剛剛查看了星期五的咖啡期貨收盤，情況看起來喜憂參半。阿拉比卡幾乎沒有變動，上漲了+0.30，而羅布斯塔下跌了-29，所以我們基本上是在經歷過去幾週的重挫後進行盤整。美元走弱給了一些交易者平倉空單的理由，但這也僅僅是上行的有限動力。

真正的故事是來自各地的供應壓力。巴西明年預計創下產量新高，越南正大量生產羅布斯塔，1月出口同比增長38%，而我們在主要種植區域獲得了不錯的降雨。ICE庫存也已反彈，這對價格並沒有幫助。不過哥倫比亞的產量下降，這是少數的亮點之一。

有趣的是預測之間的緊張關係——美國農業部預計全球產量將達到創紀錄的1.788億袋，但結存庫存卻在下降。所以我們有大量咖啡供應，但需求也很強勁。感覺我們會在這個區間內徘徊，直到供應端或美元再次變動出現轉折。值得關注未來幾週巴西出口的走勢。