#QualcommAndArmEarningsInFocus 🔍 KẾT QUẢ KINH DOANH CỦA QUALCOMM VÀ ARM ĐƯỢC CHÚ Ý: KẾT QUẢ SẼ TIẾT LỘ ĐIỀU GÌ VỀ TƯƠNG LAI CỦA CHIP AI?
📊 NHU CẦU AI MẠNH MẼ CÓ ĐỦ ĐỂ ĐẢM BẢO KẾT QUẢ KINH DOANH TỐT?
Trong ngành công nghệ, nhiều người tin rằng mọi công ty có liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) đều tự động hưởng lợi từ làn sóng bùng nổ AI. Nhưng ngành bán dẫn không vận hành như vậy.
Một công ty có thể thiết kế công nghệ quan trọng, cung cấp chip cho các nhà sản xuất lớn nhưng vẫn chịu áp lực từ chi phí tăng cao, nhu cầu suy yếu hoặc cạnh tranh ngày càng gay gắt.
Đó là lý do Qualcomm và Arm thu hút sự chú ý vào ngày 4 tháng 11 năm 2026. Cả hai công ty dự kiến công bố kết quả kinh doanh quý sau khi thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa. Báo cáo của họ có thể cung cấp những dấu hiệu hữu ích về nhu cầu điện thoại thông minh, thiết bị tích hợp AI, công nghệ máy tính và toàn ngành bán dẫn.
Câu hỏi quan trọng không chỉ là doanh thu có tăng hay không. Điều cần biết là liệu các công ty này có thể biến nhu cầu ngày càng tăng đối với công nghệ điện toán tiên tiến thành tăng trưởng kinh doanh bền vững hay không.
📱 VÌ SAO QUALCOMM QUAN TRỌNG?
Qualcomm nổi tiếng nhất với các bộ xử lý Snapdragon, được dùng trong nhiều điện thoại thông minh. Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh của công ty lớn hơn nhiều so với lĩnh vực điện thoại di động.
Công ty phát triển công nghệ cho các thiết bị kết nối, hệ thống ô tô, thiết bị công nghiệp và máy tính cá nhân. Hoạt động kinh doanh của công ty cũng bao gồm cấp phép bằng sáng chế công nghệ không dây cho các công ty khác.
Việc đa dạng hóa ngày càng quan trọng vì nhu cầu điện thoại thông minh có thể thay đổi theo mức chi tiêu của người tiêu dùng, chu kỳ thay mới và cạnh tranh.
Kết quả mới nhất, trong quý III năm tài chính 2026, cho thấy bức tranh trái chiều:
Tổng doanh thu đạt khoảng 9,9 tỷ USD, giảm 4% so với cùng kỳ năm trước.
Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu theo GAAP là 1,87 USD, trong khi lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu theo non-GAAP là 2,21 USD.
Doanh thu mảng điện thoại giảm 20% xuống còn 5,086 tỷ USD.
Doanh thu mảng ô tô tăng 61% lên 1,588 tỷ USD.
Doanh thu mảng Internet vạn vật (IoT) tăng 9% lên 1,830 tỷ USD.
Một chi tiết đặc biệt quan trọng là kết quả gộp của mảng ô tô và IoT, với doanh thu tăng 28% so với cùng kỳ năm trước.
ĐIỀU NÀY CHO THẤY CÂU CHUYỆN TĂNG TRƯỞNG CỦA QUALCOMM ĐANG DẦN MỞ RỘNG RA NGOÀI LĨNH VỰC ĐIỆN THOẠI THÔNG MINH. 📊
🔍 NHÀ ĐẦU TƯ NÊN XEM XÉT ĐIỀU GÌ TRONG BÁO CÁO MỚI CỦA QUALCOMM?
Có bốn lĩnh vực quan trọng cần theo dõi.
1. Mảng điện thoại thông minh: Nhu cầu điện thoại đã bắt đầu phục hồi chưa? Doanh số điện thoại thông minh vẫn là phần quan trọng trong hoạt động kinh doanh của Qualcomm, vì vậy tình trạng suy yếu kéo dài có thể gây áp lực lên doanh thu tổng thể.
