#USNonfarmPayrolls $BTC $XAUUSD $SPX

#10月非农数据聚焦 #DailyStandouts
Báo cáo việc làm ngày mai có thể là dữ liệu “tin tốt nhưng phức tạp” nhất tháng. Vài ngày trước, tôi đã nói số liệu việc làm mạnh đồng nghĩa với xu hướng tăng giá. Trong thị trường này, giờ tôi không còn chắc điều đó đúng nữa.

1. Vì sao số liệu mạnh không đương nhiên là tin tốt

Fed giữ lãi suất ở mức 3,75% đến 4,00% vào ngày 28 tháng 10, nhưng cuộc thảo luận không xoay quanh việc cắt giảm lãi suất. Vấn đề là liệu có đợt tăng lãi suất nào nữa vào tháng 12 hay không, và thị trường hợp đồng tương lai đang định giá khả năng này ở mức khoảng 80%. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đang ở gần 4,9%. Vì vậy, dữ liệu không được đánh giá dựa trên câu hỏi “nền kinh tế có ổn không?” mà là “điều này khiến Fed có nhiều hay ít khả năng tăng lãi suất hơn?”

2. Ngưỡng kỳ vọng đã được thiết lập

ADP công bố mức tăng +86 nghìn, cao hơn dự báo khoảng 69 nghìn đến 75 nghìn, tùy khảo sát. Đó là kết quả vượt dự báo, nhưng ADP vốn không phải chỉ báo tốt cho số liệu chính thức. Mức đồng thuận đối với số liệu chính thức tháng 10 vào khoảng 60 nghìn đến 75 nghìn, với tỷ lệ thất nghiệp dự kiến giữ ở mức 4,2%. Số liệu chính thức tháng 9 chỉ là 29 nghìn, nên biên độ sai số ở đây khá rộng. Một báo cáo rất dễ gây bất ngờ lệch 50 nghìn theo cả hai hướng.

3. Sự bất đối xứng không ai nhắc đến

Nếu khả năng tăng lãi suất đã được định giá gần 80%, báo cáo nóng chỉ có thể cộng thêm khoảng 20 điểm phần trăm xác suất, vì mức trần là 100%. Một báo cáo yếu có thể khiến xác suất giảm nhiều hơn thế. Theo nhận định của tôi, bất ngờ theo chiều tăng phần nào đã được hấp thụ, trong khi bất ngờ theo chiều giảm còn nhiều dư địa để làm biến động lãi suất. Đây là suy luận của riêng tôi, không phải dự báo.

4. Cách tôi hình dung các kịch bản

Nóng (từ 100 nghìn trở lên và tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4,1% trở xuống): khả năng tăng lãi suất được củng cố, lợi suất tiến về 5%, còn vàng, BTC và cổ phiếu công nghệ nhạy cảm với lãi suất thường chịu tác động đầu tiên.
Đúng kỳ vọng (khoảng 40 nghìn đến 90 nghìn): có lẽ thị trường sẽ biến động thất thường, với các bên liên tục tranh luận.
Yếu (dưới 30 nghìn hoặc tỷ lệ thất nghiệp từ 4,3% trở lên): khả năng tăng lãi suất giảm và lợi suất hạ, hỗ trợ vàng và BTC. Nhưng nếu số liệu bị xem là dấu hiệu đáng lo về suy giảm kinh tế, cổ phiếu có thể không hưởng ứng.

5. Các mức trên biểu đồ của tôi

BTC quanh 80.400: kháng cự tại 82.108 (+2,1%) và 84.184 (+4,7%), hỗ trợ tại 77.136 (-4,1%) và 76.260 (-5,1%).

Vàng quanh 4.117: kháng cự tại 4.215 (+2,4%), hỗ trợ tại 4.035 (-2,0%), 3.990 (-3,1%) và 3.847 (-6,5%). MACD của vàng vẫn dưới 0 nhưng vừa vượt lên trên đường tín hiệu, nên đà phục hồi vẫn ở giai đoạn đầu, chưa được xác nhận.

Tôi muốn theo dõi phản ứng của từng tài sản trong giờ đầu tiên hơn là đoán trước hướng đi.

Quan điểm của tôi: Tôi sẽ không vào vị thế trước khi có số liệu. Báo cáo được công bố lúc 21:30 UTC+8, chênh lệch giá mua-bán và các râu nến sẽ rất lớn, nên tôi muốn đợi 30 đến 60 phút đầu tiên. Tài sản tôi quan tâm nhất là vàng, vì đây là chỉ báo rõ ràng nhất về việc thị trường đang định giá “tăng lãi suất nhiều hơn” hay “tăng lãi suất ít hơn”. Nếu câu chuyện tăng lãi suất phai nhạt, tôi kỳ vọng BTC sẽ đi theo vàng.

Không phải lời khuyên tài chính.

Bạn muốn giao dịch tài sản nào khi có báo cáo này: vàng, BTC hay cổ phiếu công nghệ? Bạn nghĩ số liệu nóng đã được định giá một nửa sau báo cáo ADP, hay thị trường đang đánh giá thấp khả năng này?
@Gate_Square