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美國州水公司宣布2025年第四季度及全年業績

Business Wire

2026年2月19日星期四 上午6:30 GMT+9 20分鐘閱讀

文章內容：

AWR

-1.98%

**2025年第四季度合併稀釋每股盈餘較2024年第四季度下降0.01美元  
  
  
  
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**調整後較2024年第四季度報告結果增加0.18美元每股，排除以下項目：**  

*    
    
    **_經核准的水務公用事業一般費率案件最終決定所帶來的0.13美元每股一次性稅收優惠_**
    
     
*    
    
    **_與2023全年及截至2024年9月30日九個月的電力公用事業費率調整相關的追溯性費率影響0.06美元每股，該調整在2024年第四季度反映，並已獲得最終決定_**

**2025全年合併稀釋每股盈餘較2024年增加0.20美元，調整後增加0.33美元(詳見下文討論)_**

 

*    
    
    **_2025年所有營運事業部門的每股盈餘均有所增加_**

**_AWR的受規範公用事業在最新的公用事業一般費率案件中獲核准可投入近$650 百萬美元的資本投資_**

 

*    
    
    **_2025年公司資金投入資本支出為2.109億美元_**
    
     
*    
    
    **_預計2026年投資$185 至$225 百萬美元_**
      
      
      
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**_AWR的合約服務業務在2025年獲得2,940萬美元的新增建設項目，預計將於2028年前完成_**

  
  
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_**2025年季度股息增加8.3%**_

 

*    
    
    **_過去五年季度股息的年複合成長率（CAGR）為8.5%_**

加利福尼亞州聖迪馬斯，2026年2月18日--(BUSINESS WIRE)--美國州水公司（紐約證券交易所：AWR）今日公布截至2025年12月31日的季度稀釋每股盈餘為0.74美元，較2024年同期的每股盈餘0.75美元下降0.01美元，該數字包括水務和電力一般費率案件最終決定的影響，該影響在2024年第四季度的業績中已披露，詳見下文。

2025年第四季度業績

如下表所示，2025年第四季度的完全稀釋每股盈餘為0.74美元，較2024年同期的0.75美元下降0.01美元。2024年12月31日止三個月的業績中包括：(i)由於水務子公司Golden State Water Company（“GSWC”）的水務一般費率案件最終決定，錄得一次性稅收優惠500萬美元（每股0.13美元）；(ii)由於2023年全年及截至2024年9月30日九個月的電力子公司Bear Valley Electric Service, Inc.的追溯性費率調整，影響每股0.06美元，這些數據在下表中分別列示，並在後續詳細討論。

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排除上述兩項，2024年12月31日止三個月的調整後合併稀釋每股盈餘為0.56美元，而2025年同期為0.74美元，調整後增加0.18美元，主要由於規範公用事業新客戶費率的實施以及合約服務部門的收益增加，主要來自管理費收入和建設活動的提升。

下表比較了2025年第四季度各事業部門及母公司的稀釋每股盈餘貢獻，與2024年同期的數據。

| | | 三個月截止 | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 12/31/2025 | | | | 12/31/2024 | | | | 變動 | | | | 水務 | | $ | 0.50 | | | $ | 0.52 | | | $ | (0.02 | ) | | 電力 | | | 0.11 | | | | 0.13 | | | | (0.02 | ) | | 合約服務 | | | 0.16 | | | | 0.11 | | | | 0.05 | | | AWR (母公司) | | | (0.03 | ) | | | (0.02 | ) | | | (0.01 | ) | | 合併稀釋每股盈餘（依照GAAP） | | $ | 0.74 | | | $ | 0.75 | | | $ | (0.01 | ) | | 對GAAP的調整： | | | | | | | | | | | | | | 2024年第四季度水務案件最終決定帶來的稅收優惠影響（$0.13/股）(1) | | | — | | | | (0.13 | ) | | | 0.13 | | | 2023年全年及九個月的電力追溯性費率調整（$0.06/股）(2) | | | — | | | | (0.06 | ) | | | 0.06 | | | 調整後的合併稀釋每股盈餘（非GAAP） | | $ | 0.74 | | | $ | 0.56 | | | $ | 0.18 | | | 水務調整後每股盈餘（非GAAP）(1) | | $ | 0.50 | | | $ | 0.39 | | | $ | 0.11 | | | 電力調整後每股盈餘（非GAAP）(2) | | $ | 0.11 | | | $ | 0.07 | | | $ | 0.04 | | | | | | | | | | | | | | | | | 備註：由於四捨五入，表中某些數值可能無法相加或交叉核算。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

| (1) | | 如前述季度業績所述，2024年水務部門的調整後盈餘排除在2024年第四季度報告的稅收優惠（$0.13/股）之外，該優惠來自加州公共事業委員會（“CPUC”）的最終決定。 | | --- | --- | --- |

