#DemocratsWinBothChambers Chính phủ chia rẽ xuất hiện tại Washington

Cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2026 đã làm thay đổi cán cân quyền lực tại Washington. Theo thống kê của Associated Press được NPR đưa tin, Đảng Dân chủ đã giành quyền kiểm soát đa số tại Thượng viện Mỹ. Điều này chấm dứt hai năm Đảng Cộng hòa nắm quyền kiểm soát thống nhất và mở ra tình trạng chính phủ chia rẽ, với Tổng thống Trump ở Nhà Trắng trong hai năm cuối nhiệm kỳ thứ hai.

Thượng viện: Kết quả hiện tại

NBC News đưa tin Đảng Dân chủ có 54 ghế và Đảng Cộng hòa có 44 ghế, trong khi hai cuộc đua ở Alaska và Mississippi vẫn chưa ngã ngũ. Cuộc đua tại Mississippi giữa Scott Colom và đương kim nghị sĩ Cindy Hyde-Smith chỉ cách nhau vài chục phiếu trong lần kiểm đếm mới nhất, nên kết quả vẫn có thể thay đổi. Trước bầu cử, Đảng Cộng hòa nắm đa số với tỷ lệ 53–47.

Trong số các kết quả đã được xác nhận, Josh Turek đánh bại Ashley Hinson tại Iowa, còn Roy Cooper đánh bại Michael Whatley tại North Carolina. Đảng Dân chủ cũng giữ được Georgia, nơi Jon Ossoff tái đắc cử, và New Hampshire, nơi Chris Pappas được tuyên bố là người chiến thắng.

Hạ viện: Kết quả vẫn đang thay đổi

NBC News dự đoán Đảng Dân chủ giành 258 ghế và Đảng Cộng hòa giành 177 ghế, trong khi cần 218 ghế để chiếm đa số. Các bản tin khác trong cùng đêm cho biết còn quá sớm để xác định kết quả. Việc chứng nhận kết quả cuối cùng có thể mất vài ngày hoặc vài tuần, vì vậy hãy xem khoảng cách chính xác tại Hạ viện là tạm thời cho đến khi có kết quả chính thức.

Chính phủ chia rẽ sẽ thay đổi điều gì

Việc Đảng Dân chủ kiểm soát Thượng viện giúp đảng này có tiếng nói trong việc quyết định những ứng viên tư pháp và hành pháp nào được đưa ra bỏ phiếu tại hội trường, đồng thời tăng cường vai trò giám sát. NPR nhận định đa số mới tạo tiền đề cho các cuộc điều tra có thể chi phối phần còn lại trong nhiệm kỳ của Trump. Về chính sách, điều này thường đồng nghĩa với việc ít dự luật lớn được thông qua nếu không có sự ủng hộ lưỡng đảng, đồng thời gia tăng tranh cãi về ngân sách, các đề cử và trát đòi hầu tòa.

Thuế, thuế quan và chi tiêu

Chính phủ chia rẽ thường làm chậm những thay đổi lớn về thuế và các chương trình chi tiêu mới, vì luật cần được cả hai viện đồng thuận. Thuế quan phần lớn được thiết lập thông qua hành động hành pháp, nên ít phụ thuộc vào Quốc hội hơn, dù các nhà lập pháp vẫn có thể tác động đến chính sách thương mại thông qua luật pháp, điều trần và quyết định cấp ngân sách. Chi tiêu chính phủ nhiều khả năng sẽ trở thành vấn đề gây tranh cãi trong các cuộc đàm phán ngân sách. Tôi chưa xác minh các đề xuất cụ thể cho kỳ họp sắp tới, vì vậy những điểm này mô tả cơ chế của chính phủ chia rẽ chứ không dự báo về bất kỳ dự luật cụ thể nào.

Quy định và chính sách tiền mã hóa

CoinShares cho biết tiến triển của dự luật về cấu trúc thị trường tiền mã hóa tại Mỹ có thể chậm lại dưới một Quốc hội do Đảng Dân chủ kiểm soát. Bitcoin có thể ít chịu ảnh hưởng từ rủi ro này hơn các sàn giao dịch và đơn vị phát hành token, vốn chịu sự giám sát trực tiếp hơn từ cơ quan quản lý. Với lĩnh vực tiền mã hóa, câu hỏi thực tế là khuôn khổ quản lý có thể được thông qua nhanh đến đâu, chứ không phải liệu có thể thông qua hay không.

Thị trường trong tuần bầu cử

Cổ phiếu Mỹ tăng mạnh sau kết quả bầu cử. Bitcoin giảm xuống khoảng 75.600 USD trong lúc kiểm phiếu, rồi phục hồi lên trên 80.000 USD vào ngày 4 tháng 11. Đà phục hồi diễn ra dù các ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra khoảng 1,16 tỷ USD trong ba phiên, nên mức tăng này vẫn chưa được hậu thuẫn bởi nhu cầu ổn định từ các tổ chức. Phản ứng của thị trường có vẻ là sự nhẹ nhõm khi bất định dần được tháo gỡ, hơn là một đánh giá về triển vọng chính sách.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc và đồng đô la

Tôi chưa xác minh biến động lợi suất hay tiền tệ trong phiên này nên sẽ không trích dẫn các con số. Chính phủ chia rẽ thường được nhìn nhận là lực cản đối với việc tăng chi tiêu lớn, điều có thể giảm áp lực lên lợi suất dài hạn. Nhưng tác động còn phụ thuộc vào thâm hụt ngân sách, lạm phát và chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, những yếu tố có thể lấn át tín hiệu chính trị. Điều tương tự cũng áp dụng với đồng đô la, vốn phản ứng nhiều hơn với kỳ vọng lãi suất so với cơ cấu Quốc hội.

Các lĩnh vực cần theo dõi

Các lĩnh vực nhạy cảm nhất với thay đổi chính sách gồm y tế, năng lượng, quốc phòng, tài chính và công nghệ. Các nhà sản xuất và nhà nhập khẩu phụ thuộc vào chính sách thuế quan. Ngân hàng, công ty tiền mã hóa và các nền tảng công nghệ lớn chịu ảnh hưởng nhiều nhất từ các quyết định quản lý. Tuy nhiên, mỗi lĩnh vực vẫn chủ yếu biến động theo lợi nhuận và các yếu tố cơ bản riêng, nên chỉ riêng kết quả bầu cử không phải căn cứ vững chắc để đánh giá từng cổ phiếu.

Triển vọng thị trường trung lập

Chính phủ chia rẽ thường đồng nghĩa với ít thay đổi lập pháp lớn hơn, tăng cường giám sát và bế tắc nhiều hơn. Thị trường thường ưa chuộng sự ổn định, và phản ứng tức thời là tích cực. Nhưng lộ trình chính sách trong ngắn hạn phụ thuộc vào các cuộc đàm phán chưa bắt đầu. Cuộc bầu cử loại bỏ một nguồn bất định nhưng lại tạo thêm một nguồn khác, qua đó ủng hộ cách phân bổ vị thế cân bằng thay vì đặt cược mạnh theo một hướng.

Hãy theo dõi kết quả tại Alaska và Mississippi, kết quả chung cuộc tại Hạ viện, dòng vốn ETF Bitcoin và mọi đề xuất ngân sách hoặc thuế quan ban đầu từ cả hai phía. Tác động lớn hơn của cuộc bầu cử này sẽ nằm ở cách chính sách được hoạch định trong hai năm tới, hơn là ở bất kỳ thị trường đơn lẻ nào trong vài ngày đầu tiên.