2. Mở rộng mảng ô tô: Xe kết nối, hệ thống hỗ trợ lái tiên tiến và bảng điều khiển kỹ thuật số đòi hỏi công nghệ điện toán ngày càng mạnh mẽ. Mảng ô tô của Qualcomm đã tăng trưởng mạnh, nhưng nhà đầu tư sẽ muốn biết liệu đà tăng này có thể tiếp tục hay không.
3. Máy tính tích hợp AI: Máy tính cá nhân tích hợp AI mở ra một cơ hội khác. Qualcomm muốn đưa bộ xử lý của mình cạnh tranh trong một thị trường vốn do các nhà sản xuất chip máy tính lâu năm thống trị. Việc khách hàng thực sự đón nhận sản phẩm sẽ quan trọng hơn những thông báo ra mắt.
4. Biên lợi nhuận: Doanh thu tăng không phải lúc nào cũng đồng nghĩa với lợi nhuận tăng. Chi phí sản xuất, giá bộ nhớ, điều kiện nguồn cung và cạnh tranh có thể ảnh hưởng đến số tiền công ty giữ lại.
Trước đó, Qualcomm dự báo doanh thu quý IV năm tài chính 2026 đạt từ 9,7 tỷ USD đến 10,5 tỷ USD và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu theo non-GAAP đạt từ 2,05 USD đến 2,25 USD. Báo cáo mới sẽ cho thấy kết quả thực tế sát với dự báo đó đến mức nào.
⚙️ VÌ SAO ARM CŨNG QUAN TRỌNG KHÔNG KÉM?
Arm hoạt động theo cách khác với Qualcomm.
Thay vì chủ yếu dựa vào việc bán bộ xử lý hoàn chỉnh, Arm thu phần lớn thu nhập từ cấp phép kiến trúc chip và thu tiền bản quyền khi khách hàng sản xuất chip bằng công nghệ của mình.
Nói đơn giản, Arm cung cấp một phần nền tảng thiết kế quan trọng để các công ty khác dùng chế tạo bộ xử lý.
Kiến trúc của Arm được sử dụng rộng rãi trong điện thoại thông minh, máy chủ, hệ thống ô tô và các thiết bị kết nối khác.
Mô hình kinh doanh này giúp Arm tiếp cận nhiều lĩnh vực điện toán mà không cần tự sản xuất mọi con chip.
📈 ARM ĐÃ CHO THẤY NHU CẦU AI HAY CHƯA?
Kết quả quý I năm tài chính 2027, kết thúc vào ngày 30 tháng 6 năm 2026, đã đưa ra những bằng chứng đáng khích lệ.
Arm báo cáo:
Tổng doanh thu đạt 1,29 tỷ USD, tăng 22% so với cùng kỳ năm trước.
Doanh thu tiền bản quyền đạt 715 triệu USD, tăng 22%.
Doanh thu cấp phép đạt 574 triệu USD, tăng 23%.
Thu nhập hoạt động theo non-GAAP đạt 531 triệu USD.
Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu theo non-GAAP đạt 0,45 USD, tăng 29%.
Một diễn biến quan trọng khác là kết quả kinh doanh mảng trung tâm dữ liệu. Tiền bản quyền từ chip trung tâm dữ liệu tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm trước.
VÌ SAO ĐIỀU NÀY QUAN TRỌNG?
Các công ty công nghệ lớn đang xây dựng những cơ sở điện toán mạnh mẽ để hỗ trợ dịch vụ AI. Những cơ sở này cần bộ xử lý có hiệu năng cao nhưng vẫn kiểm soát được mức tiêu thụ điện và nhiệt lượng.
Kiến trúc tiết kiệm năng lượng của Arm giúp công ty có cơ hội hưởng lợi từ nhu cầu này.
💡 ĐIỀU GÌ KHIẾN CƠ HỘI AI MỚI CỦA ARM ĐÁNG CHÚ Ý?
Một diễn biến đáng theo dõi là Arm AGI CPU, được giới thiệu vào tháng 3 năm 2026.
Arm cho biết nhu cầu của khách hàng đối với sản phẩm này đã vượt 2 tỷ USD trong năm tài chính 2027 và 2028. Các sản phẩm ban đầu cũng đã được giao cho nhiều khách hàng.
