$PIPPIN 鏈上分析顯示，PIPPIN的籌碼控制度極高。截至2025年12月16日的最新數據顯示，其內部人士控制的供應量已高達約80%，價值約3.8億美元。這遠超普通項目水平。

2. 操作層面：操控現貨與衍生品市場
莊家通過以下具體手法實現對價格的雙向操控：

· 鎖定現貨流動性：有組織地從交易所（如Gate.io）大量提走代幣。數據顯示，曾有26個關聯地址在兩個月內提走了占總供應量44%的代幣。這導致市場上可自由交易的“浮籌”極少，價格容易被小資金影響。
· 操控鏈上數據製造假象：鏈上曾出現活躍地址短期內暴增85%的現象，但這些地址行為模式異常，呈現“協同錢包批量創建”特徵，並非真實用戶增長。
· 利用高槓桿衍生品放大波動：莊家會推動衍生品市場的極高交易量（例如單日衍生品交易量曾超過30億美元）來製造市場熱度。通過操縱現貨價格微小波動，就能在合約市場引發大量槓桿交易者爆倉，從而獲利。