Molson Coors (NYSE:TAP) 未達到2025年第四季度營收預估，股價下跌

Molson Coors (NYSE:TAP) 未達到2025年第四季度營收預估，股價下跌

Adam Hejl

2026年2月19日星期四 上午7:08 GMT+9 4分鐘閱讀

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啤酒公司Molson Coors (NYSE:TAP)在2025年第四季度未達到華爾街的營收預期，銷售額同比下降2.7%，至26.6億美元。其非GAAP每股盈利為1.21美元，較分析師共識預估高出4.9%。

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Molson Coors (TAP) 2025年第四季度亮點：

**營收：** 26.6億美元，分析師預估27.1億美元 (同比下降2.7%，低於預期1.7%)

**調整後每股盈餘：** 1.21美元，分析師預估1.15美元 (超出預期4.9%)

**調整後EBITDA：** 5.327億美元，分析師預估5.171億美元 (毛利率20%，超出預期3%)

**營運利潤率：** 12.2%，低於去年同期的14.2%

**自由現金流利潤率：** 13.4%，與去年同期相當

**銷售量** 同比下降8.5% (去年同期下降6.4%)

**市值：** 100.6億美元

公司概況

擁有眾多標誌性啤酒品牌的Molson Coors (NYSE:TAP)是一家全球釀酒巨頭，擁有超過兩百年的悠久歷史。

營收增長

一個公司的長期銷售表現是其整體質量的重要指標。任何企業都可能在短期內取得成功，但表現優異的公司能持續增長多年。

過去12個月，Molson Coors的營收達到111.4億美元，是較大的消費品公司之一，並且受益於知名品牌影響消費決策。然而，其規模也是一把雙刃劍，因為可銷售的大型連鎖店有限，難以找到額外的增長空間。為了提升銷售，Molson Coors可能需要調整價格、推出新產品或進軍海外市場。

如下面所示，Molson Coors在過去三年的銷售增長率較弱，為1.4%的複合年增長率，因為消費者對其產品的購買意願減少。我們將在“銷量增長”部分進一步探討這一點。

Molson Coors季度營收

本季度，Molson Coors未達到華爾街預期，報告的營收同比下降2.7%，為26.6億美元。

展望未來，賣方分析師預計未來12個月營收將持平。這一預測並不令人振奮，暗示其產品將面臨一定的需求挑戰。

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銷量增長

營收增長可以分解為價格變動和銷售量變動 (即銷售單位數量)。雖然兩者都很重要，但銷量是成功的必需品企業的生命線，因為消費者對日常用品的支付上限是有限的；如果品牌商品太貴，他們總是可以轉向非品牌產品。

Molson Coors的平均季度銷售量在過去兩年中縮減了6.8%。這一下降並不理想，因為消費品的需求量通常較為穩定。

Molson Coors年度銷量增長

在2025年第四季度，Molson Coors的銷售量同比下降8.5%。這一結果較其歷史水平進一步放緩，顯示公司在推動產品方面遇到困難。

Molson Coors第四季度結果的主要結論

看到Molson Coors本季度超出分析師的EBITDA預期令人振奮。我們也很高興其每股盈利超過了華爾街的預期。另一方面，其營收未達預期，毛利率也略低於華爾街預估。總體來看，這是一個複雜的季度。市場似乎期待更多，股價在財報公布後立即下跌6.8%，至47.38美元。

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