#DemocratsWinBothChambers #ShareWeekly

Đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát cả hai viện Quốc hội: Điều này có ý nghĩa gì với Bitcoin, cổ phiếu Mỹ, dầu và vàng

Phân tích từng bước kết quả bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2026 và những tác động có thể có đến thị trường

Cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2026 tại Mỹ đã tạo ra một bước chuyển biến chính trị đáng kể. Kết quả sơ bộ và các tin tức ban đầu cho thấy Đảng Dân chủ đã giành quyền kiểm soát cả hai viện của Quốc hội Mỹ. Hãng tin Associated Press, được PBS NewsHour dẫn lại, mô tả việc Đảng Dân chủ giành Hạ viện và nắm quyền kiểm soát thống nhất Quốc hội là lời khiển trách đối với chính quyền Trump. Hội đồng Quan hệ Đối ngoại mô tả kết quả này là Đảng Dân chủ giành cả Hạ viện lẫn Thượng viện, mở ra hai năm chính quyền chia rẽ với một tổng thống thuộc Đảng Cộng hòa tại Nhà Trắng. Bản tin trực tiếp của New York Times cho biết Đảng Dân chủ đã đạt 218 ghế cần thiết để chiếm đa số tại Hạ viện vào đầu ngày thứ Tư, và sẽ bước vào năm 2027 với ít nhất 54 ghế Thượng viện. Vì số ghế và kết quả một số cuộc đua vẫn có thể thay đổi trong quá trình chứng nhận, các chi tiết này nên được xem là sơ bộ, nhưng bức tranh tổng thể đã rõ ràng.

Trước khi đi vào phân tích, cần làm rõ một điểm về thuật ngữ. Mỹ không có nghị viện theo nghĩa được dùng ở Pakistan hay Vương quốc Anh. Cơ quan lập pháp của nước này được gọi là Quốc hội, tách biệt với nhánh hành pháp. Tổng thống được bầu riêng, không do Quốc hội lựa chọn. Sự phân chia này rất quan trọng, bởi một đảng có thể kiểm soát Quốc hội trong khi đảng kia kiểm soát Nhà Trắng. Đó là tình thế đất nước đang đối mặt. Với bối cảnh này, sau đây là phân tích từng bước những điểm chính có ý nghĩa với chính trị và thị trường.

Đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát cả hai viện Quốc hội

Giành quyền kiểm soát cả hai viện đồng nghĩa với việc Đảng Dân chủ đồng thời chiếm đa số tại Hạ viện và Thượng viện. Các nhà phân tích mô tả đây là sự chuyển dịch sang chính quyền chia rẽ, bởi Nhà Trắng vẫn nằm dưới sự kiểm soát của Đảng Cộng hòa. Trên thực tế, Đảng Dân chủ có thể định hình chương trình nghị sự tại cả hai viện, quyết định dự luật nào được đưa ra biểu quyết, chủ trì các ủy ban chủ chốt và dẫn dắt hoạt động giám sát nhánh hành pháp. Theo các nhà phân tích, chiến thắng này xuất phát từ sự bất mãn của cử tri với cuộc xung đột quân sự đang diễn ra giữa Mỹ và Iran, giá xăng tăng và những lo ngại rộng hơn về khả năng chi trả. Những vấn đề này có thể sẽ tiếp tục là trọng tâm tranh luận chính trị trong hai năm tới.

Ý nghĩa thực sự của việc chiếm đa số ở cả hai viện

Chiếm đa số tại cả hai viện giúp Đảng Dân chủ định hình lịch lập pháp và ngăn chặn các ưu tiên của Đảng Cộng hòa cần đa số quá bán để thông qua. Điều đó không trao cho họ quyền tự mình thông qua luật. Tổng thống có thể phủ quyết bất kỳ dự luật nào, và để bác quyền phủ quyết cần có 2/3 số phiếu tại cả hai viện, điều mà Đảng Dân chủ không có. Tại Thượng viện, phần lớn dự luật còn phải vượt qua thủ tục câu giờ tranh luận, đòi hỏi 60 phiếu để chấm dứt tranh luận. Đảng Dân chủ sẽ cần sự ủng hộ của Đảng Cộng hòa đối với nhiều dự luật lớn, vì vậy kết quả thực tế nhất là hợp tác có chọn lọc về các vấn đề như cơ sở hạ tầng, các khoản ngân sách hoặc một số lệnh trừng phạt cụ thể, cùng với bất đồng sâu sắc về những vấn đề lớn hơn.

