$BTR giá hiện tại 0,0897, thấp hơn 59,1% so với đỉnh 0,21946 cách đây 12 giờ. Bản thân mức giảm không phải trọng điểm, mà là hướng di chuyển của nguồn cung token.
Trước tiên hãy nhìn vào ba con số. Trong 24 giờ, tỷ lệ vị thế nắm giữ của cá voi giảm từ 1,2400 xuống 1,1795, chỉ giảm 4,9%. Cùng thời gian đó, tỷ lệ tài khoản của nhà đầu tư nhỏ lẻ tăng vọt từ 0,6402 lên 0,9433, tăng 47,3%. Trong khi đó, hợp đồng mở chỉ giảm 3,0%.
Vì vậy, tỷ lệ cá voi/nhà đầu tư nhỏ lẻ giảm từ 1,937 xuống 1,250, giảm 35,4%. Nhiều người nhìn vào đây sẽ lập tức hiểu là “cá voi tháo chạy”. Không đúng. Tỷ lệ cá voi/nhà đầu tư nhỏ lẻ bằng tỷ lệ vị thế nắm giữ của cá voi chia cho tỷ lệ tài khoản của nhà đầu tư nhỏ lẻ; nó giảm do hai nguyên nhân: tử số nhỏ đi (cá voi rời vị thế), hoặc mẫu số lớn lên (nhà đầu tư nhỏ lẻ ồ ạt tham gia). Lần này là trường hợp sau — cá voi hầu như không động đậy, còn nhà đầu tư nhỏ lẻ đang lao vào.
Việc khối lượng vị thế chỉ giảm 3,0% càng cho thấy rõ vấn đề. Giá giảm một nửa nhưng hợp đồng mở gần như không đổi, cho thấy đây không phải là việc đồng loạt đóng vị thế rời đi, mà là sự chuyển giao nguồn cung: có người bán, đồng thời có người khác hấp thụ một lượng tương đương. Kết hợp với việc tỷ lệ tài khoản của nhà đầu tư nhỏ lẻ tăng từ 0,4294 lên 0,9433 trong ba giờ cuối, ai là người bắt đáy đã quá rõ.
Trình tự trên biểu đồ giờ cũng khớp: 05:00 tăng 15,49% với khối lượng gấp 4,97 lần, 07:00 tăng lên 0,20866, 08:00 giảm thẳng 33,00% với khối lượng kỷ lục gấp 13,80 lần, 10:00 lại giảm 26,38% với khối lượng gấp 14,44 lần. Trước tiên kéo giá lên, sau đó sụp đổ với khối lượng kỷ lục — quá trình phân phối đã hoàn tất ở giữa.
Ở đây tôi muốn đính chính nhận định trước đó của mình. Tôi từng cho rằng tỷ lệ cá voi/nhà đầu tư nhỏ lẻ cao có nghĩa là “cá voi kiểm soát thị trường, đây là nhịp rũ bỏ”, nhưng đó là sai lầm. Tỷ lệ cao khi ấy chỉ phản ánh việc nhà đầu tư nhỏ lẻ chưa tham gia, không có nghĩa là cá voi đang chống đỡ giá. Điều xảy ra sau đó là mô hình kéo giá lên rồi sụp đổ, một cấu trúc phân phối điển hình.
Cấu trúc đang thiên về giảm. Để đảo chiều, giá cần lấy lại mốc 0,1398 — điểm bắt đầu sụp đổ trên biểu đồ ngày — đồng thời khối lượng vị thế phải tăng theo; không thể chỉ xem là đã đứng trên mốc này nếu đó là một nhịp hồi với khối lượng giảm.
Trước tiên hãy nhìn vào ba con số. Trong 24 giờ, tỷ lệ vị thế nắm giữ của cá voi giảm từ 1,2400 xuống 1,1795, chỉ giảm 4,9%. Cùng thời gian đó, tỷ lệ tài khoản của nhà đầu tư nhỏ lẻ tăng vọt từ 0,6402 lên 0,9433, tăng 47,3%. Trong khi đó, hợp đồng mở chỉ giảm 3,0%.
Vì vậy, tỷ lệ cá voi/nhà đầu tư nhỏ lẻ giảm từ 1,937 xuống 1,250, giảm 35,4%. Nhiều người nhìn vào đây sẽ lập tức hiểu là “cá voi tháo chạy”. Không đúng. Tỷ lệ cá voi/nhà đầu tư nhỏ lẻ bằng tỷ lệ vị thế nắm giữ của cá voi chia cho tỷ lệ tài khoản của nhà đầu tư nhỏ lẻ; nó giảm do hai nguyên nhân: tử số nhỏ đi (cá voi rời vị thế), hoặc mẫu số lớn lên (nhà đầu tư nhỏ lẻ ồ ạt tham gia). Lần này là trường hợp sau — cá voi hầu như không động đậy, còn nhà đầu tư nhỏ lẻ đang lao vào.
Việc khối lượng vị thế chỉ giảm 3,0% càng cho thấy rõ vấn đề. Giá giảm một nửa nhưng hợp đồng mở gần như không đổi, cho thấy đây không phải là việc đồng loạt đóng vị thế rời đi, mà là sự chuyển giao nguồn cung: có người bán, đồng thời có người khác hấp thụ một lượng tương đương. Kết hợp với việc tỷ lệ tài khoản của nhà đầu tư nhỏ lẻ tăng từ 0,4294 lên 0,9433 trong ba giờ cuối, ai là người bắt đáy đã quá rõ.
Trình tự trên biểu đồ giờ cũng khớp: 05:00 tăng 15,49% với khối lượng gấp 4,97 lần, 07:00 tăng lên 0,20866, 08:00 giảm thẳng 33,00% với khối lượng kỷ lục gấp 13,80 lần, 10:00 lại giảm 26,38% với khối lượng gấp 14,44 lần. Trước tiên kéo giá lên, sau đó sụp đổ với khối lượng kỷ lục — quá trình phân phối đã hoàn tất ở giữa.
Ở đây tôi muốn đính chính nhận định trước đó của mình. Tôi từng cho rằng tỷ lệ cá voi/nhà đầu tư nhỏ lẻ cao có nghĩa là “cá voi kiểm soát thị trường, đây là nhịp rũ bỏ”, nhưng đó là sai lầm. Tỷ lệ cao khi ấy chỉ phản ánh việc nhà đầu tư nhỏ lẻ chưa tham gia, không có nghĩa là cá voi đang chống đỡ giá. Điều xảy ra sau đó là mô hình kéo giá lên rồi sụp đổ, một cấu trúc phân phối điển hình.
Cấu trúc đang thiên về giảm. Để đảo chiều, giá cần lấy lại mốc 0,1398 — điểm bắt đầu sụp đổ trên biểu đồ ngày — đồng thời khối lượng vị thế phải tăng theo; không thể chỉ xem là đã đứng trên mốc này nếu đó là một nhịp hồi với khối lượng giảm.
