著增加整體風險的情況下改善預期回報。根據米赫爾的說法，這一結果源於比特幣與其他儲備資產的低相關性。

同時，該結果擴展了早期比較黃金與比特幣在外匯儲備中的研究。該回顧還指出，比特幣能夠提供回報，同時所需資本配置比股票少。然而，該銀行指出，這些結論依賴於歷史數據，而非未來預測。

歐洲央行立場受到挑戰，辯論轉向

米赫爾的聲明與克里斯汀·拉加德的觀點形成直接對立，後者認為儲備資產應該是流動的、安全的和可靠的。早些時候，她排除了比特幣作為中央銀行的選擇。米赫爾的演講則突顯了挑戰這些措施的數據，並由現實市場證據支持。

然而，斯捷潘·烏赫里克表示，辯論現在關乎中央銀行是否可以忽視比特幣在投資組合中的角色。他指出，持續的交易活動和缺乏對手方風險是中央銀行持有比特幣的原因。他還將捷克國家銀行的立場與捷克比特幣生態系統聯繫起來。

從測試階段到儲備理論

捷克國家銀行已經通過一個獨立的測試投資組合探索區塊鏈資產，其中包括比特幣，但未列入官方儲備。米赫爾的最新言論將討論推向正式的儲備理論，而非實驗階段。因此，比特幣現在與黃金和股票等傳統資產一同進入中央銀行的討論。

然而，該銀行仍然謹慎地進行配置。在另一份儲備評估中，正如Cryptopolitan所強調，它確認持續積累黃金，目標達到100噸，目前持有67.2公噸。該報告指出，增加黃金曝險並不會顯著改變投資組合的風險回報平衡。

同時，捷克國家銀行也指出比特幣儲備存在一個關鍵限制。分析師描述其金融屬性為暫時不穩定，原因是高波動性和相關性變化。

因此，捷克國家銀行認為比特幣是邏輯上的組成部分，而非積極的儲備配置。儘管如此，米赫爾的演講將該資產定位於受規範的投資組合結構中，顯示中央銀行在多元化策略評估上的轉變。

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