Hạ viện

Hạ viện có 435 thành viên, và Đảng Dân chủ cần 218 ghế để chiếm đa số. Hạ viện có một số quyền hạn quan trọng đối với chính sách. Mọi dự luật về chi tiêu và thuế đều phải bắt nguồn từ viện này. Hạ viện có thể khởi động thủ tục luận tội và kiểm soát các ủy ban điều tra có quyền triệu tập tài liệu, yêu cầu quan chức ra làm chứng. Vì vậy, Hạ viện do Đảng Dân chủ kiểm soát nhiều khả năng sẽ tổ chức các phiên điều trần để xem xét chi tiêu chính phủ, quyết định chính sách và hoạt động của các cơ quan hành pháp. Với thị trường, vai trò của Hạ viện trong phân bổ ngân sách là kênh tác động quan trọng nhất trong ngắn hạn, bởi thời hạn cấp ngân sách có thể tạo rủi ro từ các tin tức nóng ngay cả khi không có luật mới lớn nào được thông qua.

Thượng viện

Thượng viện có 100 thành viên, mỗi bang có hai đại diện. Thượng viện phê chuẩn thẩm phán liên bang, bộ trưởng và các quan chức cấp cao khác, đồng thời phải phê chuẩn các hiệp ước. Đảng Dân chủ sẽ kiểm soát chương trình nghị sự của Thượng viện, qua đó quyết định đề cử nào được đưa ra biểu quyết và dự luật nào được trình ra toàn thể viện. Việc Đảng Dân chủ giành thêm ghế tại các bang mà Tổng thống Trump thắng năm 2024, trong đó có một số bang thắng cách biệt hai chữ số, là dấu hiệu đáng chú ý về quy mô của kết quả này. Tuy vậy, ngưỡng 60 phiếu cần thiết cho phần lớn dự luật đồng nghĩa với việc Thượng viện vẫn sẽ là nơi đàm phán thay vì tạo ra thay đổi nhanh chóng. Quyền kiểm soát Thượng viện cũng quan trọng đối với việc phê chuẩn các cơ quan quản lý tài chính, vốn có thể ảnh hưởng đến chính sách ngân hàng, tiền mã hóa và chứng khoán theo thời gian.

Tác động chính trị

Tác động chính trị có khả năng cao nhất là sự kết hợp giữa bế tắc về các dự luật lớn và hoạt động giám sát gia tăng. Một số lĩnh vực có thể chứng kiến những chuyển biến đáng kể. Đàm phán ngân sách và chi tiêu có thể trở nên căng thẳng, bởi Hạ viện do Đảng Dân chủ kiểm soát, Nhà Trắng do Đảng Cộng hòa kiểm soát và Thượng viện cần sự ủng hộ rộng rãi sẽ phải thống nhất về ngân sách. Chính sách đối ngoại cũng là lĩnh vực mà Quốc hội có ảnh hưởng thực sự thông qua các cuộc tranh luận về quyền tuyên chiến, bán vũ khí, trừng phạt và phê chuẩn hiệp ước. Hội đồng Quan hệ Đối ngoại lưu ý rằng một Quốc hội chia rẽ có thể thay đổi đáng kể chính sách đối ngoại của Mỹ, bao gồm các vấn đề Iran, thương mại và cam kết với đồng minh. Các vấn đề trong nước như chi phí chăm sóc sức khỏe, giá năng lượng và sinh hoạt phí cũng có thể được chú ý nhiều hơn, bởi chúng là trọng tâm của kết quả bầu cử. Cuối cùng, kết quả này mở màn cho cuộc đua tổng thống năm 2028, và cả hai đảng sẽ tận dụng hai năm tới để xây dựng cương lĩnh trên toàn quốc.

