SlippageAfterTheRain

$GALA diễn biến này trông như đang ngủ gật, chờ khối lượng giao dịch tăng lên đánh thức nó.

Chơi quyền chọn lâu rồi sẽ có một cảm giác: bên mua như đang chạy đua với thời gian, còn bên bán thì như đang thu tiền thuê nhà. Dạo trước thị trường rung lắc, các anh em mua quyền chọn tăng bị giá trị thời gian gặm nhấm đến kêu la, theta cứ mỗi ngày lại bào mòn vốn, hướng đi không nhìn sai nhưng mãi chẳng kiếm được tiền, thật sự rất ảnh hưởng tâm lý. Ngược lại, bên bán chỉ cần không gặp thiên nga đen thì mỗi ngày thu một ít giá trị thời gian, đúng là khá thoải mái, nhưng một khi xuất hiện nến rút chân mạnh theo chiều giảm, mức độ rủi ro lại lớn đến đáng sợ.
Dù sao thì giờ khi theo dõi thị trư

Đôi khi thật sự cảm thấy lỗ một chút trên thị trường cũng chẳng có gì, thứ hành hạ người ta nhất là quá trình khoản lãi tạm thời trông có vẻ khá nhiều rồi lại cứ từ từ co lại. Bạn nói là nó chưa lỗ thì đúng là chưa lỗ; nhưng tối nằm trên giường trằn trọc, trong đầu chỉ toàn nghĩ “giá mà lúc nãy bán thì tốt rồi”…… Người mới luôn nghĩ chỉ cần giá quay lại thì không tính là lỗ, nhưng giờ tôi thấy điều phiền phức thật sự của khoản lỗ tạm thời không nằm ở con số, mà là bạn không biết liệu nó có kéo vị thế của mình đến mức không thể gượng dậy hay không. Dù sao thì cách tôi làm bây giờ là đặt sẵn mức

Đây chẳng phải là cuộc sống thường ngày của tôi sao?

Chiều nay mạng lưới lại tắc nghẽn, một giao dịch xếp trong mempool gần hai mươi phút. Ban đầu tiếc không muốn trả Gas cao, kết quả càng chờ càng bực, cuối cùng hủy rồi gửi lại còn phải trả thêm phí. Nói thật, chuyện này tôi đã làm không chỉ một lần, lần nào cũng chỉ muốn tự tát mình.
Bên Layer2 hai ngày nay cũng tranh luận sôi nổi, so TPS, so phí, so trợ cấp. Thôi được, dù sao người dùng đơn độc như tôi chỉ có một yêu cầu: đừng bắt tôi chờ nửa tiếng rồi giao dịch vẫn thất bại.
Tiện thể nói luôn, hôm qua tôi không xem kỹ quyền hạn hợp đồng của một dự án mới, nhìn mà đau đầu, thế là dứt khoát ch

Coinbase lần này bị dừng hoạt động 50 phút do lỗi cấu hình cổng Istio, ảnh hưởng đến cả nhà đầu tư lẻ, tổ chức và nhà phát triển; thậm chí các giao dịch hoán đổi trên chuỗi Base và Solana cũng bị gián đoạn. Sau đó cần tăng cường kiểm tra xung đột đặt tên và thử nghiệm công cụ khôi phục.

Nói thật thì dạo gần đây lướt khắp các ứng dụng tích điểm và huy hiệu cũng hơi bực rồi. Trước đây mình còn có thể thức khuya cày nhiệm vụ chỉ để lấy cái thẻ “đóng góp sớm”, nhưng nhìn lại thì phần lớn cũng chỉ là để tự an ủi về mặt tinh thần. Đặc biệt là thời gian này có quá nhiều người diễn giải dòng tiền ETF, khẩu vị rủi ro của thị trường chứng khoán Mỹ và diễn biến tăng giảm của crypto như thể chúng có liên hệ với nhau, ngày nào cũng ôm dữ liệu rồi lo lắng. Nói thẳng thì những huy hiệu hào nhoáng đó có giúp bạn chịu đựng được đợt rút lui (drawdown) không? Không.
Nguyên tắc của mình thì rất

Mình đã tắt tiếng nhóm. Trước đó mấy công cụ theo dõi dữ liệu on-chain trong nhóm thì ngày nào cũng spam, cái gì là “nhãn bị trễ”, “địa chỉ bị dẫn dắt sai”, nói thật xem nhiều cũng thấy hơi tê. Dù sao giờ mình lười chạy theo mấy vết tích mà người ta gọi là “tiền thông minh”, cứ làm theo đúng quy trình: tự viết script, chạy hàng loạt, đặt sẵn điểm cắt lỗ, phần còn lại giao cho thời gian.
Nói về quyền chọn, gần đây mình đang suy nghĩ về bên mua và bên bán. Bên mua luôn nghĩ thời gian có thể mang lại một cú bùng nổ, nhưng giá trị thời gian thực ra đang dần dần “ăn” vào bạn; đến khi hướng đi đúng

