‍#贵金属和油价飙升

霍爾木茲海峽陰影下：油價與貴金屬的反彈之路及局勢展望
美伊戰爭是越大越火熱，先是伊朗多位高層在襲擊中喪生，然後是伊朗襲擊中東美軍多個基地，在局勢持續升級之下，國際貴金屬與原油市場漲聲一片，金銀市場本周跳空高開，隨後有所回落，原油市場則是高舉高打，今天伊朗宣布封閉霍爾木茲海峽，更是"油上澆火"讓價格進一步上漲。接下來我繼續看好油價的漲勢，但對金銀市場要謹防出現“双頂”形態。
一、原油市場
截至目前，布倫特原油期貨價格已攀升至79.41美元/桶，較此前低點漲幅超15%，從技術面來看，油價已突破前期70-75美元/桶的震盪區間，形成向上突破結構。RSI指標快速上行至78，逼近超買區域，顯示多頭動能強勁但存在短線回調風險；MACD指標出現金叉並持續擴張，表明趨勢性上漲格局正在形成。短期需關注80-82美元/桶的阻力位，若能有效突破，將進一步打開上行空間；下方支撐位則看75-77美元/桶，這是前期震盪區間的上沿，具有較強支撐力度。
未來油價走勢將取決於三個核心變數：
1.霍爾木茲海峽的通航狀況：這是決定油價走勢的“核心開關”。霍爾木茲海峽承擔著全球20%的原油運輸量，沙特、阿聯酋等產油國的出口高度依賴該通道^。目前海峽雖未被完全封鎖，但油輪通行已近乎停滯，運費和保險費飆升。若海峽持續封鎖超過3周，海灣產油國可能因庫存耗盡被迫減產，布倫特原油價格有望突破100美元/桶；若在1-2周內恢復通航，油價則可能回落至75美元/桶左右，地緣溢價逐漸消退^。
2.衝突的規模與持續時間：若美以僅進行“有限打擊”，伊朗作出象徵性回應，油價可能在短期衝高後回落；若衝突升級至全面戰爭，波及更多產油國，油價甚至可能突破120美元/桶，引發全球能源危機^。目前來看，美國國內存在反戰聲音，且伊朗擁有不對稱反擊能力，全面戰爭的概率相對較低，但局部衝突持續升級的風險仍存。
3.OPEC+的政策調整：OPEC+已表示將召開緊急會議討論產量政策，若該組織決定大幅增產，將在一定程度上緩解供應緊張局面，壓制油價漲幅。但當前OPEC+閑置產能主要集中在沙特和阿聯酋，約為300-400萬桶/日，難以完全彌補霍爾木茲海峽封鎖帶來的供應缺口。

二、黃金市場
受美伊衝突升級影響，國際現貨黃金價格在3月1日一度衝高至5420美元/盎司，創下歷史新高，隨後因多頭獲利盤出逃出現回調，截至3月3日維持在5350-5400美元/盎司區間震盪^。這種走勢既體現了黃金的避險屬性，也反映出市場在短期快速上漲後的獲利回吐需求。而白銀市場更為弱勢，今晨出現了一波大跌。在戰爭利好被消化之後，解下來需要關注金銀價格是否會形成“双頂”的形態。
從技術面來看，黃金價格已突破前期5200-5300美元/盎司的震盪區間，中期上漲結構保持完好。下方5300美元/盎司是強支撐位，若跌破該位置，可能進一步回調至5250美元/盎司。
美伊衝突升級導致全球避險情緒升溫，黃金作為傳統避險資產，將持續吸引資金流入。只要衝突不出現實質性緩和，金價就難以出現深跌^

三、我的操作
這波我還沒有在TradFI上操作，不過在上週末在戰爭開始後，我第一時間在XAUT和XAG永續合約上做了多，利用永續合約24H交易的特性，打了一波時間差，週一金銀市場高開後，我小賺了一筆，接下來也會用這些利潤在TradFi繼續操作，也歡迎大家來跟我一起玩！