Tác động đến cổ phiếu Mỹ

Trong lịch sử, thị trường thường phản ứng bình tĩnh hơn với chính quyền chia rẽ so với chính quyền do một đảng kiểm soát, chủ yếu vì tình trạng này làm giảm khả năng các thay đổi lớn về thuế, quy định hoặc chi tiêu được thông qua nhanh chóng. Đây là xu hướng chứ không phải điều chắc chắn. Hoạt động giám sát của Đảng Dân chủ có thể nhắm đến các lĩnh vực cụ thể, bao gồm năng lượng, chăm sóc sức khỏe, công nghệ lớn, nhà thầu quốc phòng và công ty tài chính, từ đó làm tăng biến động trong những lĩnh vực này. Dữ liệu mới nhất cho thấy tâm lý tích cực đối với cổ phiếu. Quỹ ETF SPDR S&P 500, có mã SPY, được ghi nhận ở mức 766,62 USD trong ảnh chụp dữ liệu gần nhất, tăng 1,63% trong ngày so với giá đóng cửa trước đó là 754,40 USD. Ảnh chụp dữ liệu này được đánh dấu là chưa đầy đủ và phản ánh giao dịch sau giờ thị trường tính đến 00:59 UTC ngày 5 tháng 11 năm 2026, vì vậy không nên xem đây là giá đóng cửa của cả phiên. Lãi suất, lợi nhuận doanh nghiệp và tin tức địa chính trị cũng tác động mạnh đến giá cổ phiếu, do đó nên xem bầu cử là một trong nhiều yếu tố.

Đồng USD và lợi suất trái phiếu

Đồng USD và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ chủ yếu chịu tác động từ lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, số liệu lạm phát, tăng trưởng kinh tế và quy mô thâm hụt ngân sách liên bang. Quốc hội chia rẽ có thể làm giảm khả năng các chương trình chi tiêu mới quy mô lớn được triển khai, qua đó xoa dịu lo ngại về lượng nợ phát hành trong tương lai và tạo áp lực giảm nhẹ lên lợi suất dài hạn. Cùng lúc đó, chính quyền chia rẽ có thể tạo rủi ro từ các tin tức nóng xoay quanh thời hạn nâng trần nợ và cấp ngân sách, khiến lợi suất tăng trong thời gian ngắn. Mối liên hệ giữa hướng đi của đồng USD và bầu cử kém rõ ràng hơn so với mối liên hệ với Fed. Nếu thị trường dự đoán lạm phát chậm lại và chính sách lãi suất ổn định, đồng USD có thể dao động trong biên độ hẹp. Nếu lạm phát cao hơn dự kiến, đồng USD có thể mạnh lên bất kể đảng nào kiểm soát Quốc hội. Vì vậy, khi đánh giá biến động tiền tệ và trái phiếu, nhà đầu tư nên theo dõi sát thông điệp của Fed và dữ liệu lạm phát hơn là tin tức bầu cử.

Bitcoin và thị trường tiền mã hóa

Bitcoin là tài sản biến động mạnh nhất trong số các tài sản được xem xét ở đây, và phản ứng mạnh nhất trong dữ liệu mới nhất. Dữ liệu thị trường giao ngay của Gate cho thấy BTC/USDT ở mức khoảng 80.571,70 USD, tăng 5,47% trong 24 giờ, với khối lượng giao dịch 24 giờ khoảng 1,15 tỷ USDT. Tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa vào khoảng 1,62 nghìn tỷ USD, tăng 5,1% trong 24 giờ. Bitcoin chiếm 60,15% thị phần, còn Chỉ số Sợ hãi và Tham lam tiền mã hóa ở mức 43, thuộc vùng Sợ hãi. Với tiền mã hóa, bầu cử chủ yếu có ý nghĩa thông qua quy định. Nhiều thành viên trong ngành đã thúc đẩy việc xây dựng khung pháp lý liên bang cho cấu trúc thị trường và stablecoin. Chính quyền chia rẽ có thể khiến việc nhanh chóng thông qua các quy định đó khó khăn hơn, bởi mọi dự luật đều cần sự ủng hộ lưỡng đảng tại Thượng viện. Sự bất định này có thể gây biến động trong ngắn hạn, dù tác động dài hạn phụ thuộc vào những luật nào cuối cùng được thông qua, và điều đó vẫn chưa rõ.

