#AI科技股大跌加密市场承压 #WCTCS9 #BTC行情分析 Bitcoin giảm xuống 74.888 USD, mức thấp nhất trong 11 tuần: Vì sao 67% người vẫn đang mua lên mới là vấn đề

Lúc 8 giờ sáng nay, Bitcoin chạm mức thấp nhất 74.888 USD. Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 8, tức mức thấp nhất trong 11 tuần.
Nhưng cùng lúc đó, nếu xem mức tăng giảm, bạn sẽ thấy một con số rất khó hiểu: trong 24 giờ qua, giá chỉ giảm 0,3%. Chạm đáy mới nhưng không giảm sâu. Sự trái ngược này là điều đáng nói nhất hôm nay.

Một, hãy nhìn vào số liệu của ba khung thời gian
Chỉ nhìn một ngày có thể gây hiểu lầm, cần đặt ba khung thời gian cạnh nhau: 24 giờ: giảm 0,3%, cao nhất 76.416, thấp nhất 74.888.
7 ngày gần đây: giảm 2,2%.
30 ngày gần đây: giảm 9,0%, từ 84.898 lao dốc xuống. Đà giảm ngắn hạn đang thu hẹp, còn đà giảm trung hạn vẫn mở rộng.
Nói cách khác, những người vội bán gần như đã bán xong, nhưng không có người mới vào mua. Áp lực bán giảm không đồng nghĩa với việc lực mua xuất hiện. Hai điều này thường bị đánh đồng, nhưng ý nghĩa hoàn toàn trái ngược.

Hai, thanh lý 1 tỷ USD nghe có vẻ nhiều, nhưng thực ra chưa đủ
Trong 24 giờ qua, quy mô thanh lý hợp đồng trên toàn thị trường vượt 1 tỷ USD, phần lớn là các vị thế mua. Chỉ nhìn con số này thì khá đáng sợ. Nhưng so với lịch sử, con số đó không lớn.
Ở đáy thực sự, quy mô thanh lý lên tới hàng chục tỷ USD — đó không phải là «có người thua lỗ», mà là đòn bẩy bị xóa sổ đồng loạt, một loạt tài khoản biến mất và sau đó không còn khả năng quay lại mua lên. Quy mô 1 tỷ USD giống «rỉ máu liên tục» hơn: mỗi ngày mất đi một ít, nhưng luôn có người bơm thêm vào. Thị trường chưa được thanh lọc một lần, nên chỉ có thể bào mòn theo thời gian.

Ba, 67,5% người đang mua lên, đây mới là vấn đề!
Chỉ số giàu thông tin hơn thanh lý là tỷ lệ mua/bán. Hiện tỷ lệ mua/bán trên toàn thị trường là 2,08, tức 67,5% tài khoản đang mở vị thế mua, chỉ 32,5% mở vị thế bán. Giá đã giảm suốt 30 ngày, giảm 9%, vậy mà vị thế mua vẫn đông nghẹt. Vì sao điều này quan trọng?
Bởi vì về bản chất, đáy hình thành qua quá trình «rũ bỏ toàn bộ những người có tâm lý lạc quan». Chỉ khi mọi người đều tuyệt vọng, không dám mua vào và không muốn nhắc đến thị trường này nữa, lực bán mới thực sự cạn kiệt. Hiện 67,5% người vẫn đang mua lên, cho thấy phần lớn vẫn tin rằng «giá giảm đến đây là gần đủ rồi». Sự đồng thuận đó thường chính là bằng chứng rõ nhất cho thấy đáy vẫn chưa tới.
Khi vẫn còn nhiều người sẵn sàng dùng đòn bẩy để bắt dao rơi, đà giảm sẽ khó kết thúc.

Bốn, tỷ lệ phí funding vẫn dương, phe mua đang trả tiền để cố trụ
Hãy xem thêm một con số trực tiếp hơn: tỷ lệ phí funding của hợp đồng vĩnh cửu hiện là +0,01%, thanh toán mỗi 8 giờ. Tỷ lệ dương có nghĩa là phe mua phải trả tiền cho phe bán để tiếp tục giữ vị thế mua.
Số tiền này không nhiều, mỗi ngày thanh toán ba lần, quy đổi theo năm cũng chỉ hơn chục phần trăm. Nhưng chiều hướng của nó nói lên rất nhiều: phe mua sẵn lòng trả phí để giữ vị thế, tức họ vẫn đang cố bám trụ và chưa chịu thua.
Khi thực sự chạm đáy, tỷ lệ sẽ chuyển âm. Bởi khi đó không ai muốn mua lên nữa, phe bán phải trả tiền cho phe mua để giữ vị thế bán.
Tín hiệu này xuất hiện khá ổn định trong một số chu kỳ trước. Hiện tại, tỷ lệ vẫn dương.
Vậy nên phe mua vẫn chưa đầu hàng.