Khi bứt tay muốn đuổi theo đà tăng, thường tôi sẽ tự hỏi một câu trước: bây giờ cái ý nghĩ này là nhìn thấy được thứ thông tin thật sự có căn cứ, hay chỉ đơn thuần bị cảm xúc kéo đi? Nói thật, phần lớn thời gian câu trả lời là vế sau.
Ví dụ gần đây, tôi thấy rất nhiều tin về ưu đãi mạng testnet và kỳ vọng điểm thưởng. Lúc nào cũng có người hô: “Mainnet sắp phát token rồi, lao vào ngay đi”. Nhưng sau vài năm tự mò và gặt hái bài học từ vô số cú vấp, kinh nghiệm của tôi là—đừng để bị cuốn theo thứ cảm xúc kiểu đó. Trước đây tôi cũng nóng ruột, kết quả là hoặc bị kẹt lệnh, hoặc bị phản lột. Sau đ

Vừa lướt thấy một báo cáo dự trữ của một stablecoin, lại nhớ tới giai đoạn trước từng bị mất neo, thật sự thấy sợ. Nói thẳng ra thì ai cũng nhìn vào “có phải được thế chấp đủ hay không”, nhưng khi xảy ra đợt rút tiền ồ ạt, ai chạy nhanh thì người đó sống. Còn việc tái thế chấp để cộng thêm lợi nhuận nghe thì rất hấp dẫn, nhưng lồng ghép kiểu “búp bê Nga” nhiều quá thì tâm lý cũng dễ đổ vỡ. Giống như quán bánh kếp ở dưới nhà, trứng có nhiều đến đâu thì sổ sách cũng không dám cho ai xem, vậy ai mà dám tin? Tóm lại, giờ mình chỉ tin vào dữ liệu on-chain mà mình tự tra được; còn những thứ người ta

Lãi suất vừa giảm, mấy khoản lợi nhuận trên chuỗi cũng chẳng đáng là bao. Nói thật là gần đây tôi đã cắt bớt một phần vị thế, chuyển sang một số sản phẩm stablecoin nhóm RWA. Lợi suất trái phiếu Mỹ đang ở đó, còn những lợi nhuận trên chuỗi lúc nào cũng lên xuống vài chục phần trăm, tôi không mấy tin. Dù sao thì kiểu “lone wolf” như tôi, thà ổn định một chút còn hơn là đu giá rồi bị “xả” bất ngờ.

Mới liếc trên chuỗi, bot “sandwich” vẫn đang quay cuồng — thật sự có ai nghĩ đây là cơ hội à? Còn tôi thì thấy là khó chịu rồi. Nói thẳng ra: bạn lao vào tưởng nhặt được đồ rẻ, kết quả toàn là phí của người ta, trượt giá chỉ cần cộng thêm một phát là coi như công cốc. Kiểu arbitrage này, tôi xem như trò cười thôi — dù sao tôi không chơi cái bài đó.
Bên mảng game chain cũng còn buồn cười hơn. Đội dự án ngày nào cũng hô “tối ưu mô hình kinh tế”, nhưng cuối cùng lạm phát sắp thành dòng thác; studio chạy trốn còn nhanh hơn cả người dùng, giá coin thì rớt xoắn như một cái lò xo xoắn ốc. Gần đây tôi

Chiều nay xem qua bảng quyền chọn thì đúng là bên mua thật sự khó. Giá trị thời gian cứ như cát trôi tuột khỏi kẽ tay. Trước đây tôi cứ nghĩ “đặt cược vào một hướng, rồi ăn một cú bùng nổ kiếm lớn”, nhưng sau đó mới nhận ra: bạn cược hướng, còn thị trường cược thời gian của bạn. Bên bán nhìn thì có vẻ “lầy lội”, nhưng họ thu tiền thuê, ổn định lắm; miễn là đừng dẫm phải “thiên nga đen”, thì mỗi lần đến giờ kết quả họ đều cười giành phần. L1/L2 mới vào thì tung ưu đãi để kéo TVL, người dùng cũ thì toàn kêu ca “đào rồi lại bán”, nói thật thì cũng giống câu chuyện của bên mua quyền chọn—bạn lao v

Này, dạo này thấy nhiều người đem “làm nhà tạo lập” và “nằm kiếm tiền” gán cho nhau, nên nhịn không nổi muốn chê một câu. Trước đây mình từng làm LP trên Uniswap V2, cứ tưởng chỉ cần ném tiền vào là sẽ thu phí, ai ngờ gặp các cặp biến động mạnh thì trượt giá ăn hết, quay lại tính thì lỗ do tổn thất vô thường trực tiếp nuốt mất phần lớn lợi nhuận—tiền phí chẳng thấm vào đâu để bù cái hố. Nói thẳng ra thì, cái cơ chế đường cong AMM ấy về bản chất là bạn đang cung cấp thanh khoản cho thị trường, nhưng nếu giá đi ngược lại, vị thế của bạn sẽ biến thành “kẻ ngồi chờ hốt hàng” bị động.
Dù sao hiện t

