美國債券收益率上升對比特幣的影響

簡述

• 美國10年期國債收益率已飆升至約4.42%，迫使市場重新評估利率和金融狀況的前景。
• 比特幣在68,000美元附近保持著緊湊的區間，最近的宏觀驅動拋售中，跌幅較股票小。
• 根據QCP Capital，期權市場顯示投資者仍在購買下行保護，表明謹慎但並非恐慌。

比特幣的交易價格接近68,000美元，儘管美國國債收益率急劇上升，全球市場面臨日益增長的壓力，但仍保持相對狹窄的區間。

數據顯示，基準10年期美國國債收益率在週四攀升至約4.42%，自2月底以來上漲了約46個基點。

“目前美國10年期國債收益率的上升速度，以及美國國債收益率的整體上升，與我們在2025年4月解放日看到的情況一致，”Kobeissi Letter的分析師在週四於X上寫道。

“然而，這次的背景要複雜得多，控制債券市場並不像看起來那麼簡單，”他們補充說。“這將很快成為市場上最大的故事。”

債券市場的這些變動往往意義重大，因為收益率影響整個經濟的借貸成本，從抵押貸款到企業貸款，同時經常為包括股票和加密貨幣在內的風險資產設定基調。

收益率的月長上升部分是由於油價和中東的地緣政治緊張局勢驅動，隨著美國和以色列與伊朗的戰爭進入自其最高領導人被刺殺以來的第五週。

更高的能源價格通常會推高通脹，而當通脹預期上升時，債券投資者要求更高的收益率以彌補購買力的侵蝕。這一重新定價迫使投資者重新考慮利率的前景。

利率期貨市場現在顯示出美國聯邦儲備系統將利率保持在較高水平的預期，這與2025年底的情況有所不同，當時市場預期會在2026年進行多次降息。

較高的利率通常會對風險資產施加壓力，因為它增加了融資成本，使得較安全的資產，如國債，相對於股票和加密貨幣更具吸引力。

儘管在此背景下，比特幣在最近幾周的跌幅較股票小，並且大致在68,000美元和71,000美元之間交易。該資產當天下跌3.3%，報68,400美元，但自伊朗衝突開始以來仍上漲3.9%。

分析師表示，這種加密貨幣目前正受到宏觀經濟力量的相反方向牽引。

在週四的一份市場報告中，數字資產交易公司QCP Capital表示，比特幣的價格行為仍然“受限於區間並受到頭條新聞驅動”，期權市場顯示出對下行對沖的持續需求，但壓力並不極端。

換句話說，投資者正在為進一步下跌支付保護費，但市場尚未定價嚴重的拋售。

還有跡象表明，一些投資者在價格下跌時正在累積比特幣。

最近從交易所的淨流出表明，硬幣被轉移到存儲中，而不是為了立即出售，QCP寫道。與此同時，比特幣在總加密市場中的份額正在上升，這表明投資者在不確定時期偏好全球最大的加密貨幣。

目前，交易者正密切關注債券市場，這是值得關注的關鍵信號。

如果10年期國債收益率繼續上升至4.5%的範圍，金融條件可能會進一步收緊，對股票和藍籌加密貨幣施加壓力。

根據專家的說法，這將使比特幣的交易更多地取決於宏觀經濟力量，而非加密特定的發展。

每日簡報通訊

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