截至2025年12月31日，AWR的合併稀釋每股盈餘為3.37美元，較2024年的3.17美元增加0.20美元。排除上述表中單獨列示的一次性稅收優惠，2024年的調整後合併稀釋每股盈餘為3.04美元，較2025年的3.37美元增加0.33美元，增幅10.9%。主要由於規範公用事業新客戶費率的實施以及合約服務部門的收益提升，後者主要來自管理費收入和建設活動的增加。2025年，AWR的合併稀釋每股盈餘受到約0.10美元的負面影響，原因是2025年因持續發行股權（ATM計劃）而導致的稀釋股數較2024年增加。

欲了解2025年全年詳細業績，請參閱公司向美國證券交易委員會（SEC）提交的10-K表格。

股息

2026年2月10日，AWR董事會批准2026年第一季度每股股息為0.5040美元。股息將於2026年3月5日支付，記名股東名單截止日為2026年2月23日的營業結束時。AWR自1931年起每年支付普通股股息，並連續71年每年增加股息，成為紐約證券交易所少數能持續實現此成就的公司之一。自2021年第一季度起，AWR的季度股息以年複合成長率（CAGR）8.5%的速度成長，並在2025年實現10年CAGR 8.3%。AWR目前的政策是長期內股息的CAGR超過7%。

非GAAP財務指標

本新聞稿討論了AWR按事業部門的稀釋每股盈餘（包括報告值和調整值(if適用)），該指標為公司報告的每股盈餘除以加權平均稀釋普通股數。在本新聞稿中，2024年第四季度水務部門的稅收優惠（$0.13/股）已被排除在外，以便比較公司2024年12月31日止三個月的合併及水務部門的業績。同樣，2024年第四季度電力部門的追溯性費率調整（$0.06/股）也被排除，以便比較2024年12月31日止三個月的合併及電力部門的業績。這些調整旨在幫助比較不同期間的公司表現。所有這些指標均源自合併財務資料，但未在美國普遍接受的會計準則（GAAP）財務報表中呈現。根據證券交易委員會（SEC）規定，這些項目屬於“非GAAP財務指標”，用以補充GAAP披露，但不應被視為GAAP指標的替代。此外，這些非GAAP財務指標可能與其他公司類似名稱的非GAAP指標不具可比性。

公司使用事業部門的每股盈餘和AWR (母公司)的非GAAP指標，作為評估營運結果的重要指標，並相信此指標能為投資者提供公司各事業部門表現的清晰視角。公司定期審查此指標，並與歷史期間及營運預算進行比較。本新聞稿中已提供此指標及調整後的稀釋每股盈餘（如適用）與依照GAAP編制的合併完全稀釋每股盈餘的調節表。

前瞻性聲明

本新聞稿包含根據1995年私募證券訴訟改革法案定義的前瞻性聲明。前瞻性聲明常由“預期”、“估計”、“期望”、“打算”、“可能”、“應該”等詞語或類似表達所識別，並可能包含否定形式。這些聲明並非對任何結果、財務表現、活動水平、績效或成就的保證或承諾，讀者不應過度依賴。前瞻性聲明受多種估計和假設，以及已知和未知的風險、不確定性和其他因素影響，包括公司向SEC提交的文件中更詳細描述的內容，特別是年度報告（10-K）和季度報告（10-Q）。鼓勵讀者查閱公司提交的SEC文件，以獲得更完整的風險和其他因素說明。本文所述內容僅代表發布之日的情況，除法律另有規定外，公司不承擔公開更新或修正任何前瞻性聲明的義務。

會議電話

Robert Sprowls總裁兼執行長與Eva Tang高級副總裁兼財務長，將於2026年2月19日星期四東部時間下午2:00（太平洋時間上午11:00）舉行電話會議，討論本次業績。會議中將有問答環節。感興趣的方可在網站www.aswater.com收聽直播並觀看相關投影片。會議錄音將於2026年2月19日下午5:00（東部時間）在網站存檔，並於2026年2月26日之前提供回放。

