股市是否即將面臨AI泡沫破裂?以下是2檔能夠抵消科技股波動性的工業股。

到2025年底，金融媒體最常提出的最大問題之一是我們是否正處於人工智慧（AI）泡沫中。

這個問題自此已經不再成為媒體的焦點，但仍未有答案。可能要等到泡沫破裂（如果真的存在）或AI作為一個行業繼續其目前的增長軌跡再持續幾年，才能得出結論。

無論如何，提前做好對沖總是沒錯的。不可否認，過去幾年的AI熱潮與2000年代初的網路泡沫有著驚人的相似之處。

因此，如果你想找一個方法來保護你的投資組合免受潛在泡沫破裂的影響，不妨看看這兩支工業股。

圖片來源：Getty Images。

平淡但重要的王者

市場上最好的股票之一，往往是你完全沒在注意的那些。我喜歡稱它們為「平淡但重要」。

它們的產品或服務可能不是世界上最令人興奮的，但它們對現代社會絕對至關重要，沒有它們，我們的生活將會截然不同。

3M（MMM 0.70%）就是平淡但重要公司的王者。

它生產從家庭用品如Command貼條和膠帶，到建築材料和安全設備的各種產品。你可能在一生中無數次使用過3M的產品，卻從未多想。就像我說的，3M的產品都沒有最新的AI股那麼令人興奮，但它的產品始終有需求，並且是現代生活的必需品。

你不會為了爆炸性成長而持有像3M這樣的公司。它是一支追求穩定和定期回報的股票。2024年2月，3M達到了近期的低谷，此後股價已上漲96%，回到自2016年以來波動的120美元到200美元區間。

整個2025年，它打破了2022至2024年連續下滑的趨勢，營收增長1.5%，達到249億美元。公司調整後的營運利潤率也比2024年提高了200個基點，達到23.4%。這兩個數字都展現出良好的跡象。

不過，這仍是一家正在從過去幾年困境中恢復的公司，2025年的每股盈餘（EPS）下降了10%。但2025年第四季的調整後EPS較前一季增長9%，顯示下滑趨勢可能已經結束。

總的來說，3M似乎正接近重組和復甦的尾聲，並為2026年迎來一個強勁的表現做好準備。

它也與AI公司相距甚遠，應該能作為對該行業波動的良好對沖。

擴展

紐約證券交易所：MMM

3M

今日變動

(-0.70%) $-1.06

現價

$149.90

主要數據點

市值

790億美元

今日價格範圍

$148.14 - $152.76

52週價格範圍

$121.98 - $177.41

成交量

19萬

平均成交量

390萬

毛利率

39.59%

股息殖利率

1.98%

挖掘辣 rocks

另一支用來對沖潛在泡沫的工業股是Cameco（CCJ +2.21%）。Cameco是全球第二大鈾礦公司。

僅就產量而言，Cameco在2025年生產了全球15%的鈾，僅次於哈薩克的鈾礦公司Kazatomprom。

Cameco成功的關鍵在於其礦場的品質。McArthur River/Key Lake是世界上最大的高品位鈾礦，擁有足夠的鈾資源，能持續生產到2044年。還有Cigar Lake礦，這是世界上最高品位的礦之一，儲量足夠支撐到2036年。

在這兩個礦場，Cameco每磅鈾的開採成本約為20加幣，約合15美元。而目前鈾的市價約為每磅85美元，這在Cameco的主要產品上形成了相當可觀的利潤空間。

值得一提的是，在美國、以色列和伊朗之間的當前戰爭爆發前，鈾是去年唯一價值上升的能源產品。這是因為全球對核能的興趣日益增加，美國能源部計劃到2050年將美國的核電產能提高三倍，法國延長現有核電廠的壽命，韓國計劃在未來十年建造兩座新反應堆，日本也在重啟核能計劃。

中國和印度也都在大力投資核能基礎設施，事實上，Cameco本月早些時候與印度政府簽署了一份19億美元的協議，供應該國2027年至2035年間2200萬磅的鈾濃縮礦。

而在3M逐步復甦的同時，Cameco的2025年營收達到34.8億美元，比2024年增長11%，其全年調整後每股盈餘也比2024年增長了114%。

值得一提的是，即使在資本密集的礦業行業，Cameco仍保持16.9%的淨利潤率，並擁有健康的資產負債表，負債與股東權益比率為0.14。

電力是人們永遠需要的資源，無論AI如何變化。越來越多的國家希望這種電力來自那種辣味十足的黃色礦石，而非石油和天然氣。

擴展

紐約證券交易所：CCJ

Cameco

今日變動

(2.21%) $2.39

現價

$110.31

主要數據點

市值

480億美元

今日價格範圍

$107.71 - $111.98

52週價格範圍

$35.00 - $135.24

成交量

350萬

平均成交量

420萬

毛利率

26.70%

股息殖利率

0.16%