昨日白銀暴跌了整整17%——這已不是短時間內的第一次。今日白銀價格仍然受到壓力，與此同時，黃金和銅也在下跌。交易者表示，這是由於流動性不足以及巨大的投機性倉位，這些倉位正直接推動市場崩潰。

在加密平台上，情況更為糟糕。在Hyperliquid上，發生了大規模的強制平倉事件，涉及約1775萬美元的代幣化白銀，其中1682萬美元是多頭倉位。這顯示了槓桿作用如何加劇拋售。交易者押注反彈，但隨後波動性再次激增，所有人都被逼出倉。

對沖基金經理邁克爾·貝瑞稱之為“致命的連鎖螺旋”——當加密資產下跌時，機構被迫出售代幣化金屬來覆蓋保證金。結果是白銀價格進一步下跌。有趣的是，在這種情況下，金屬產品造成的損失比比特幣本身還要大。目前，倉位和被迫出售比宏觀經濟更為重要。

宏觀消息也沒有幫助。市場仍在討論凱文·沃什被提名為聯邦儲備委員會主席的消息，而特朗普總統則否決了嚴格的貨幣政策規範的想法。對貴金屬來說，對利率的預期通常很重要，但現在這已經變成次要角色。今日白銀價格更多取決於誰在逼誰出倉，而不是純粹的宏觀經濟需求。