#BrentCrudeFallsBelow100 $XTIUSD $XBRUSD #DailyStandouts

Brent giảm xuống dưới 100 USD vào thứ Tư lần đầu tiên kể từ ngày 7 tháng 10, rồi tiếp tục trượt dốc vào thứ Năm xuống khoảng 93,6 USD, mức thấp nhất trong khoảng hai tháng. Mọi người đều đang hỏi liệu đây có phải khởi đầu cho một đợt giảm sâu hơn hay chỉ là tạm dừng. Tôi nghĩ câu hỏi hay hơn là chính xác thì thứ gì đã bị bán tháo. Đây là nhận định đầy đủ của tôi.

Quy mô đợt biến động

Brent ở gần mức 118 USD vào thứ Sáu tuần trước, chốt phiên ở 103,60 USD vào thứ Ba và khoảng 94,60 USD vào thứ Tư. Thứ Năm, giá đang giao dịch gần 93,6 USD. Theo tính toán của tôi, mức này giảm khoảng 20% so với đỉnh chỉ trong bốn phiên. Đây cũng là mức giảm trong một ngày lớn nhất kể từ tháng 4. Và ngay cả sau tất cả những điều đó, dầu vẫn cao hơn khoảng 60% so với đầu năm. Vì vậy, đây là mức giảm mạnh từ một mặt bằng rất cao, chứ không phải quay về bình thường.

Điều gì thực sự đã thay đổi

Không phải nguồn cung đột ngột tràn ngập thị trường hay nhu cầu sụp đổ. Tác nhân khởi phát là chính trị. Sau chiến thắng của đảng Dân chủ, các nhà giao dịch đặt cược rằng áp lực chấm dứt chiến tranh Iran sẽ gia tăng. Tổng thống cho biết chưa có kế hoạch tấn công ngay lập tức, còn Qatar đang soạn thảo một thỏa thuận dự kiến có thể nối lại các cuộc đàm phán trực tiếp trong vài ngày tới. Lượng dự trữ dầu thô của Mỹ giảm bất ngờ cũng không ngăn được đà giảm. Điều đó cho tôi thấy phần bù rủi ro chiến tranh đang bị loại khỏi giá.

Dầu giao dịch trên giấy và dầu giao nhận thực tế

Một báo cáo ghi nhận dầu thô vật chất Murban ở gần 100,90 USD, trong khi hợp đồng tương lai Brent ở gần 93,6 USD. Theo tính toán của tôi, mức chênh lệch này khoảng 7 USD. Nếu đúng, hợp đồng tương lai đang định giá kỳ vọng đạt thỏa thuận, trong khi dầu giao nhận thực tế vẫn phản ánh thị trường khan hiếm, bởi gián đoạn tại Hormuz vẫn chưa chấm dứt. Khi giá trên giấy và giá vật chất bất đồng, tôi luôn thận trọng.

Dầu giảm có ý nghĩa gì với lạm phát

Mức giảm 24 USD mỗi thùng làm chi phí dầu thô giảm khoảng 58 xu mỗi gallon, vì mỗi thùng chứa 42 gallon. Giá bán lẻ xăng dầu chuyển mức giảm đó sang người tiêu dùng chậm và chỉ một phần. Với Fed, khi thị trường vẫn dự đoán lãi suất sẽ tăng vào tháng 12 với xác suất khoảng 80%, dầu giảm có thể làm suy yếu lập luận theo hướng thắt chặt nếu xu hướng này kéo dài. Một tuần giá dầu giảm sẽ không thể tự quyết định điều đó. Số liệu việc làm ngày mai và dữ liệu lạm phát tuần tới cũng quan trọng không kém.

Vì sao tài sản rủi ro quan tâm

Cùng một tin tức về Iran đã khiến dầu, lợi suất, đồng USD và chứng khoán biến động đồng loạt. Dầu giảm, lợi suất giảm, đồng USD suy yếu, Nasdaq tăng khoảng 1,4%, Bitcoin vượt lại mốc 80.000 USD và vàng vượt 4.100 USD. Đó là một giao dịch, không phải năm giao dịch riêng biệt. Nếu đàm phán thất bại, tôi cho rằng nhiều biến động trong số đó sẽ đảo chiều cùng lúc.

Các mốc trên biểu đồ của tôi

Biểu đồ WTI của tôi cho thấy mức 88,12 USD, là giá chốt phiên thứ Tư. Đường hỗ trợ tại 87,85 USD đã bị phá vỡ, khi WTI đang giao dịch gần 87,1 USD. Kháng cự ở 96,86 USD, cao hơn 9,9%, tiếp đến là 98,03 USD, 99,05 USD và 107,19 USD, cao hơn 21,6%. Biểu đồ Brent của tôi cho thấy mức 98,12 USD, với hỗ trợ tại 97,82 USD, nên giá đang ở mức đó hoặc thấp hơn. Kháng cự là 107,59 USD, 110,28 USD và 111,05 USD. Biểu đồ đó cao hơn giá hợp đồng tương lai vài phần trăm, nên có thể theo dõi một hợp đồng khác; vui lòng cập nhật biểu đồ. RSI ở khoảng 33 với Brent và 34 với WTI, gần vùng quá bán. Sau khi giảm 20%, giá bật lại là chuyện bình thường, ngay cả trong xu hướng giảm. Từ mức 93,6 USD, giá quay lại 100 USD tương đương mức tăng khoảng 7%, còn trở lại mức 103,60 USD hôm thứ Ba tương đương khoảng 11%.

Nhận định của tôi: phần bù rủi ro chiến tranh đang bị loại khỏi giá, và khoản bù này có thể quay lại chỉ sau một tin tức. Tôi không cố bắt đáy hay bán khống khi giá phá vỡ. Tôi sẽ theo dõi liệu Brent có thể đóng cửa một phiên trở lại trên 100 USD hay không. Nếu có, kỳ vọng đạt thỏa thuận đang phai nhạt. Nếu giá vẫn dưới mức đó, tôi xem dầu rẻ hơn là yếu tố hỗ trợ lạm phát, chứ không phải câu chuyện đã ngã ngũ.

Đây không phải lời khuyên tài chính.

Bạn nghĩ dầu sẽ bật lại nhanh vì thỏa thuận vẫn chưa đạt được, hay sẽ tiếp tục giảm khi phần bù rủi ro bị rút đi? Và dầu rẻ hơn có làm thay đổi cách bạn nhìn nhận việc tăng lãi suất và tài sản rủi ro không?

@Gate_Square