區塊律動】8月18日，消息稱，研究報告顯示，Q2加密市場的抵押貸款交易量增長了27%，達到531億美元，創下自2022年初以來的最高水平，主要是由於對去中心化金融中貸款的需求以及風險偏好的恢復。比特幣從12.4萬美元下跌至11.8萬美元，導致加密衍生品市場的強制平倉超過10億美元，成爲8月初以來最大的多頭平倉規模。分析師認爲這更像是健康的利潤鎖定，而不是反轉的開始，但也強調了市場在槓杆迅速積累時的脆弱性。分析師指出，壓力點已經開始顯現。7月，Aave出現大規模提款，導致ETH借貸利率超過以太坊質押收益，打破了“循環套利”交易邏輯——即使用質押的ETH作爲抵押借入更多ETH。這個借貸披露過程引發了質押頭寸的提款，使得以太坊Beacon鏈的退出排隊時間創下歷史紀錄，達到13天，網路中的貸款保持穩定。它們之間的差距擴大到2024年底以來的最高水平。這一偏差意味着網路外對美元的需求超過了網路內的流動性，如果市場環境進一步復雜化，這可能會加劇波動。在信貸量急劇上升的情況下，貸款的集中力量，DeFi流動性減少，網路內部和外部美元市場之間的差距持續擴大，系統顯示出越來越多的壓力點。周四的這次10億美元強制平倉提醒人們，槓杆的後果是雙向的。