Tuy nhiên, nhu cầu của khách hàng khác với doanh số hoàn tất.
Lượng đơn hàng tiềm năng lớn không tự động trở thành doanh thu được ghi nhận. Năng lực sản xuất, lịch triển khai của khách hàng và các đơn mua thực tế sẽ quyết định cơ hội này cuối cùng đóng góp bao nhiêu vào kết quả tài chính.
Báo cáo ngày 4 tháng 11 sẽ cung cấp thêm thông tin về tiến triển của mảng kinh doanh này và liệu nhu cầu có diễn biến như kỳ vọng hay không.
📊 QUALCOMM VÀ ARM CÓ MỐI LIÊN HỆ NHƯ THẾ NÀO?
Cả hai công ty đều hoạt động trong ngành bán dẫn, nhưng mô hình kinh doanh khác nhau.
Qualcomm phát triển và bán bộ xử lý, giải pháp kết nối và các công nghệ liên quan. Arm cấp phép kiến trúc bộ xử lý nền tảng mà nhiều nhà thiết kế chip sử dụng.
Vì vậy, hoạt động kinh doanh của họ có thể cùng hưởng lợi từ một số xu hướng dài hạn mà không cạnh tranh trực tiếp theo cùng một cách.
Hãy xem ba ví dụ:
Điện thoại thông minh: Qualcomm cung cấp các nền tảng Snapdragon, trong khi kiến trúc Arm được sử dụng rộng rãi trong bộ xử lý di động.
Ô tô: Cả hai công ty đều có cơ hội khi xe ngày càng kết nối và tiên tiến về công nghệ.
Điện toán AI: Qualcomm đang phát triển năng lực AI cho các thiết bị cá nhân và những thị trường khác, trong khi Arm đang mở rộng hiện diện tại các trung tâm dữ liệu và lĩnh vực điện toán tiên tiến.
Vì vậy, kết quả kinh doanh của họ hữu ích để tìm hiểu những mảng khác nhau trong cùng một hệ sinh thái công nghệ.
⚠️ ĐIỀU GÌ CÓ THỂ KHIẾN THỊ TRƯỜNG THẤT VỌNG?
Nhu cầu mạnh mẽ của toàn ngành không xóa bỏ các rủi ro kinh doanh.
Với Qualcomm, doanh số điện thoại thông minh tiếp tục suy yếu, chi phí linh kiện tăng cao, vấn đề chuỗi cung ứng và cạnh tranh có thể hạn chế tăng trưởng.
Với Arm, kỳ vọng có thể đã phản ánh sự lạc quan đáng kể về hạ tầng AI. Nếu hoạt động cấp phép chậm lại, tăng trưởng tiền bản quyền gây thất vọng hoặc sản phẩm mới mất nhiều thời gian hơn để tạo ra doanh thu, tâm lý thị trường có thể thay đổi.
Ngành cũng đối mặt với một rủi ro rộng hơn: các công ty công nghệ đang đầu tư mạnh vào hạ tầng AI, nhưng lợi nhuận tài chính dài hạn từ những khoản đầu tư này vẫn đang hình thành.
Nếu khách hàng cắt giảm chi tiêu hoặc trì hoãn dự án, các nhà cung cấp chip có thể chịu ảnh hưởng.
📅 CẦN THEO DÕI ĐIỀU GÌ SAU NGÀY 4 THÁNG 11?
Cả hai công ty dự kiến công bố kết quả kinh doanh sau khi thị trường Mỹ đóng cửa vào ngày 4 tháng 11 năm 2026.
Thông tin hữu ích nhất sẽ không chỉ giới hạn ở các số liệu doanh thu và lợi nhuận nổi bật.
Hãy chú ý đến:
Tăng trưởng doanh thu so với cùng kỳ năm trước.
Dự báo của ban lãnh đạo cho quý tiếp theo.
Đà phục hồi mảng điện thoại và kết quả mảng ô tô của Qualcomm.
Tăng trưởng tiền bản quyền và nhu cầu cấp phép của Arm.
Nhu cầu từ khách hàng liên quan đến AI và lượng sản phẩm thực tế được giao.
Biên lợi nhuận và chi phí hoạt động.
$QCOM 