關於美國州水公司

美國州水公司是Golden State Water Company、Bear Valley Electric Service, Inc.及American States Utility Services, Inc.的母公司，服務超過一百萬人在十個州。通過其水務子公司Golden State Water Company，向北加州、沿海及南加州超過80個社區的約265,100個用戶提供水務服務。通過其電力子公司Bear Valley Electric Service, Inc.，向加州聖貝爾納迪諾縣Big Bear Lake市及周邊地區約24,900個用戶供電。通過其合約服務子公司American States Utility Services, Inc.，為全國12個軍事基地的水、污水及處理設施提供運營、維護和建設管理服務，這些設施由美國政府簽訂50年私有化合約，另有一個軍事基地簽訂15年合約。

| 美國州水公司 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合併財務 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 簡明資產負債表 | | | | | | (以千美元為單位) | | 2025年12月31日 | | | 2024年12月31日 | | | 資產 | | | | | | | | 淨財產、廠房及設備 | | $ | 2,296,319 | | $ | 2,099,625 | | 其他財產及投資 | | | 58,664 | | | 50,418 | | 流動資產 | | | 231,074 | | | 233,346 | | 其他資產 | | | 129,035 | | | 116,820 | | 資產總額 | | $ | 2,715,092 | | $ | 2,500,209 | | 資本與負債 | | | | | | | | 資本 | | $ | 1,828,281 | | $ | 1,560,433 | | 流動負債 | | | 174,612 | | | 285,525 | | 其他信貸 | | | 712,199 | | | 654,251 | | 資本與負債總額 | | $ | 2,715,092 | | $ | 2,500,209 | | | | | | | | |

| | | 簡明損益表 | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 12月31日止三個月 | | | | | | | | 12月31日止十二個月 | | | | | | | | (以千美元（每股金額除外）) | | 2025 | | | | 2024 | | | | 2025 | | | | 2024 | | | | | | 未經審核 | | | | | | | | | | | | | | | | 營業收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 水務 | | $ | 110,091 | | | $ | 92,678 | | | $ | 464,114 | | | $ | 417,410 | | | 電力 | | | 15,955 | | | | 21,697 | | | | 57,217 | | | | 51,645 | | | 合約服務 | | | 38,232 | | | | 28,723 | | | | 136,742 | | | | 126,404 | | | 營業收入合計 | | | 164,278 | | | | 143,098 | | | | 658,073 | | | | 595,459 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 營業費用 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 水料購買 | | | 30,260 | | | | 18,486 | | | | 98,224 | | | | 74,274 | | | 發電用電力 | | | 2,919 | | | | 3,676 | | | | 14,076 | | | | 15,025 | | | 地下水生產評估 | | | 2,713 | | | | 6,502 | | | | 21,489 | | | | 24,145 | | | 轉售用電 | | | 5,288 | | | | 3,328 | | | | 18,110 | | | | 11,630 | | | 供應成本結算帳戶 | | | (2,795 | ) | | | (4,341 | ) | | | (5,014 | ) | | | (1,894 | ) | | 其他營運 | | | 12,459 | | | | 9,941 | | | | 47,041 | | | | 41,318 | | | 行政及一般費用 | | | 25,301 | | | | 27,907 | | | | 102,811 | | | | 100,941 | | | 折舊與攤銷 | | | 12,587 | | | | 11,306 | | | | 47,784 | | | | 43,647 | | | 維修費用 | | | 5,906 | | | | 9,776 | | | | 21,663 | | | | 20,255 | | | 財產及其他稅 | | | 6,330 | | | | 6,929 | | | | 28,008 | | | | 27,091 | | | ASUS建設 | | | 18,273 | | | | 10,895 | | | | 60,606 | | | | 54,544 | | | 營業費用合計 | | | 119,241 | | | | 104,405 | | | | 454,798 | | | | 410,976 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 營業淨利 | | | 45,037 | | | | 38,693 | | | | 203,275 | | | | 184,483 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 其他收入與支出 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 利息支出 | | | (10,875 | ) | | | (11,165 | ) | | | (46,776 | ) | | | (50,382 | ) | | 利息收入 | | | 1,075 | | | | 1,972 | | | | 5,650 | | | | 7,874 | | | 其他，淨額 | | | 1,238 | | | | 1,297 | | | | 7,649 | | | | 7,466 | | | 其他收入與支出合計，淨額 | | | (8,562 | ) | | | (7,896 | ) | | | (33,477 | ) | | | (35,042 | ) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 稅前收入 | | | 36,475 | | | | 30,797 | | | | 169,798 | | | | 149,441 | | | 所得稅費用 | | | 7,734 | | | | 2,362 | | | | 39,356 | | | | 30,173 | | | 淨收入 | | $ | 28,741 | | | $ | 28,435 | | | $ | 130,442 | | | $ | 119,268 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 加權平均流通股數 | | | 38,864 | | | | 37,945 | | | | 38,550 | | | | 37,464 | | | 每股基本盈餘 | | $ | 0.74 | | | $ | 0.75 | | | $ | 3.37 | | | $ | 3.17 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 加權平均稀釋股數 | | | 38,995 | | | | 38,076 | | | | 38,673 | | | | 37,583 | | | 完全稀釋每股盈餘 | | $ | 0.74 | | | $ | 0.75 | | | $ | 3.37 | | | $ | 3.17 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 股息支付每股 | | $ | 0.5040 | | | $ | 0.4655 | | | $ | 1.9390 | | | $ | 1.7910 | |