So sánh các tài sản: biến động khác nhau ra sao

Bốn tài sản được xem xét đã biến động theo những hướng và với mức độ khác nhau. Bitcoin tăng mạnh nhất, với mức tăng 5,47% trong 24 giờ. ETF SPY tăng 1,63% trong ngày, dù con số này phản ánh một phần phiên giao dịch. Vàng tăng 1,92% so với giá đóng cửa trước đó, giao dịch ở mức khoảng 4.138,31 USD mỗi ounce, so với 4.060,16 USD trước đó. Dầu thô WTI giảm 1,49% xuống khoảng 87,36 USD mỗi thùng, từ mức đóng cửa trước đó là 88,68 USD. Mức tăng của Bitcoin lớn khoảng gấp ba lần mức tăng của cổ phiếu và hơn gấp đôi mức tăng của vàng, phù hợp với mức biến động cao hơn của tài sản này. Đà giảm của dầu đi ngược với quan điểm cho rằng giá xăng cao là vấn đề trong chiến dịch tranh cử, bởi thị trường có thể đang định giá các điều kiện cung ứng và hoạt động tái cơ cấu vị thế thay vì tin tức chính trị. Vì những biến động này diễn ra trong các khung thời gian khác nhau và được đo từ các mốc tham chiếu khác nhau, nên chúng chỉ nên được xem là ảnh chụp tình hình chứ không phải bằng chứng về nguyên nhân. Đà tăng của vàng phù hợp với xu hướng nhà đầu tư tìm kiếm sự bảo vệ trong những giai đoạn bất ổn chính trị và địa chính trị, nhưng riêng cuộc bầu cử không thể lý giải điều này.

Nhà đầu tư nên theo dõi điều gì tiếp theo

Một số diễn biến sẽ quyết định liệu cuộc bầu cử có tác động lâu dài đến thị trường hay không. Đầu tiên là quyết định chính sách tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang và định hướng của cơ quan này về lạm phát và lãi suất. Thứ hai là kết quả của các thời hạn cấp ngân sách sắp tới tại Quốc hội, vốn có thể gây biến động ngắn hạn cho trái phiếu Kho bạc và cổ phiếu. Thứ ba là tiến triển của bất kỳ dự luật nào về tiền mã hóa hoặc stablecoin, bởi các quy định rõ ràng có thể thúc đẩy sự tham gia của các tổ chức. Thứ tư là diễn biến cuộc xung đột với Iran và nguồn cung dầu, vốn ảnh hưởng đến giá năng lượng và kỳ vọng lạm phát. Nhà đầu tư cũng nên theo dõi cách đa số Đảng Dân chủ sử dụng quyền giám sát, đặc biệt trong các lĩnh vực chiếm tỷ trọng lớn trên thị trường.

Kết luận

Việc Đảng Dân chủ kiểm soát cả hai viện Quốc hội là một sự kiện chính trị lớn, với những hệ quả rõ ràng đối với hoạt động giám sát, tình trạng bế tắc lập pháp và chương trình nghị sự quốc gia trong hai năm tới. Với thị trường, kết quả có khả năng cao nhất là tình trạng bất định chính sách trở nên rõ nét hơn chứ không biến mất. Cổ phiếu đến nay có phản ứng ở mức vừa phải, Bitcoin tăng mạnh cùng đà tăng chung của thị trường tiền mã hóa, còn vàng và dầu biến động theo hướng trái ngược. Những biến động này phản ánh nhiều lực tác động cùng lúc, bao gồm kỳ vọng về Fed, địa chính trị, nguồn cung năng lượng và tâm lý thị trường, vì vậy nên xem bầu cử là một trong nhiều yếu tố chứ không phải nguyên nhân duy nhất.#WCTCS9