Rốt cuộc ai cũng hiểu, mô hình kinh tế của gamefi đó chẳng khác gì một cỗ máy in tiền chạy quá hăng: sản lượng ra nhanh hơn nhu cầu, thì không sập pool mới lạ. Gần đây mình cứ thấy các Layer 2 thi nhau xem ai nhanh hơn ai rẻ hơn, lại còn phát trợ cấp lia lịa—nói thật hơi mệt. Những cuộc cãi vã công kích nhau mình cũng xem đến hoa mắt rồi; còn không bằng nghĩ cách xem số coin trong tay anh em “lượm lông” làm sao không bị pha loãng. Trước đó mình từng dẫm trúng một dự án, thiết kế phần thưởng/sản lượng kiểu như cho không vậy, kết quả gas fee còn cao hơn cả lợi nhuận, mình đã cắt lỗ sớm và rút ch

Mình vừa lướt thấy vài L2 lại đem đi so TPS và so cả trợ cấp, nói thật là hơi ngán rồi. Dù sao thì hằng ngày mình “cày airdrop” cũng ghét mấy chiêu trò hào nhoáng. Thứ mình quan tâm là khả năng dùng dữ liệu, sắp xếp giao dịch, tính cuối cùng—nói trắng ra là ai làm xong việc ghi sổ trước, ghi nhanh mà không bị rối. Đừng bị mấy thuật ngữ làm sợ, cốt lõi là xem nó ghi sổ có ổn định và đáng tin không. Còn thói quen của mình thì chỉ có một: mỗi lần tương tác xong là nhớ sao lưu lại các bản ghi trên chuỗi, đừng đợi bị trượt giá rồi mới bổ sung. Đừng hỏi mình chain nào tốt cụ thể, cứ thử trước đã, đừ

Thật ra đêm qua tôi lại lướt trúng chuyện quản lý stablecoin và một bản chụp màn hình về việc “dự trữ không đủ” của một giao thức nào đó đang được chuyển trong nhóm. Dù mình không hề nắm giữ vị thế, tôi cứ lật đi lật lại rồi cuối cùng vẫn không ngủ được. Người ta tưởng kiểu như tôi—lão làng “hút” lông—sớm phải miễn nhiễm với lỗ nổi, nhưng thực ra chỉ một khoản lỗ nổi thôi cũng có thể nuốt trọn cả giấc ngủ của tôi suốt đêm. Dù cài đặt chốt lỗ rõ ràng đến mấy, ban đêm vẫn cứ lặp đi lặp lại ý nghĩ kiểu “lỡ không đặt thì có khi lại tốt hơn”. Dạo này mấy tin đồn mất neo lại xoay vòng cùng cảm xúc;

Vừa lướt xong một đề xuất của DAO, càng đọc càng thấy chuyện đi bỏ phiếu về bản chất chính là một cuộc chơi quyền lực. Trên bề mặt thì ai cũng bình đẳng, nhưng thực tế khối tài sản của cá mập và lượng token do những người khởi xướng từ sớm nắm giữ quyết định tất cả; phiếu của nhà đầu tư nhỏ gần như chỉ để trang trí. Sau bao năm “cào lông” kiểu này, thứ khiến tôi khó chịu nhất chính là những khẩu hiệu kiểu “tất cả đều dựa vào cộng đồng cùng xây dựng”, nhưng trong đề xuất lại cài sẵn cấu trúc khuyến khích, và người thật sự có thể tác động đến hướng đi luôn chỉ là vài địa chỉ nhất định. Nói thật,

Vừa nhìn qua dữ liệu thanh lý thì mấy ngày gần đây việc trễ báo giá đã “dìm” chết vài vị thế. Nói thẳng ra là: áp lực bán từ việc mở khóa staking chưa kịp “xuống” thì thị trường đã căng sẵn rồi; kết quả là oracle báo giá chậm một nhịp, giá bị đạp trước rồi bật lại sau — đoạn giữa đó, mức trượt (slippage) trực tiếp ăn luôn cả vị thế. Khi tự mình “cày” lợi nhuận, mình sợ nhất kiểu bẫy “không phải đại hồng thủy nhưng lại bị nuốt” như vậy — rất khó chịu, nhưng cũng vì đã từng thiệt kha khá nên mới hiểu.
Vì vậy giờ làm chiến lược mình đều để sẵn một lớp cắt lỗ thủ công dự phòng, nhất là với những g

Mới đây tôi thấy có người tranh luận về privacy coin (mã hoá/ẩn danh) và Tornado Cash có đúng hay không, cộng đồng cãi nhau khá dữ. Nói thật là tôi cũng không có câu trả lời, nhưng nó khiến tôi nhớ lại hồi trước lúc “làm ăn” (撸毛) có địa chỉ dùng bộ trộn (mixers) rồi bị phía dự án chặn thẳng, cũng khá bất lực.
Quay lại đúng chủ đề: gần đây tôi thấy nhiều người bàn về block builder, bundle… với tư cách là nhà đầu tư lẻ, tôi nghĩ biết sơ sơ là đủ. Ý là thợ đào hoặc các builder có thể quyết định thứ tự giao dịch. Giao dịch của bạn có thể bị kẹp vào đơn của người khác và trở thành “bia đỡ đạn”. Tôi