非GAAP財務指標的計算與調節（未經審核）

以下為根據公司2025年年度報告（Form 10-K）中附錄第17節披露的，按事業部門的淨收入（損失）及AWR $200 母公司(的稀釋每股盈餘的計算與調節，這些數據是依照美國普遍接受的會計準則（GAAP）編制的合併完全稀釋每股盈餘。

| | | 水務 | | | | | | 電力 | | | | | | 合約服務 | | | | | | AWR )母公司( | | | | | | | | 合併依照GAAP | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 單位：千美元（除每股金額外） | | Q4 2025 | | | Q4 2024 | | | Q4 2025 | | | Q4 2024 | | | Q4 2025 | | | Q4 2024 | | | Q4 2025 | | | | Q4 2024 | | | | Q4 2025 | | | Q4 2024 | | | 淨收入（損失） | | $ | 19,602 | | $ | 19,908 | | $ | 4,096 | | $ | 5,088 | | $ | 6,199 | | $ | 4,296 | | $ | )1,156 | ( | | $ | )857 | ( | | $ | 28,741 | | $ | 28,435 | | 加權平均稀釋股數 | | | 38,995 | | | 38,076 | | | 38,995 | | | 38,076 | | | 38,995 | | | 38,076 | | | 38,995 | | | | 38,076 | | | | 38,995 | | | 38,076 | | 稀釋每股盈餘（損失） | | $ | 0.50 | | $ | 0.52 | | $ | 0.11 | | $ | 0.13 | | $ | 0.16 | | $ | 0.11 | | $ | )0.03 | ( | | $ | )0.02 | ( | | $ | 0.74 | | $ | 0.75 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 水務 | | | | | | 電力 | | | | | | 合約服務 | | | | | | AWR )母公司( | | | | | | | | 合併依照GAAP | | | | | | 單位：千美元（除每股金額外） | | 2025 | | | 2024 | | | 2025 | | | 2024 | | | 2025 | | | 2024 | | | 2025 | | | | 2024 | | | | 2025 | | | 2024 | | | 淨收入（損失） | | $ | 100,946 | | $ | 94,463 | | $ | 9,615 | | $ | 7,754 | | $ | 23,457 | | $ | 20,642 | | $ | )3,576 | ( | | $ | )3,591 | ( | | $ | 130,442 | | $ | 119,268 | | 加權平均稀釋股數 | | | 38,673 | | | 37,583 | | | 38,673 | | | 37,583 | | | 38,673 | | | 37,583 | | | 38,673 | | | | 37,583 | | | | 38,673 | | | 37,583 | | 稀釋每股盈餘（損失） | | $ | 2.61 | | $ | 2.51 | | $ | 0.25 | | $ | 0.21 | | $ | 0.61 | | $ | 0.55 | | $ | )0.09 | ( | | $ | )0.10 | ( | | $ | 3.37 | | $ | 3.17 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 備註：由於四捨五入，表中某些數值可能無法相加或交叉核算。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

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Eva G. Tang
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