剛剛看到週五市場大幅下挫。SPX 下跌 1.33%，納斯達克下跌 1.51%——那種你在瀏覽圖表時一切都是紅色的日子。道瓊指數創下 3.5 個月新低，這說明賣壓在各個板塊都是真實存在的。

兩個因素推動了這次賣出。首先，原油價格狂飆——漲幅超過 12%，達到 2.5 年來的高點，原因是中東局勢的變化。卡塔爾能源部長甚至說戰爭可能“摧毀全球經濟”，如果局勢升級，我們可能會看到$150 油價的飆升。這推高了通脹擔憂。第二，就業數據疲弱。就業人數下降 92,000，而市場預期增加 55,000，失業率也上升到 4.4%。這種勞動市場的疲軟讓交易者對聯準會的下一步行動感到擔憂。

科技股遭到重創——Meta、特斯拉、亞馬遜、英偉達都下跌超過 2%。晶片製造商跌得更慘，Lam Research 下跌 7%，幾乎整個半導體板塊都在流血。航空公司也受到打擊，因為油價上漲推高了噴氣燃料價格。甚至加密貨幣相關股票也崩盤——比特幣下跌，Riot 和 Galaxy Digital 都跌超過 9%。

最令人震驚的是能源局勢。霍爾木茲海峽基本封鎖，因為伊朗的威脅，這個海峽掌控著約 20% 的全球石油供應。儲油罐越來越滿，卡塔爾的液化天然氣設施受到攻擊，中國剛剛通知煉油廠停止出口燃料。高盛預計，僅因潛在供應中斷，就會產生每桶 18 美元的風險溢價。這對市場的影響非常嚴重。

聯準會官員試圖保持冷靜。Christopher Waller 表示伊朗局勢可能不會引發持續的通脹，Beth Hammack 建議保持利率不變。但說實話，當油價飆升、就業疲軟、地緣政治動盪同時來襲，市場有理由感到緊張。由於就業數據疲弱，T-Note（美國國債）因為避險需求而反彈，但十年期收益率仍在約 4.13%。盈利表現是目前的亮點——截至目前，標普 500 指數的 74% 公司超出預期——但在宏觀經濟條件惡化的情況下，這還不足以支撐市場。

看來我們正處於一個每個數據點都很重要、情緒變化迅速的階段。特別關注中東局勢的發展以及下個月的就業市場狀況。