Năm, phân tích kỹ thuật: ba con số, một kết luận! RSI(14) là 37,7. Ngưỡng quá bán là 30, hiện giá vẫn chưa chạm tới.
Về mặt kỹ thuật, «quá bán» không có nghĩa là chắc chắn sẽ phục hồi, nhưng chưa đến mức quá bán cho thấy áp lực bán vẫn chưa được giải phóng đến mức cực điểm. Giá đã phá vỡ đường trung bình động 200 ngày ở mức 76.497. Đường này liên tục đóng vai trò hỗ trợ từ nửa đầu năm nay, nhưng đã bị phá vỡ vào ngày 4 tháng 11 và sau đó không thể lấy lại.
Từ ngày đó, nhận định về xu hướng trung hạn đã thay đổi. ADX chỉ ở mức 19,7. Chỉ báo này đo sức mạnh xu hướng; mức dưới 20 thường được xem là «không có xu hướng».
Nói cách khác, hiện tại giá không giảm mạnh, cũng chưa ở cuối xu hướng, mà đang đi ngang và bào mòn.
Đặt ba con số cạnh nhau, chỉ có một kết luận: đây không phải là sụp đổ, mà là bào mòn.

Sáu, những lần chạm đáy trong lịch sử trông như thế nào
Nhìn lại các đáy của một số chu kỳ trước, có thể thấy một điểm chung: đáy thực sự luôn có một khoảnh khắc «tăng tốc».
Cuối năm 2018, giá đã giảm suốt cả năm, hai tuần cuối giảm mạnh với khối lượng giao dịch tăng vọt rồi chạm đáy.
Tháng 3 năm 2020, giá giảm 40% chỉ trong một ngày, quy mô thanh lý lập kỷ lục thời điểm đó và giá phục hồi trong vòng một tháng.
Tháng 11 năm 2022, sự kiện FTX khiến các vị thế hoảng loạn bị bán tháo tập trung, tỷ lệ funding chuyển âm sâu, sau đó thị trường chạm đáy. Điểm chung của cả ba lần không phải là «giảm đến một mức giá nào đó», mà là tâm lý và đòn bẩy cùng lúc bị đánh sập hoàn toàn. Khối lượng tăng vọt, giá giảm mạnh và tỷ lệ funding chuyển âm thường xảy ra đồng thời. Còn thị trường hiện nay thì: giảm âm ỉ, khối lượng thấp, tỷ lệ funding vẫn dương, vị thế mua vẫn đông nghẹt. Xét về mô hình, tình hình này giống nửa đầu năm 2018 hơn, chứ không giống hai tuần cuối.

Bảy, vậy hiện giờ cần theo dõi điều gì
Đoán mức giá không có ý nghĩa. Đáy là một vùng, không phải một điểm. Bất kỳ ai nói với bạn «đáy chính là ở đây» đều đang đánh cược. Thay vì đoán, hãy theo dõi ba dấu hiệu có thể quan sát được:
Thứ nhất, tỷ lệ funding chuyển âm và duy trì âm trong vài ngày.
Một ngày thì chưa đủ, phải liên tục. Điều này cho thấy phe mua thực sự đã bỏ cuộc.
Thứ hai, quy mô thanh lý trong một ngày tăng lên hàng chục tỷ USD.
Đây là dấu hiệu cho thấy đòn bẩy đã được thanh lọc hoàn toàn.
Thứ ba, xuất hiện nến có bóng dưới dài cùng khối lượng giao dịch tăng vọt, và ngày hôm sau giá không phá đáy đó. Đây là bằng chứng cho thấy lực mua thực sự đã đỡ giá. Chỉ khi cả ba dấu hiệu xuất hiện mới có thể gọi là đáy. Hiện tại chưa có dấu hiệu nào.

Tám, cuối cùng
Đòn bẩy chưa được thanh lọc hết, phe mua chưa rút lui, tâm lý chưa sụp đổ, tỷ lệ funding vẫn dương. Trong lịch sử, khi cả bốn điều kiện này cùng tồn tại, rất hiếm khi đó là đáy.
Bạn không thể kiểm soát xu hướng hay tin tức. Vị thế là thứ duy nhất hoàn toàn do bạn quyết định. Vị thế phù hợp thì dù nhận định sai cũng không khiến bạn mất sạch; vị thế sai thì dù nhận định đúng cũng không thể giữ được. Không cần vội vàng trước diễn biến thị trường. Cơ hội thực sự tốt sẽ không chỉ xuất hiện trong một ngày.$BTC