BTC ngày càng ít giống một nơi trú ẩn an toàn? Grayscale nhận thấy các lĩnh vực crypto đang dần tách rời khỏi BTC và vận động độc lập—thị trường altcoin sắp thay đổi?

Nghiên cứu mới nhất của Grayscale cho thấy Bitcoin hiện chỉ giải thích khoảng một nửa mức biến động lợi suất giữa các lĩnh vực crypto, trong khi tương quan theo cặp giữa các lĩnh vực đang giảm. Mức biến động thường niên của tất cả các lĩnh vực đều cao hơn mức của Bitcoin (~43%), dao động từ Tiền tệ (~49%, ~43% do BTC chi phối) đến Nền tảng Hợp đồng Thông minh (~58%, ~38% do BTC chi phối), Tài chính (~59%, ~30%), Tiện ích & Dịch vụ (~67%, ~30%), Tiêu dùng & Văn hóa (~76%, ~46%) và Trí tuệ Nhân tạo (~85%, ~35% do BTC chi phối).
Cryptobriefing
Sự tách rời này có nghĩa là khoảng một nửa biến động của mỗi lĩnh vực xuất phát từ các yếu tố riêng biệt thay vì chỉ từ beta của BTC. Điều này làm giảm đặc tính “nơi trú ẩn an toàn” hoặc thuần túy chấp nhận né tránh rủi ro của Bitcoin so với toàn bộ thị trường crypto, đồng thời mở ra cơ hội đa dạng hóa thực sự trong danh mục crypto. AI, các token tiêu dùng/văn hóa và một số token tài chính/tiện ích giờ đây có thể giao dịch độc lập hơn dựa trên tin tức riêng của lĩnh vực (ra mắt sản phẩm, quy định, chỉ số mức độ chấp nhận). Về dài hạn, điều này có lợi cho thị trường altcoin: nó hỗ trợ cấu trúc thị trường đa yếu tố, trưởng thành hơn thay vì chỉ phụ thuộc vào beta do BTC dẫn dắt. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, mức biến động tuyệt đối cao và tương quan còn lại đồng nghĩa với việc các đợt né tránh rủi ro vẫn có thể tác động đến altcoin mạnh hơn. Việc xây dựng danh mục có thể ngày càng xem các lĩnh vực là những phần bù rủi ro riêng biệt, thay vì chỉ là các tài sản đại diện cho BTC với đòn bẩy cao.